一、核心判断
6月30日，四大赛道同时迎来从“顶层定调”到“商业重构”的标志性突破——国务院常务会议为AI产业注入最强政策信号，全球AI商业的计费逻辑正在被Token彻底改写。
政策侧，国务院总理李强6月29日主持召开国务院常务会议，要求“加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设”。这是“十五五”开局以来国务院层面最系统的一次AI产业部署，从技术攻关、智算集群、数据供给到人才资金保障，全链条覆盖。
Token侧，Anthropic与亚马逊达成新协议，计费方式从“按计算小时收费”改为“按Token收费”。这是全球AI产业商业模式的标志性转折——Token正在取代“计算时间”成为AI服务的核心计价单位，验证了Token经济图谱的核心判断。
算电协同侧，“算电协同”正式写入《新型能源体系建设“十五五”规划》，国家能源局局长王宏志详解“以电强算、以算促电”的三大协同方向。“十五五”时期预计全国年均用电增量将达6000亿度左右。
智能经济侧，2026中国智算产业生态发展年会今日在深圳开幕，主题“AI入场景，Token大时代”；北京智能体论坛同日举办——“Token大时代”从行业预判正式进入产业会议的主题议程。
跨赛道串联：国常会政策“加力”→超大规模智算集群建设扩张算力供给→算电协同降低电力成本→Token计费模式重构商业逻辑→智能经济规模化应用创造需求。整条价值链正在获得“顶层政策+商业重构+技术突破”三重驱动。
一句话结论：Token计费模式取代按小时计费，标志着AI商业从“卖算力时间”进入“卖智能产出”的新纪元，Token经济的核心叙事正在被全球最大AI公司验证。
二、关键动态
算力侧
国常会定调：加力推进人工智能创新突破，加快超大规模智算集群建设
国务院总理李强6月29日主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报。会议指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。会议还审议通过了《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。
为什么重要：这是“十五五”开局以来国务院层面最系统的一次AI产业部署。“加力推进”四个字释放了明确的政策加码信号，“超大规模智算集群建设”从“鼓励”升级为“刚性要求”。从技术攻关、智算集群、数据供给到人才资金保障，全链条覆盖——这意味着AI产业的政策红利正在从“单点突破”走向“系统供给”。
与我们的赛道关联：国常会的定调为算力网建设提供了最高级别的政策背书。“超大规模智算集群”的建设将直接扩张Token产能，“人工智能+”的规模化商业应用将创造持续增长的Token需求。
全国一体化算力网纳入“十五五”109项重大工程，今年“六张网”投资超7万亿
全国一体化算力网建设已纳入“十五五”规划《纲要》109项重大工程。4月28日召开的中央政治局会议明确提出加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。根据国家发展改革委测算，仅今年一年，国家在“六张网”及相关重点领域建设的投资规模将超过7万亿元。中国工程院院士高文形容算力网是“算力版的国家电网”——把散落在全国各地的超算中心、智算中心、数据中心连成一张网，统一调度，按需取用。
为什么重要：7万亿的单年投资规模，意味着算力网建设正在以“国家级基建”的力度推进。算力网不再仅是科技或产业的配套，而是被正式纳入国家“六张网”的整体布局，成为关乎国家竞争力的战略资源。
与我们的赛道关联：算力网是Token经济的物理底座。7万亿投资最终都将转化为Token产能的扩张和调度效率的提升。高文院士“算力版的国家电网”的比喻，精准定义了算力网在Token经济中的基础设施定位。
AI算力需求爆发激活电子产业链，电子行业利润前5月同比增长103.9%
全球AI技术变革带动高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长。1至5月份，电子行业利润同比增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%。高技术制造业利润保持两位数增长，1至5月份规模以上高技术制造业利润同比增长44.7%。
从A股电子产业链上市公司披露的业绩来看，半导体设备与封测龙头率先突围。国内测试设备龙头杭州长川科技预计2026年半年度净利润为9亿元至10亿元，同比增长110.76%至134.18%。长电科技大幅上调2026年固定资产投资预算至约100亿元，重点投向先进封装产线建设。
为什么重要：103.9%的利润增速意味着AI算力需求已经从“概念驱动”变成了“业绩驱动”。电子行业作为算力产业链的上游，其利润爆发式增长验证了算力需求的真实性和持续性。
与我们的赛道关联：电子行业利润的爆发式增长，是算力产业链景气度的直接体现。这将进一步加速算力基础设施的投资扩张，推动Token产能的持续增长。
算电协同侧
“算电协同”写入能源“十五五”规划，国家能源局局长详解三大协同方向
“算电协同”正式写入《新型能源体系建设“十五五”规划》。2026年“算电协同”首次写入政府工作报告，明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。国家能源局局长王宏志在国新办发布会上详解三大协同方向：
规划布局协同：西部地区，统筹国家算力枢纽布局与大型新能源基地规划建设，推进算力设施与电力系统协同建设。东部地区，推动分布式算力与分布式电源、微电网、虚拟电厂协同规划，就近响应算力需求。
政策体系协同：鼓励具备条件的算力设施绿电直连，支持算力设施参与绿电绿证交易。
运行调节协同：根据不同算力任务用电特征和调节潜力，优化算力负荷安排。对要求高可靠性、低时延的算力任务重点保障稳定供电；对时延容忍度较高的算力任务，引导其主动适配电网调峰需求。
王宏志披露，每让人工智能生成5秒高清视频，用电量相当于充满10部手机。“十五五”时期，预计全国年均用电增量将达到6000亿度左右，相当于每年新增一个中等经济体量国家的用电水平。
为什么重要：算电协同从“概念”到“十五五规划”只用了不到一年，现在已进入“落地执行”阶段。西部地区“算力跟着绿电走”、东部地区“分布式算力就近响应”的空间格局正在被制度性确立。5秒视频=10部手机电量的量化锚点，让算电协同从“政策语言”变成了“可感知的现实”。
与我们的赛道关联：算电协同图谱的“政策制度”节点在两周内被连续填充——从688号文到政府工作报告再到“十五五”规划，制度密度前所未有。“算电协同”写入能源专项规划，意味着电力成本在Token总成本中占比超40%的结构性矛盾正在从“政策关注”走向“制度解决”。
九洲集团：掌握绿电直连配套技术，可深度落地算电协同业务
九洲集团近日在路演活动上表示，公司掌握绿电直连配套技术，拥有源荷一体化调度能力，可深度落地算电协同业务，匹配算力中心绿色供电需求。
为什么重要：上市公司主动披露算电协同业务布局，标志着算电协同正在从“政策概念”走向“产业落地”。绿电直连配套技术和源荷一体化调度能力，是算电协同从“物理拼盘”走向“系统耦合”的关键技术支撑。
与我们的赛道关联：九洲集团的表态验证了算电协同图谱中“产业实践”节点正在被越来越多的企业关注和布局。
Token侧
Anthropic与亚马逊达成新协议：从按小时计费转向按Token计费
6月30日，Anthropic与亚马逊重新谈判达成新协议，计费方式从按计算小时收费改为按Token收费。根据新协议，亚马逊可能会为Anthropic的技术支付更高的费用。报道援引知情人士称，此次变更可能导致亚马逊使用Anthropic旗下大型语言模型的成本有所上升。
为什么重要：这是全球AI产业商业模式的标志性转折。Anthropic是全球估值最高的AI独角兽之一，亚马逊是其核心云服务合作伙伴。从“按计算小时”到“按Token”的转变，意味着AI服务的计价单位正在从“基础设施消耗”转向“智能产出”——这正是Token经济图谱的核心判断：Token是智能经济的“水电煤计量单位”。当全球最顶尖的AI公司开始用Token作为商业契约的计价单位时，Token经济的叙事已经从“行业预判”变成了“商业现实”。
与我们的赛道关联：Anthropic与亚马逊的协议是对Token经济图谱“计价与流通”板块的直接验证。按Token计费模式的推广，将加速Token从“技术概念”走向“商业通用计价单位”。这对国内云厂商和模型厂商的定价策略具有示范效应——Token计费正在成为全球AI商业的新标准。
算力价格“一涨一降”：Token从“稀缺品”走向“日用品”
一个看似矛盾的现象正在发生：一边是算力商品越来越贵。今年3月，我国日均Token调用量超140万亿，相比2024年初增长了1000多倍。需求井喷之下，AI模型使用成本水涨船高。3月，腾讯云部分AI模型价格涨幅超过400%；阿里云则在3月至4月间，一个月内连续三次上调相关服务定价。
另一边是算力基础设施越来越便宜。5月17日，中国电信推出试商用Token套餐：个人版每月9.9元，含1000万Tokens。上海联通、上海移动紧随其后发布了各自的资费。AI算力的价格从“千元级显卡”降至一杯奶茶钱。
这一涨一降之间，让人想起移动互联网初期的情景。那时手机上网网速慢、流量资费高，看个网页都要精打细算。后来随着4G、5G网络迅速普及，流量成本持续下探，如今早已从“稀缺品”变成了“日用品”。AI时代，相似的发展轨迹正在上演。
为什么重要：Token价格的“一涨一降”揭示了Token经济正处于从“稀缺”到“普惠”的转折期。需求端价格因供不应求而上涨，供给端价格因基础设施规模效应而下降——这种矛盾恰恰是产业爆发的典型前兆。
与我们的赛道关联：Token从“稀缺品”走向“日用品”的路径，正是Token经济从“基建期”迈入“运营期”的核心叙事。
中国Token调用量连续6周全球第一，日均超140万亿次
国家数据局统计显示，2026年3月中国国内Token日均调用量超过140万亿次。2024年初还是1000亿次量级，两年增长超千倍。OpenRouter数据显示，截至6月第一周，中国模型的Token调用量已连续6周位居全球第一。
为什么重要：连续6周全球第一不是偶然——中国AI应用层的活跃度正在形成结构性优势。从日均140万亿次到持续的指数级增长，Token调用量仍在加速攀升，意味着算力需求远未见顶。
与我们的赛道关联：Token调用量是Token经济图谱中最核心的宏观指标。持续攀升的数据验证了Token作为智能经济“水电煤计量单位”的地位正在被持续强化。
智能经济侧
2026中国智算产业生态发展年会深圳开幕：“AI入场景，Token大时代”
6月30日，2026中国智算产业生态发展年会在深圳中洲万豪酒店举办。大会以“AI入场景，Token大时代”为主题。参会人群涵盖IDC/智算园区业主、算力运营商、AI大模型企业、国产芯片/服务器/液冷/EPC厂商、产业基金、银行、制造业数字化负责人等。大会还配套举办了智算产业供需配对会。
为什么重要：一场行业年会的主题从“技术突破”转向“Token大时代”，标志着Token已经从技术圈层的概念变成了产业共识的核心叙事。年会将推动智算产业迈向规模化、生态化发展的新阶段。
与我们的赛道关联：年会的主题“AI入场景，Token大时代”与我们Token经济图谱的底层逻辑完全一致。“Token大时代”从行业会议主题到产业共识，验证了Token经济的产业叙事正在被全产业链接受。
北京智能体论坛同日举办，聚焦AI从大模型突破迈入产业应用深化
6月30日，北京智能体论坛举办，主题“汇智聚力·智启新程——智能体应用驱动产业跃迁”。论坛指出，当前人工智能正从大模型能力突破迈入产业应用深化的关键阶段。国家持续推进“人工智能+”行动，明确提出推动智能体加快推广、促进重点行业AI商业化规模化应用。智能体作为连接技术、数据、场景与业务系统的核心载体，已成为AI赋能实体经济、驱动产业升级的核心引擎。
为什么重要：北京和深圳同日举办两场AI产业大会——一个聚焦“Token大时代”，一个聚焦“智能体应用”。两场大会的主题在逻辑上高度统一：Token是智能体的“燃料”，智能体是Token的“消费场景”。
与我们的赛道关联：智能体的规模化推广将创造指数级的Token需求。每一个智能体的每一次决策、每一次交互，背后都是Token的持续消耗。
国际侧
全球算力投资超4000万亿韩元，三星SK领衔开启“超级周期”
全球科技巨头的巨额资本开支直接转化为对服务器、存储芯片、光模块等硬件的刚性订单需求，确认了行业处于“超级周期”。此前6月29日，韩国政府宣布在AI、半导体等尖端技术领域的投资总额将达1461万亿韩元。三星和SK海力士将在西南部投资约800万亿韩元建设四座芯片工厂，目标是五年内将DRAM生产能力翻倍。
为什么重要：全球AI算力投资的持续加码，意味着Token产能的全球化扩张正在加速。存储芯片供给的扩张将降低算力基础设施的硬件成本，进一步推动Token价格下探。
与我们的赛道关联：全球算力投资的持续加码，对Token成本的长期下探具有结构性支撑作用。
ASIC商业化拐点已至：云巨头走向台前，OpenAI也下场
2026年第二季度，ASIC芯片领域的消息密度达到前所未有的水平。仅6月18日亚马逊确认洽谈将Trainium芯片向外部数据中心出售，到6月24日OpenAI与博通联合发布首款自研推理芯片Jalapeño，一周之内两大重磅事件接踵落地。
这些事件指向同一个结论：ASIC正在从AI算力体系的边缘走向中心。高盛预测，AI驱动的ASIC需求将在2027年与GPU需求平分秋色。在大规模推理部署中，ASIC相比通用GPU的总拥有成本优势达40%至65%。基于TPU的谷歌Gemini 3.1 Pro每百万Token混合价格约1.74美元，比同级别的Opus 4.7便宜近60%。
为什么重要：ASIC的商业化拐点意味着AI推理成本的结构性下探正在加速。当云巨头和AI实验室同时发力自研芯片时，Token的边际成本将被持续拉低。
与我们的赛道关联：ASIC的普及将直接降低Token的推理成本——这是Token经济“成本传导链”中“芯片供给→算力成本→Token价格”的关键变量。
三、数据点
四、产业协同预告
6月30日四大赛道的关键动态——国常会“加力推进人工智能创新突破”最高层定调、Anthropic与亚马逊从按小时计费转向按Token计费、“算电协同”写入能源“十五五”规划、深圳智算产业年会与北京智能体论坛同日举办——共同指向一个趋势：Token正在从“技术概念”变成“全球商业的通用计价单位”，AI产业的价值链正在被Token逻辑重新定义。整条价值链——国常会政策“加力”→超大规模智算集群扩张算力供给→算电协同降低电力成本→Token计费模式重构商业逻辑→智能经济规模化应用创造需求——正在获得“顶层政策+商业重构+技术突破”三重驱动。
图谱动态：本周算力网图谱已更新国常会AI产业部署、“六张网”7万亿投资、电子行业利润103.9%增长；算电协同图谱已更新能源“十五五”规划算电协同条款、国家能源局三大协同方向；Token经济图谱已更新Anthropic与亚马逊Token计费协议、中国Token调用量连续6周全球第一；智能经济图谱已更新深圳智算产业年会、北京智能体论坛；国际侧已更新全球算力投资“超级周期”、ASIC商业化拐点。欢迎关注公众号子菜单“产业链图谱”查看最新进展。
本报告仅供产业研究参考，不构成投资建议。
