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第一部分
高盛研报解析陆家嘴，隐藏也回答了老登股的未来。
我来解读一下：
1，上半年一个重要事件是，我国直接融资（股权等）规模首次超过了银行贷款规模。这是924以来国家金融战略的核心变革，股市上涨只是结果，而整个经济融资模式切换才是核心变化，投影在A股就是$中际旭创(SZ300308)$ 市值超越了$贵州茅台(SH600519)$ 。
2，周四创业板科创板屡创新高同时银行股暴跌。为什么？过去的资金投放靠银行贷款，银行贷款靠什么靠抵押，也就是JackMa所谓当铺模式（当然国家以为Jack有啥新点子，他新开了个当铺想取代老当铺…）。而类似港股18a，科创板第五套规则，新的融资模式，直接股权融资的这些企业，比如马上上市的长鑫存储，长江存储，智谱，几小龙几小马几小虎的很多账面都是亏损，靠银行信贷模式，没有抵押物是拿不到钱。陆家嘴上高层提到的科创板第五套规则适用扩大范围就是这个意思，未来更多高质量科技企业会到A股上市，上市公司质量和科技含量只会越来越高。
3，央行未来不再是根据DR007，更多着眼DR001进行操作，把利率控制在一个极小区间。这里有两个目的，第一是控制资金面，保证既不宽松的过热，也保证资金合理充裕。股市不会断水，人民币汇率也必须稳定，央行明确既要又要，我们有意愿更有能力做到。
4，上半年社融社零回落还是说明消费地产等还是低位，经济基本面已经需要呵护，央行短期抽水不太可能发生。
5，人民币国际化会持续推进，上半年外资和内部差不多流出超过7000亿美元，人民币汇率却推进到了6.7位置。当然人民币的阶段是，已经成为国际化的交易工具，包括石油等大量贸易以人民币计价和结算。而现阶段问题也很突出，就是人民币只是交易工具，而不是存储货币，为什么大量流出也有这个原因，很多国家，用人民币结算以后，并不会储备人民币，而是还是换成了美元购买美债。这也是我们后续推进利率汇率稳定，同时央行不断增加黄金储备的原因。
如果读完，你还觉得，你的老登股有春天有明天，那我也无话可说。股市永远是果不是因，无论你是千亿基金还是几手股民，你永远都是韭菜，只是恰好踏在上涨/下降的浪潮上。顺势而为，是你唯一正确的选择。
第二部分
1. 择赛道：只蹲时代大鱼塘，不捞短期小虾米
市场细碎热点全是噪音，真正能造富的只有不可逆长坡厚雪赛道。小鱼群转瞬即逝，风口转瞬消散，与其遍地撒网疲于奔命，不如死守红利永不枯竭的主渔场。
2. 敢重仓：深度研究不能只换微薄收益，分散只会稀释认知红利
分散持仓只能抚平涨跌波动，却直接摊平你深挖企业换来的独家判断。资产量级的跨越式跃升，从来不是靠十只股票小幅盈利凑出来的，而是看准核心标的后敢下重注。看透却不敢重仓，等于白做调研。
3. 抓龙头：马太效应永不过时，赛道红利全被头部吃光
行业内卷加剧下，资源、订单、利润只会持续向龙头聚拢。龙头既有穿越周期的抗跌底气，又有行情爆发时最强上涨弹性，抓一堆边角小票，不如死死攥住赛道之王。
4. 长持有：时间是价值投资者专属护城河，波动只是过路插曲
一家优质企业的价值兑现从来不是三五天的事，短期涨跌全是市场情绪作祟。频繁买卖只会被涨跌牵着鼻子走，稳住仓位扛住震荡，才能吃下复利长期滚出来的巨额收益。
5. 少操作：持股守息静待花开，频繁折腾纯属反向亏钱
选对赛道、押中龙头、重仓入场后，多余操作全是损耗成本。投资如同种地，播下良种无需天天翻土除草，克制频繁交易的手瘾，耐住寂寞等企业价值兑现。
流水不争先，不争一日暴涨，只赚源源不断、细水长流的长期大钱。
第三部分
$国瓷材料(SZ300285)$
周末十大人气股，哪一个与你相关？
太极实业，海力士绑定较深，也属长鑫科技概念，全网热度第一。
盛和资源：坐拥氧化镝、氧化钇等稀缺资源，3天2板。
国瓷材料：周五最强的是氧化锆，它的逻辑比较正，预期千亿市值。
麦捷科技：电感弹性龙头，电容、电阻、电感三电都在涨价紧缺。
工业富联：易中天纪连海，反复新高，工业市值最大，未来冲2万亿？
有研新材：不断新高，叠加了稀土和靶材两大热点属性。
京东方A： 连续上榜，原因在于低价，类似之前的大唐，反复有人在做。
中京电子：PCB里的偏情绪炒作标的，股性活跃，波动较大。
中钨高新：钻针叠加钨，估值按钻针的需求在提高。
中际旭创：又新高到1.5万亿市值了，和寒王一样是科技股定海神针，
只要稳住不破位，哪怕是宽幅震荡，科技股的趋势就不会结束，
这点上看，科技股的主流地位也不会轻易改变。
从热点上可以看出，都是科技股相关的材料居多，
目前科技股题材方面主要炒材料，尤其是紧缺涨价的，还会持续一段时间。
第四部分
$协创数据(SZ300857)$
2026年利润测算：
2026年Q1归母净利润已达7.5亿元，同比暴增343%。算力集群规模已突破5万P，预计2026年底朝10万P目标推进。仅Q1的7.5亿乘以4已保底30亿，而Q1是算力交付的起点——随着算力规模逐季扩张、叠加GPU租金持续上涨（B300半年暴涨105%），后续季度利润远非Q1可比。主流券商预测2026年净利润均值24.22亿元，华创证券已上调至30.09亿元。按实际形势保守测算，2026年全年净利润大概率在50-80亿区间——算力租赁贡献大头，存储业务受益涨价周期贡献10-20亿。
2027年利润展望：
机构预测2027年净利润均值36.29亿元，华创证券预测51.17亿元。若算力规模如期达15-20万P、存储涨价持续、光为科技扭亏贡献利润，2027年利润有冲击80-100亿的理论空间——但需警惕有息债务已近260亿元、资产负债率超85%带来的财务风险。
⚠️ 以上基于公开信息和模型推演，非公司官方指引，不构成投资建议。
第五部分
MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片存储芯片。AI服务器是拉动MLCC需求增长的核心场景之一。
核心逻辑：高端MLCC钛酸钡粉体必须添加氧化钇+氧化锆，分为稀土氧化钇资源端、氧化锆粉体端、MLCC陶瓷粉。
（一）氧化钇
核心用途：齿科氧化锆稳定剂、MLCC 电子陶瓷、航空热障涂层 YSZ、半导体靶材、激光晶体；核心催化：稀土出口管制、海外日系企业原料断供、高端陶瓷国产替代。
（1）盛和资源：6N 超高纯氧化钇技术龙头，海内外合计产能 3500 吨
（2）中国稀土：中重稀土氧化钇核心供给。
（3）北方稀土：氧化钇原料供给绝对龙头。年产能 1.2 万吨，年产量 4200 吨。
（4）厦门钨业：子公司金龙稀土 5N 高纯氧化钇年产能 6000 吨，国内高纯钇出口主力；
（5）中稀有色：华南中重稀土资源龙头，5N 高纯氧化钇量产
（6）阿石创：氧化钇溅射靶材量产，用于光学镀膜、半导体陶瓷零部件。
（7）有研新材：6N + 超高纯氧化钇、钇基靶材国内龙头。
（二）氧化锆
核心催化：氧化钇出口管制-日本东曹高端氧化锆粉体停产，齿科 / MLCC / 固态电池全球订单转向国产。
（1）国瓷材料 ：陶瓷粉+氧化锆双料核心龙头。氧化锆粉体+瓷块（粉体下游）双重受益。陶瓷基板、陶瓷球等受益于相同逻辑。
（2）东方锆业：全产业链氧化锆企业，钇稳定氧化锆粉体量产，覆盖齿科、固态电池电解质、半导体陶瓷。
（3）爱迪特：全球齿科氧化锆瓷块龙头，上游依赖氧化钇稳定粉体，国产粉体替代逻辑强。
（4）三祥新材：全球电熔氧化锆龙头，高纯锆切入半导体/MLCC掺杂。
（5）顺络电子：车规 / 算力 MLCC，氧化锆粉体作为介质掺杂原料。
（本文仅供参考，不作为投资建议）
第六部分
针对PCB微钻领域，目前国内有几家供应商的纳米/超细晶碳化钨棒材做得比较出色，其中博云东方的技术指标尤为突出。
· 博云东方（博云新材子公司）：技术硬核，号称是国内唯一能稳定量产“纳米晶硬质合金棒材”的企业。其碳化钨晶粒度达 0.11-0.17μm，优于国际巨头0.2μm的水平。供应链地位高，直接供货给全球钻针龙头（如鼎泰高科、中钨高新），间接供应了全球约32%的PCB钻针产能。
· 华锐精密（688059）：定位高端路线，主攻 0.1–0.2mm 极小径、40–60 倍高长径比的微钻棒材。产品对标日本住友，处于向市场推广阶段。它有上游纳米晶粉末布局，原料自供有优势。
· 重庆金熙隆实业：专注于超细晶，其用于PCB微钻的 0.2μm 高价值棒材已实现应用，目前采用外购粉末方式生产，同时正与高校合作研发新技术以期进一步优化性能与成本。公司建有年产500吨棒材自动化产线，品控稳定。
· 中钨高新（000657）：在产业链上游发力，已成功制备用于PCB微型钻头的纳米级碳化钨粉，性能达进口水平。旗下子公司金洲公司正大规模扩产微钻，形成内部协同。
总结建议：如果你是钻针制造商，博云东方是已验证的稳定供应商；华锐精密适合追求高端极小径需求的客户；金熙隆专注超细晶棒材且产能大；而中钨高新的优势在于其高性能纳米粉末原料。
如果你能告知具体的微钻直径需求（如是否小于0.1mm）或对稳定量产的要求，我可以帮你做更精准的匹配。
好的，既然确认是PCB微钻，那我直接给你硬核的匹配建议：
· 要稳定量产（常规0.2mm以上钻针）：首选 博云东方（晶粒度0.11-0.17μm，已批量供货全球龙头），次选 重庆金熙隆（0.2μm棒材，年产500吨产线稳定）。
· 要做高端极小径（0.1-0.2mm，高长径比）：盯紧 华锐精密（产品对标日本住友，正处于推广期，技术配合度高）。
· 若想自己把控源头粉末：考察 中钨高新（纳米碳化钨粉已达进口水平，旗下金洲公司正在扩产微钻）。
如果你能告诉我月需求量（是试样公斤级还是吨级量产），我可以帮你判断是直接联系厂家，还是通过贸易商拿货更快。😊
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