【研报 A233】人工智能GPU-ASIC追踪:GPU与ASIC供需及国产芯片对比

摘要：AI大模型算力需求持续扩张，GPU与定制ASIC双线并行，各大云厂商持续迭代自研芯片并放量，推理场景ASIC具备显著TCO优势。全球MLCC行业集中度高，AI服务器电源架构升级拉动电容增量。对比中美AI芯片产业链，国产算力芯片在单位Token成本具备优势，订单持续落地。先进封装、HBM、光互联、功率元件成为算力核心配套瓶颈，同时行业存在产能扩张放缓、地缘贸易、下游需求波动等风险。

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