▋ 高盛研报
Goldman Sachs-EM ASIA FX RATES VIEWS：Asian tech~related currencies outperform-260725
高盛-新兴亚洲外汇市场观点：亚洲科技相关货币跑赢-260725
Goldman Sachs-European Daily： Germany—Growth Opportunities in Defence， Digitization and Electrification-260726
高盛-欧洲每日：德国——国防、数字化与电气化领域的增长机遇-260726
Goldman Sachs-SABIC Agri~Nutrients Co. （2020.SE）： Margin miss on weaker own~produced volumes； 2Q26 First Take-260726
高盛-沙特基础工业公司农业营养素公司（2020.SE）：因自产销量疲软导致利润率不及预期；2026年第二季度业绩速览-260726
Goldman Sachs-Win Semiconductors Corp. （3105.TWO） Earnings Review： New optical product to ramp up in 2H26， higher margin but limited contribution； reiterate Sell-260725
高盛-稳懋半导体股份有限公司（3105.TWO）业绩回顾：新光学产品将于2026年下半年放量，利润率更高但贡献有限；重申卖出-260725
Goldman Sachs-Dalmia Bharat Ltd. （DALB.BO）1Q Review： Strong volumes and improved profitability despite regional headwinds； Buy-260725
高盛-达尔米亚巴拉特有限公司（DALB.BO）一季度回顾：尽管面临地区逆风，但销量强劲且盈利能力改善；买入-260725
Goldman Sachs-Hana Financial Group （086790.KS）： 2Q26 Review： Levered to the rate hike cycle and potential KRW normalization； Buy-260725
高盛-韩亚金融集团（086790.KS）：2026年二季度回顾：受益于加息周期与潜在韩元正常化；买入-260725
▋ 摩根士丹利研报
Morgan Stanley-Asia – Macro Catalysts： China’s July Manufacturing PMI and Politburo Economic Meeting； BOJ and MAS on Hold； Taiwan's 2Q GDP-260724
摩根士丹利-亚洲宏观催化剂：中国7月制造业PMI与政治局经济会议；日本央行与新加坡金管局按兵不动；台湾第二季度GDP-260724
Morgan Stanley-Sino Land（0083.HK）F2026 Preview： Defensive Play Amid Higher Rate-260724
摩根士丹利-信和置业（0083.HK）2026财年预览：利率走高环境下的防御性策略-260724
Morgan Stanley-Global Rates Strategy：Government Bond Auctions： The Month Ahead-260724
摩根士丹利-全球利率策略：政府债券拍卖：月度前瞻-260724
Morgan Stanley-Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.（3750.HK）2Q Beat + Substantial Buyback + Upbeat Guidance-260724
摩根士丹利-宁德时代（3750.HK）二季度业绩超预期+大规模回购+乐观指引-260724
Morgan Stanley-Customers Bancorp Inc（CUBI.US）Quick Take on 2Q26 Earnings Result：Taking Down Estimates on Lower NII-260726
摩根士丹利-客户银行公司（CUBI.US）2026年第二季度财报速评：因净利息收入下降而下调预期-260726
Morgan Stanley-Precision Instruments：Key Focus Points for Apr~Jun Earnings：Printers-260724
摩根士丹利-精密仪器：四月至六月盈利关注要点：打印机-260724
Morgan Stanley-Bluestar Adisseo Co（600299）Discontinuation of Coverage-260724
摩根士丹利-蓝星安迪苏股份有限公司（600299）终止覆盖-260724
Morgan Stanley-metal&ROCK：Competition for Copper-260724
摩根士丹利-金属与岩石：铜的竞争-260724
Morgan Stanley-Non~Agency Mortgage Monitor： Aging and Transition Rates in Non~QM-260724
摩根士丹利-非机构抵押贷款观察：非合格抵押贷款的老化与转变率-260724
▋ 摩根大通研报
J.P. Morgan-Electronic Components Sector：STMicro’s 2Q FY2026 results： Implications for Japan’s electronic components sector-260724
摩根大通-电子元器件行业：意法半导体2026财年第二季度业绩：对日本电子元器件行业的影响-260724
J.P. Morgan-US MARKET INTELLIGENCE_MORNING BRIEFING-260725
摩根大通-美国市场情报晨报-260725
▋ 花旗研报
CITI-ASEAN Telecommunications：Time for a Relook Amidst a _Broadening” Debate-260724
花旗-东盟电信业：在“扩大化”辩论中择机重审-260724
CITI-Artificial Intelligence：Citi’s Inference Ahead~Constraints v. Capabilities-260724
花旗-人工智能：花旗的推断前瞻——约束与能力-260724
CITI-Global Precious Metals & Minerals 1H’CY26 earnings preview： solid earnings likely on higher commodity prices； cash returns cost inflation likely focus-260724
花旗-全球贵金属与矿产行业2026财年上半年盈利预览：因商品价格走高，盈利有望稳健；现金回报与成本通胀或成焦点-260724
CITI-CATL （300750） 1H26 NP +42% YoY， Share Buyback Plan a Positive Surprise； Maintain Top Pick-260724
花旗-宁德时代（300750）2026年上半年净利润同比增长42%，股份回购计划构成正面惊喜；维持首选-260724
CITI-Emerging Markets Economic Outlook & Strategy：Artificial Intelligence and the EM Growth Divide-260724
花旗-新兴市场经济展望与策略：人工智能与新兴市场增长分化-260724
CITI-US Auto Manufacturers：Data Flash：3Q North America Production Outlook-260724
花旗-美国汽车制造商：数据速览：第三季度北美产量展望-260724
CITI-US Biotechnology SMid Biotech Weekly Clin Trial Tracker： Updates for CRSP， ONC， RGNX， and SYRE-260724
花旗-美国生物技术中小盘生物技术周度临床试验追踪：关于CRSP、ONC、RGNX和SYRE的更新-260724
CITI-US Economics Weekly：Oil fills Fed guidance void-260724
花旗-美国经济周报：油价填补美联储指引真空-260724
CITI-US Economics Services：PMI improves-260724
花旗-美国经济服务：采购经理人指数改善-260724
CITI-US Aerospace & Defense：Chart of the Day： GD Bizjet Trends Outperforming-260724
花旗-美国航空航天与国防：今日图表：GD公务机趋势跑赢-260724
CITI-Measuring the Crowded Trade in Global Equities：Technology remains among top crowded sectors globally-260724
花旗-衡量全球股票市场的拥挤交易：科技板块仍位居全球最拥挤板块之列-260724
CITI-ABS & Mortgage Credit Weekly：Securitized Data Centers Remain Resilient， Resecuritized non~QM Offer Value-260724
花旗-资产支持证券及抵押贷款信贷周刊：证券化数据中心保持韧性，再证券化非合格抵押贷款提供价值-260724
▋ 美银研报
BofA Securities-Global Rates Weekly Family fight-260724
美银-全球利率周报家庭纷争-260724
BofA Securities-Global Economic Weekly：Is oil volatility inflationary？-260724
美银-全球经济周刊：石油波动是否引发通胀？-260724
BofA Securities-IG Credit Strategist：Hedge the Iran risks-260724
美银-投资级信用策略师：对冲伊朗风险-260724
BofA Securities-US Economic Weekly July FOMC preview： It’s Warsh’s call-260724
美银-美国经济周报：七月FOMC会议预览：沃什说了算-260724
BofA Securities-Follow The Flow：_Searching for shelter”-260724
美银-跟随资金流：寻找避风港-260724
▋ 德银研报
Deutsche Bank-Thematic Research：Next week...this week-260724
德银-专题研究：下周……本周-260724
Deutsche Bank-CEEMEA Macro & Strategy Weekly-260724
德银-中东欧、中东和非洲宏观与策略周报-260724
Deutsche Bank-Global Fixed Income Weekly Strategy Update-260724
德银-全球固定收益周度策略更新-260724
Deutsche Bank-Macro and Strategy Highlights-260724
德银-宏观与策略亮点-260724
Deutsche Bank-Acerinox SA（ACX.MC）Strong Q2 & outlook and more room to unlock value-260725
德银-强劲的二季度及展望，以及更大的价值释放空间-260725
Deutsche Bank-Gaming：Weekly Valuation Summary-260724
德银-游戏行业：每周估值摘要-260724
Deutsche Bank-Equities – UK & I Top Ten-260725
德银-股票策略——英国与爱尔兰十大首选股-260725
Deutsche Bank-Nokia（NOKIA.HE）Big booking energy-260724
德银-诺基亚（NOKIA.HE）强劲订单动能-260724
Deutsche Bank-Capital Goods Weekly：UK Capital Goods Weekly-260724
德银-资本品周报：英国资本品周报-260724
Deutsche Bank-Dow（DOW.US）Q2 Beats but Q3 Guidance Below Expectations-260724
德银-陶氏（DOW.US）第二季度业绩超预期但第三季度指引不及预期-260724
▋ 野村研报
Nomura-SBI Life Insurance（SBIL.NS）Group drags margins-260726
野村-SBI人寿保险（SBIL.NS）集团拖累利润率-260726
Nomura-Samsung Heavy Industries（010140.KS）2Q26 OP miss； now on reasonable level-260726
野村-三星重工（010140.KS）2026年第二季度营业利润不及预期；目前处于合理水平-260726
Nomura-India steel：Steel weekly trends （week ended 24 July 2026）-260726
野村-印度钢铁：钢铁周度趋势（截至2026年7月24日当周）-260726
Nomura-Tata Consumer Products（TACN.NS）Growth business outshines and changing the company’s DNA-260726
野村-塔塔消费品（TACN.NS）增长业务脱颖而出，改变公司基因-260726
Nomura-Contemporary Amperex Technology（300750）2Q26 in line， positive on share buyback-260726
野村-宁德时代（300750）2026年第二季度业绩符合预期，看好股份回购-260726
Nomura-Shriram Finance（SHMF.NS）Cautious about monsoon-260726
野村-施拉姆金融（SHMF.NS）对雨季持谨慎态度-260726
Nomura-Agency Worst Billion Report-260725
野村-机构最差十亿报告-260725
Nomura-Lodha Developers（LODH.NS）1QFY27： Presales slow but in~line； PL strong-260726
野村-预售放缓但符合预期；利润强劲-260726
▋ 伯恩斯坦研报
Bernstein-Bending Spoons S.p.A.（BSP.US）The antidote to the AI trade.Initiating at Outperform；PT $40-260726
伯恩斯坦-对抗人工智能交易之选，首次覆盖给予跑赢大市评级，目标价40美元-260726
