【研报313】能源安全与油价中长期上行的汽车与零部件行业分析报告:整车全球化+汽零配套+AI新业务三维增长

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摘要：能源安全与油价中长期上行推动全球新能源车渗透率加速提升，海外市场仍处蓝海，中国自主新能源车凭借技术、产业链、成本优势迎来出海大机遇。参考石油危机后日系车企全球化路径，比亚迪、吉利等有望成长为全球车企。汽车零部件跟随整车出海，同时切入数据中心液冷、燃气发电等AI+海外供应链，打开第二增长曲线。行业维持中性，推荐比亚迪、吉利等整车龙头，以及拓普集团、三花智控、银轮股份等全球化零部件标的。风险提示：海外需求、政策、竞争格局不及预期。