AI浪潮正以惊人速度重塑全球电力格局。2023至2025年间，八家科技巨头资本开支从1680亿美元飙升至4270亿美元，年均复合增速高达59.4%，数据中心电力需求也将从19GW跃升至194GW。然而美国电网审批周期漫长，并网排队可达数年，电力供给严重滞后于算力扩张。在此背景下，燃气轮机凭借建设周期短（1-2年）、快速启停（冷启动仅需10-30分钟）、供电稳定可靠等核心优势，成为破解AI缺电困局的理想方案。与此同时，固体氧化物燃料电池（SOFC）以超60%发电效率和55天极速交付的表现，正成为数据中心电力补充的新选择。
供给端同样印证了景气上行趋势。GE Vernova、西门子能源、三菱重工三大OEM在手订单合计超260GW，按当前交付速率需5至7年才能消化完毕，供需缺口高达40-50GW，燃机价格较2019年已上涨195%。在国产替代与出海双重驱动下，东方电气G50已出口哈萨克斯坦和中东，中国航发燃机"太行7"成功打入马来西亚市场，标志着国产燃机正从"跟跑"迈向"并跑"新阶段。高温合金、涡轮叶片等上游环节及锻铸件等中游零部件企业，正率先受益于这场由AI缺电引爆的燃机产业链盛宴。
AI缺电燃机供需共振，国产化、出海全面提速
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