研报直通车-7.16

不必恐慌，科技主线已处在下半年的底部区域  （离长鑫上市还有10天）

其一，趋势角度，过往所有产业驱动的牛市案例（2005-2007、2009-2010、2016-2017、2019-2021），没有案例在年中见顶。

 其二，趋势角度，景气拐点是趋势结束的核心锚点。目前，国产算力链景气方兴未艾，海外算力链也没有明显利空。 其三，节奏角度，参考20年7月和21年7月之后的新能源走势，在4-7月主升段持续拉升后，7月之后也都进入高波动模式。当前科技高波动也是符合过往规律。 因此，下半年科技策略，慢就是快，耐心优化科技组合，逢低也可布局。 风险提示：历史统计规律有效性下降。

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