美邦股份605033深度研报

美邦股份

1. 美邦股份基本情况概述

1.1 公司发展历程

美邦股份的成立背景和发展历程显示其在农药行业的深厚积淀。成立于1998年的美邦股份，最初在陕西省西安市的石羊工业园区成立。经过近二十年的发展，公司于2021年9月16日成功在上海证券交易所上市，成为公众公司[1][2]。美邦股份专注于农药制剂的研发、生产和销售，特别是在杀菌剂和杀虫剂领域具有显著的市场份额[1][2]。公司主营业务收入主要来自杀菌剂和杀虫剂，分别占51.82%和35.05%[1]。上市后，美邦股份在2025年前三季度实现了营业收入6.09亿元，尽管同比增长率有所下降，但仍显示出其在农药行业的稳健发展。

美邦股份的股权结构和管理层信息反映出其治理结构的完善和管理层的更新。公司股权结构中，张少武持有5910万股，占总股本的43.71%，为最大股东。其他主要股东包括连云港通美企业管理有限公司和连云港美富企业管理咨询合伙企业，分别持有900万股和416.58万股。公司于2021年9月16日上市时，发行了3380万股，募集资金总额为4.29亿元[3]。管理层方面，公司在2024年9月进行了董事会和监事会的换届选举，并聘任了新的高级管理人员，标志着公司治理结构的进一步完善[4]。这些变动为公司未来的战略发展和经营管理工作奠定了坚实的基础。

1.2 股权结构分析

美邦股份股权结构稳固，大股东持股集中度高。美邦股份自2021年9月上市以来，其股权结构保持稳定。公司总股本为13520万股，其中流通股占比约80%。发行时，公司发行了3380万股，占发行后总股本的25%[3]。截至2024年6月30日，前十大流通股东中，张少武持股5910万股，持股比例43.71%，位居第一[5][6]。张秋芳持股790万股，持股比例5.84%，排名第三[5][6]。此外，连云港通美企业管理有限公司持股900万股，持股比例6.66%，列为第二大流通股东[6]。这些数据显示，美邦股份的股权集中度较高，大股东持股比例显著，显示出公司治理结构的稳定性。

股权集中度影响公司治理，大股东决策权重显著。美邦股份的股权集中度为其股东结构带来了显著影响。张少武作为第一大股东，持股比例高达43.71%，对公司具有较大的决策影响力。这种股权集中度使得大股东在公司治理中拥有较大的话语权，可能对公司战略决策、管理层任命等方面产生重要影响[7]。同时，其他股东持股比例相对较低，对公司的直接影响有限，这可能限制了小股东在公司治理中的参与度。未来，随着股东结构的进一步调整，公司治理的透明度和效率可能受到影响[7]。股权集中度的高比例也意味着大股东在公司决策中占据主导地位，对公司战略的执行和调整具有重要影响。

1.3 管理层与治理结构

管理层构成与职业背景多样化，助力企业稳健发展。美邦股份在2024年9月完成董事会和监事会的换届选举，形成了一个由9名董事组成的董事会，其中包括3名独立董事，确保了董事会的专业性和独立性[4][8]。董事长张少武具备丰富的技术经验与企业管理能力，曾担任蒲城县康丰微肥激素厂总经理，带领企业取得显著发展[9][10]。非独立董事张通在公司担任总经理，持有大量公司股份，显示出对公司未来发展的信心[10]。此外，财务总监何梅喜拥有丰富的财务管理和战略规划经验，曾在多家知名企业担任重要财务职务[11]。这些成员的多样背景和丰富经验，为美邦股份的稳健发展提供了有力支持。

治理结构优化推动公司管理效率提升。美邦股份在2024年8月修订了监事会的议事规则，进一步完善了治理结构，提升了公司的管理效率[12]。董事会下设多个专门委员会，独立董事人数过半数，确保了董事会的独立性和专业性[4][8]。此外，监事会设监事会办公室，处理日常事务，确保公司治理的高效运行[12]。公司治理的优化不仅提升了管理效率，还增强了公司的合规性和透明度，为公司在行业中的持续发展提供了坚实的基础。这种治理结构的完善，不仅提升了公司的管理水平，还为公司未来的战略实施提供了有力的支持。

1.4 主营业务结构

美邦股份的主营业务和产品结构多元化，市场地位稳固。美邦股份专注于农药产品研发、生产和销售，涵盖杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等多个领域，广泛应用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等农作物生长环节[13][14]。公司拥有丰富的证件资源，包括1200余个农药登记证和2400余件商标注册登记证，并作为国家高新技术企业，位列全国农药行业销售百强[13][14]。2025年前三季度，公司实现营业收入6.09亿元，同比下降2.23%，归母净利润为3619.61万元，同比下降16.36%。尽管整体营收有所下降，但公司在农药行业内的市场地位依然稳固，拥有较强的市场竞争力和资源优势。

美邦股份在农药行业的竞争优势显著，政策支持助力发展。公司在农药行业中具有较强的竞争力，主要产品包括杀虫剂、杀菌剂和植物生长调节剂，2022-2024年杀菌剂的营收预测分别为872百万元、1007百万元和1178百万元[15]。公司上市后累计派现1.02亿元，近三年累计派现7638.80万元，显示出良好的财务表现[1]。美邦股份在农药行业中的竞争优势主要体现在地域、资源优势、政策支持和产业配套等方面[16][17][18]。公司位于西部大开发的重点区域，能够充分利用自然资源和政策支持，进一步增强其市场竞争力。这一系列竞争优势使公司在农药行业中占据了重要的市场地位，并为未来发展奠定了坚实基础。

2. 农药行业分析

2.1 全球农药行业概况

全球农药行业稳步增长，市场需求持续扩大。2024年全球农药市场规模达到790.6亿美元，预计到2031年将增长至1185亿美元，年复合增长率约为6%[19]。市场增长的主要驱动力包括全球人口增长与粮食需求增加、环保意识增强以及市场竞争与品牌效应[20]。技术创新，尤其是基因编辑和合成生物学，为农药行业的转型升级提供了支持[21]。亚太地区和中美及南美地区是全球农药市场的增长热点，尤其是中国和印度等国家，其市场份额预计将继续增长[22]。

区域市场格局明显，亚太表现突出。亚太地区是全球最大的农药市场，2024年市场规模为189.16亿美元，占比27.00%。北美和中美及南美地区的市场规模分别为232.33亿美元和232.33亿美元，占比33.16%[22]。拉丁美洲由于转基因作物的种植和环保政策的影响，生物除草剂的市场份额逐年提升[23]。全球市场的区域分布表明，亚太地区和北美是农药市场的主要增长区域。

产品类型多样化，除草剂占据主导。全球农药市场主要产品类型包括除草剂、杀菌剂和杀虫剂，2023年全球销售额为748亿美元[24]。2021年全球除草剂市场规模约为264亿美元，预计到2026年将增长至278亿美元[24]。杀菌剂市场在2024年销售额为131.7亿美元，预计到2031年将达到156.2亿美元，年复合增长率（CAGR）为2.5%[25]。杀虫剂市场在2024年市场规模为6.9亿美元，预计到2029年将增至13.6亿美元，复合年增长率（CAGR）为8.5%[26]。除草剂在市场中占据主导地位，亚太地区尤其中国和印度的市场份额预计将继续增长。

市场竞争激烈，企业布局全球化。全球农药行业竞争格局呈现出明显的区域差异和市场集中度特征。先正达集团、拜耳、巴斯夫等跨国公司在制剂市场形成垄断，全球市场占比份额达到60%以上[27]。中国是全球农用农药的主要出口国，2021年出口总额约为80亿美元，紧随其后的是美国和法国[27]。全球重点国家及地区园林农药需求结构、全球园林农药核心生产地区及其产量、产能，以及园林农药行业产业链分析也进行了详细描述[28]。这些企业在全球市场中占据重要地位，持续推动着行业的创新和发展。

2.2 中国农药行业现状

中国农药行业市场规模持续扩大，出口地位显著。中国农药行业经过近70年的发展，产业体系不断完善，产品结构持续优化。2022年，中国农药市场规模达到486.9亿元，预计2027年将增长至580.7亿元，年复合增长率为3.6%[29][30]。2025年，中国农药市场终端销售额达到1100亿元，同比增长8%[30]。原药产量方面，2025年国内化学农药原药总产量约为256万吨，同比增长11%[31]。生物农药表现尤为突出，2025年终端规模达到190亿元，同比增长15%[32]。2024年，中国农药原药产量大幅增长，总产量达到367.5万吨，同比增长37.6%[32]。2024年，中国农药出口量折百达205万吨，出口量占产量比重90%[33]。这些数据表明，中国农药行业在国内外市场中均具有重要地位，并且呈现出持续增长的态势。

市场集中度提升，头部企业优势明显。中国农药行业市场集中度逐渐提高，截至2022年，国内CR10为45%，预计2025年将提升至55%以上[34]。草甘膦行业的集中度较高，截至2022年10月，CR5（前五大企业产能集中度）高达74.1%[35]。行业前十大企业合计销售额仅占百强企业总销售规模的36.5%，显示出市场的分散和同质化竞争问题[36]。政策正强力推动整合，全国层面目标到2025年，农药生产企业数量减少到1600家以下，并着力培育10家产值超50亿元的企业[37]。这些因素导致市场集中度提升，头部企业凭借核心优势占据市场前列。

政策推动绿色转型，法规要求严格。2026年中国农药行业绿色转型政策旨在推动农药行业向绿色、环保方向转型，目标是减少高毒、高残留农药的使用，推广生物农药和环保型农药[38]。2024年，规模以上企业规模同比增长3.2%，利润总额下降3.4%[39]。为应对内卷，中国农药工业协会启动“正风治卷”三年行动，重点任务包括严禁隐性添加、严厉打击非法生产、推动产品质量标准提升等[40]。环保法规要求主要体现在化肥农药减量增效、生物农药和新型化学农药发展、环境敏感区限制、技术创新和工艺改造、登记许可和生产许可等方面[41]。这些政策和法规要求推动行业向更高质量、更环保的方向发展。

技术发展趋势向绿色、高效、智能化方向发展。中国农药行业在技术发展趋势上呈现出生物农药、传统农药逐步退出、绿色生产技术、智能高效施药技术、统防统治和专业化、农药监督管理体系、研发创新等重点方向[42][43]。生物农药如微生物农药、农用抗生素、生物生化农药等受到重视，成为未来发展的重点方向[42]。绿色生产技术如成套清洁生产技术、定向转化/拆分技术、高效“三废”治理技术等得到研究和推广[42]。智能化应用如基于3S技术的自动化施药装备及技术、统防统治和专业化等技术的应用日益广泛[42]。未来，中国农药行业将继续朝着更加环保、高效、智能化的方向发展，以应对生物灾害防治需求和环境保护要求。

2.3 农药行业政策环境

农药行业政策调整推动出口成本上升，竞争格局优化。自2026年4月1日起，我国正式取消草铵膦、精草铵膦、乙酰甲胺磷等农药原药的增值税出口退税，这一政策调整标志着光伏行业出口退税政策的进一步演变[44][45]。这一政策变动对农药行业的出口成本和市场竞争格局产生深远影响。随着出口成本的上升，农药原药的市场价格可能阶段性上涨，同时政策压力促使企业从“拼价格”转向“拼技术”，加速落后产能的退出[44]。此外，2025年南昌植保会上的“一证一品”政策大幅抬高了行业的合规门槛，导致依赖“套证”生存的中小企业面临生存困境，预计到2030年，行业集中度将显著提升，头部企业凭借其强大的自主登记能力和丰富的证件储备，将在高附加值细分市场占据主导地位[45]。环保政策的趋严和高效低风险新型农药的发展，进一步推动农药行业向绿色清洁低碳方向发展，减少对生态环境的影响[41]。

政策推动创新研发，行业整体竞争力提升。近年来，我国农药行业政策主要集中在环保、淘汰高毒农药品种、发展高效低风险新型农药等方面，旨在推动农药行业向绿色清洁低碳方向发展[41]。政策的实施效果显著，市场结构变化、技术创新成果、产业链协同发展等方面均取得积极进展[38]。《“十四五”全国农药产业发展规划》提出多项政策，鼓励研发创新，推动农药产业高质量发展[42]。随着“正风治卷”和“一品一证”政策的持续推进，农药行业有望迎来景气周期，部分格局已经优化的农药产品如草甘膦、草铵膦等将迎来新的发展机遇[39]。政策的出台和实施，不仅优化了行业的产能格局，还推动了农药行业的创新和研发，提升了行业的整体竞争力[42]。

3. 美邦股份核心业务分析

3.1 杀菌剂产品矩阵

美邦股份在杀菌剂领域的市场地位稳固，产品矩阵丰富。美邦股份的杀菌剂产品在2023年实现销量3,563.32吨，平均售价10.82万元/吨，显示出其在市场中的稳定表现[46][47]。尽管2024年上半年杀菌剂产量为2,268.04吨，销量为2,795.40吨，但销售金额达到24,502.35万元，显示出其在市场的强劲表现[48]。公司产品矩阵涵盖杀菌剂、杀虫剂等多种制剂产品，以及原药产品，如喹啉铜、虫螨腈等，进一步巩固了其市场地位[46][48]。在2022年，美邦股份持有1089件农药登记证，位居行业前列，这为公司的产品矩阵提供了强大的支持[49]。

技术创新与研发投入推动美邦股份在杀菌剂领域的技术优势。美邦股份在近5年持续加大研发投入，2025年上半年研发费用达4161.48万元，占营业收入的8.57%[50]。公司通过技术创新，成功组建了多个重点新产品开发项目，如“70%氟吗啉·霜脲氰水分散粒剂”等[50]。此外，美邦股份在农药研发项目方面取得显著进展，全资子公司汤普森的3万吨新型绿色农药制剂项目一期已于2024年12月建成并部分投产[51]。公司在农药研发和生产方面的显著投入和发展潜力为其在行业中的技术优势提供了坚实的基础[52][51]。

数字化营销和渠道优化助力美邦股份在杀菌剂领域的市场推广。美邦股份在2024年通过数字化营销二期建设，重点构建面向多销售公司的渠道人区客管理体系，提升渠道销售管理能力[53]。公司计划优化渠道结构，逐步淘汰低效经销商，加大直销比例，提高销售人效，降低销售费用率[53]。此外，公司计划通过智能化监控降低事故风险，提升安全生产管理体系的有效性[53]。通过这些策略，美邦股份在杀菌剂领域的市场推广效果显著，渠道布局不断完善，进一步巩固了其市场地位[53]。

3.2 杀虫剂产品矩阵

美邦股份在杀虫剂产品领域具备广泛的产品种类和显著的市场地位。公司在农化领域专注于杀虫剂产品的研发与生产，主要针对农作物常见的害虫如蚜虫和飞虱。产品种类涵盖乳油、悬浮剂等多种剂型，以满足不同防治场景的需求。这些产品具有高效低毒的特点，能够在保证防治效果的同时，减少对环境的影响[54][55]。美邦股份在杀虫剂产品市场中占据重要地位，公司位列全国农药行业销售百强，并获得陕西省“专精特新”中小企业、农业产业化经营重点龙头企业等荣誉。公司深耕新型安全环保农药领域，产品涵盖杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等，广泛应用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等农作物生长各个环节[56]。截至2024年上半年，公司杀虫剂产品的市场表现优异，产量为1,882.85吨，销量为2,277.34吨，销售金额为19,066.30万元，显示出良好的市场需求和销售表现[55]。这些数据表明，美邦股份在杀虫剂产品市场中具有强大的竞争力和市场地位。

美邦股份杀虫剂产品的市场表现强劲，未来增长潜力巨大。公司在2024年上半年的杀虫剂产品市场表现突出，产量为1,882.85吨，销量为2,277.34吨，销售金额为19,066.30万元，显示出良好的市场接受度和销售表现。美邦股份凭借其丰富的农药登记证持有量和新型绿色农药制剂项目的投产，未来增长潜力巨大。截至2025年6月30日，公司持有1231个农药登记证，涵盖杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等产品，适用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等作物[57][58]。全资子公司汤普森的3万吨新型绿色农药制剂项目一期已于2024年12月建成并部分投产，而诺正生物的年产20000吨农药原药及中间体生产线建设项目一期稳步推进，形成了原药制剂一体化产业链协同优势[58]。这些因素为美邦股份的杀虫剂产品未来增长提供了有力支持。在全球粮食危机加剧的背景下，农药需求刚性增长，美邦股份凭借其“研产销”一体化优势，有望在产业链延伸和国际化布局中巩固领先地位[57][58]。

3.3 植物生长调节剂产品矩阵

美邦股份在植物生长调节剂市场中地位稳固，产品种类丰富。陕西美邦药业集团股份有限公司近期获得两项植物生长调节剂发明专利，涉及氯化胆碱、三十烷醇和尿囊素等成分[59][60]。其中，“一种用于调节葡萄着色的植物生长调节剂组合物”和“一种用于调节花生生长的尿囊素组合物”专利的取得，标志着公司在植物生长调节剂领域的技术实力提升[59][60]。这些专利的获得不仅提升了产品质量，还增强了公司在市场中的竞争力，进一步巩固了其在植物生长调节剂市场的地位[60]。公司已将“氯化胆碱与三十烷醇组合物”转化为30%氯化胆碱·三十烷醇悬浮剂，商品名为“佳色”，并成功推向市场[60]。

美邦股份在植物生长调节剂行业的竞争地位持续提升，市场份额稳步增长。作为国内农药行业销售百强企业，美邦股份专注于农药制剂产品的研发、生产和销售[61]。公司通过深耕中国农村市场，长期扎根农村田间地头，专注于农业技术推广和服务[61]。在行业排名中，美邦股份在申万行业中位居第25位，显示出其在行业中的重要地位[61]。公司通过技术创新和产品质量提升，持续巩固其在植物生长调节剂领域的市场地位，确保了在行业中的竞争优势。

美邦股份在植物生长调节剂领域的研发创新取得显著进展，提升市场竞争力。公司近期获得的两项植物生长调节剂发明专利，涉及氯化胆碱、三十烷醇和尿囊素等成分，标志着其在该领域的研发创新取得重要进展。这些专利授权对公司业务拓展、产品质量提升及市场竞争力的提升具有重要意义。通过技术创新，公司进一步巩固了其在植物生长调节剂领域的市场地位，提高了产品竞争力。这些创新成果不仅提升了公司产品的市场表现，还为其在植物生长调节剂市场的持续发展奠定了坚实基础。

3.4 研发创新与技术优势

美邦股份持续加大研发投入，推动农药产品创新。近年来，美邦股份在农药研发方面表现出显著的投入和成果。公司通过“诺正生物年产20000吨农药原药及中间体生产线项目”的建设，进一步完善农药产业链布局，新增高效绿色杀虫剂、杀菌剂原药产能[50]。2025年上半年，公司研发费用达到4161.48万元，占营业收入的比例为8.57%。这些措施不仅提升了公司的技术实力，也为未来可持续发展奠定了坚实基础。通过技术创新，美邦股份成功组建多个新产品开发项目，如“70%氟吗啉·霜脲氰水分散粒剂”、“400克/升氟吡菌酰胺·喹啉铜悬浮剂”和“30%氟吡菌胺·氟吗啉悬浮剂”，为公司未来增长提供了强劲动能[50][62]。公司董事长张少武在半年度业绩说明会上表示，短期内将更多资源投向原药研发与制剂新品的更新，而非急于扩大收入规模[63]。

产品创新助力美邦股份稳固市场并开拓国际市场。在农药产品创新方面，美邦股份取得显著成果。公司通过强化原药产业链布局，积极推进“诺正生物年产20000吨农药原药及中间体生产线项目”的建设，以保障制剂生产所需原药供应，消除外购原药的不确定性。此外，公司“汤普森年产30000吨新型绿色农药制剂和水溶肥料生产线建设项目（一期）”的推进，进一步巩固了其在农药行业的市场地位。美邦股份在农药产品创新方面取得的成果，为公司在行业深度调整中保持竞争力提供了有力支撑。公司通过加强研发创新、拓展全球市场及精细化管理，为未来可持续发展奠定基础。

技术优势助力美邦股份在农药市场中保持领先地位。美邦股份在农药技术方面持续进行研发创新，取得了显著成果。公司在2025年半年报中显示，报告期内实现营业收入4.85亿元，归母净利润3613.73万元。通过强化原药产业链布局，美邦股份全力推进“诺正生物年产20000吨农药原药及中间体生产线项目”的建设进程[64]。该项目建成后，将保障公司制剂生产所需原药供应，消除外购原药可能存在的产品质量和供给保障的不确定性[64]。此外，公司在农药技术研发方面取得了一项重要专利授权，专利名为“一种用于防治菠菜小菜蛾的杀虫组合物”，授权公告号为CN115281199B，申请日期为2022年6月[64]。这一研发成果不仅展示了美邦股份在农药技术领域的创新能力，也为公司未来的市场竞争力提供了有力支持。通过引进高端人才，进行多项原药工艺和三废处理的研究和优化，美邦股份为原药合成项目建设打下良好的基础[65]。

4. 美邦股份市场表现

4.1 农药产品市场表现

美邦股份在农药产品市场中表现出色，但面临行业周期挑战。2025年第三季度，美邦股份的营业总收入为1.24亿元，同比增长9.17%，反映出公司在市场上的稳健表现。全年营业总收入为6.09亿元，同比下降2.23%，这表明公司在2025年整体营业收入有所下降[66]。公司2023年的净利润同比下滑六成，主要原因是杀虫剂和杀菌剂的市场价格和销售量下滑，导致归母净利润较上年同期大幅度降低[67]。尽管如此，美邦股份在2023年通过采用“原药+制剂”一体化模式，成功地覆盖了全国2000余家经销商，渗透至乡镇层级，显示出其在市场中的竞争力[48]。公司在杀菌剂和杀虫剂产品方面的表现尤为突出，2024年营收达6.23亿元，尽管净利润受行业周期影响下滑38.34%[68]。这些数据表明，美邦股份在农药产品市场中具有一定的市场份额和竞争力，但在行业周期波动中仍需提高盈利能力。

美邦股份凭借丰富的资源和技术创新，具备显著竞争优势。美邦股份自1998年成立以来，专注于新型安全环保农药的研发、生产和销售，业务覆盖大田、瓜果、蔬菜、花卉等农作物生长各个环节。公司拥有超130件国家发明专利，并参与多项行业与国家标准制定，是国家知识产权示范企业[14]。此外，美邦股份是国家高新技术企业，位列全国农药行业销售百强。通过“原药+制剂”一体化模式，公司形成了显著的竞争优势，覆盖全国2000余家经销商，渗透至乡镇层级[48]。这些优势使其在农药产品市场中具有较强的竞争力。

美邦股份在农药产品市场中面临多种劣势，需加强市场竞争力。美邦股份的农药产品种类和市场表现略显不足，截至2025年6月30日，公司持有1231个农药登记证，产品种类涵盖杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等，广泛应用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等作物[69]。然而，公司在农药产品种类和市场份额方面与主要竞争对手如扬农化工相比，仍存在差距。扬农化工在农药产品种类和市场表现方面具有显著优势，其产品涵盖杀虫剂、除草剂和杀菌剂三大类别，具备强大的研发团队和先进的研发设备[70][71]。因此，美邦股份需要在产品种类和市场份额上进一步提升，以增强市场竞争力。

美邦股份在农药产品市场中面临多重挑战，但机遇也存在。美邦股份作为农药制剂领域的全国销售百强企业，凭借丰富的农药登记证资源、技术研发实力及渠道深耕优势，在竞争激烈的市场中逐步脱颖而出。然而，公司面临的挑战主要包括行业周期波动、盈利能力下降以及竞争对手的强大实力。公司需在成本控制、盈利能力以及市场拓展等方面进行持续努力，以应对这些挑战。同时，随着全球农业市场的不断扩大，以及环保法规的不断完善，美邦股份在农药产品市场中仍有机会通过创新和合作进一步提升市场份额和竞争力。

4.2 农药产品市场占有率

美邦股份在农药产品市场的整体表现有所波动，市场占有率面临挑战。2025年第三季度，美邦股份的营业总收入为1.24亿元，同比增长9.17%，但全年营业总收入为6.09亿元，同比下降2.23%[66]。公司毛利率为33.4%，同比增加8.62%，但净利率为5.94%，同比减少14.45%[66]。销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，占营收比为17.58%，同比增加18.55%[66]。截至2025年3月31日，公司持有1231个农药登记证，产品覆盖杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等，适用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等多种作物[17]。尽管如此，公司2024年净利润受行业周期影响下滑38.34%[68]，显示出市场竞争加剧和行业周期波动对公司业绩的直接影响。

美邦股份在杀菌剂和杀虫剂市场中保持显著优势，但面临价格竞争压力。美邦股份的农药产品收入构成中，杀菌剂占51.82%，杀虫剂占35.05%，二者合计超85%，构成收入基本盘[1]。2025年1月-9月，公司实现营业收入6.09亿元，同比下降2.23%[1]。2024年营收达6.23亿元（同比+12.49%），但净利润下滑38.34%[68]。为维系老客户并开拓新客户，公司采取降价的销售策略，并通过聚焦核心作物，推出适销对路新品，深化客户合作等方式，全面提升高质量运营水平[72]。然而，国际经济下行导致的市场需求低迷和国内农药产能快速扩张，加剧了市场竞争和价格压力[73]。

美邦股份在植物生长调节剂市场中表现突出，市场占有率有望提升。公司近期取得两项植物生长调节剂专利授权，涉及氯化胆碱与三十烷醇的组合，主要用于调节葡萄着色和作物生长[60]。2024年全球植物生长调节剂市场规模达89.5亿美元，同比增长9%，预计2032年市场规模达148.3亿美元，2024-2032年CAGR为6.5%[74]。中国市场处于登记有效期的植调剂产品达1900个，约占全部农药登记证的3.8%[74]。预计到2030年，我国植物生长调节剂市场规模将突破200亿元，年复合增速保持在8%～10%[74]。美邦股份在植物生长调节剂市场的表现和市场占有率有望随着技术创新和市场需求的增长而进一步提升。

4.3 农药产品市场竞争力

美邦股份在农药产品市场中占据重要地位，竞争优势明显。美邦股份作为国内农药产品市场的参与者，凭借丰富的登记证资源和强大的技术研发实力，在市场中占据了重要地位。截至2025年6月30日，公司持有1231个农药登记证，产品涵盖大田、瓜果、蔬菜、花卉等作物，显示出其在农药领域的广泛布局[17][14]。公司通过全资子公司汤普森的3万吨新型绿色农药制剂项目一期和诺正生物的20000吨农药原药及中间体生产线建设项目，进一步增强了其原药制剂一体化产业链的协同优势，提升了市场竞争力[17]。这些措施不仅巩固了公司在农药市场的地位，还为其未来的市场扩张奠定了坚实的基础。

美邦股份的主要竞争对手包括扬农化工和中农立华，市场份额相对稳定。在农药产品市场中，美邦股份的主要竞争对手包括其他农药制剂和原药生产企业，如扬农化工和中农立华。扬农化工在2025年上半年实现营收62.34亿元，同比+9.38%，显示出其在市场中的强劲表现[75]。中农立华则在2024年实现营业收入105.96亿元，同比增长1.30%，其在生物农药领域的快速发展为其带来了新的机遇[76][1]。尽管美邦股份在市场竞争中面临挑战，但其丰富的登记证资源和技术创新能力为其提供了竞争优势，使其在市场中保持了一定的市场份额[17][14]。

美邦股份的产品涵盖杀虫剂、杀菌剂和植物生长调节剂，市场表现良好。美邦股份的产品主要集中在杀虫剂、杀菌剂和植物生长调节剂三大类，广泛应用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等农作物生长的各个环节[14][1]。2025年1月-9月，公司实现营业收入6.09亿元，尽管同比减少2.23%，但其产品在市场中的表现依然受到关注[1][77]。公司通过在印度尼西亚市场取得重要突破，一次性获批五个原药登记证书，进一步深化了在东南亚市场的布局[78]。这些举措表明，美邦股份在产品多元化和市场拓展方面取得了显著进展，为未来的市场表现提供了有力支持。

美邦股份在研发和技术创新方面持续投入，增强市场竞争力。美邦股份在2025年上半年的研发费用为4,161.48万元，占营业收入的8.57%，显示出其在研发方面的持续投入[79][65]。公司通过加大原药领域的研发和生产工艺改进，保障了公司制剂生产所需原药供应，并计划通过新增盈利增长点，提升公司的综合实力和行业竞争力[65][68]。2025年上半年，扬农化工在研发方面的投入占比较高，显示出对农药产品创新的重视[80][81]。这些研发投入的持续增加表明，美邦股份在技术创新方面具备较强的实力，为其在市场竞争中提供了有力的支持。

5. 美邦股份财务分析

5.1 营业收入与盈利能力

美邦股份的营业收入在2025年有所波动，盈利能力面临挑战。2025年前三季度，美邦股份的营业收入为6.09亿元，同比下降2.23%，显示出营业收入的下降趋势[66]。第三季度的营业收入为1.24亿元，同比增长9.17%，但全年数据仍显现出下降。毛利率为33.4%，同比增加8.62个百分点，但净利率仅为5.94%，同比减少14.45个百分点[82]。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效，但盈利能力仍然受到挑战。整体来看，美邦股份在营业收入方面面临压力，需要在成本控制和盈利能力上进行优化。

美邦股份的营业收入在2024年有所增长，但2025年有所下降。2024年，美邦股份实现营业收入885,528,317.48元，同比增长26.68%，主要得益于市场开拓和销售规模的扩大[83]。然而，2025年前三季度的营业收入为6.09亿元，同比下降2.23%，第三季度营业收入为1.24亿元，同比增长9.17%。这种增长和下降的趋势表明公司在市场拓展和运营效率上存在波动。未来，公司需要继续关注市场动态，以实现可持续增长。

美邦股份的盈利能力在2025年有所下降。2025年前三季度，美邦股份的毛利率为33.4%，同比增加8.62个百分点，但净利率为5.94%，同比减少14.45个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，占营收比17.58%，同比增加18.55%。这种盈利能力的下降表明公司在成本控制和费用管理上需要进一步优化。此外，公司应收账款占归母净利润的比率达291.46%，显示出现金流管理的压力。未来，公司需要在提升盈利能力的同时，改善现金流管理。

美邦股份的毛利率和净利率在2025年有所变化。2025年前三季度，美邦股份的毛利率为33.4%，同比增加8.62个百分点。然而，净利率为5.94%，同比减少14.45个百分点。公司第三季度的毛利率为35.09%，同比上升2.49个百分点，净利率为5.94%，同比减少14.45个百分点[66][82]。这种毛利率的增加与净利率的减少反映出公司在成本控制方面取得了一定成效，但盈利能力仍然受到挑战。未来，公司需要在提升毛利率的同时，进一步提高净利率，以增强盈利能力。

5.2 成本控制与效率提升

美邦股份在成本控制和效率提升方面实施多项战略，显著提升盈利能力。2025年前三季度，美邦股份的毛利率为33.40%，同比上升2.65个百分点，第三季度毛利率更是达到35.09%，同比上升2.49个百分点，环比上升3.05个百分点[82]。然而，净利率为5.94%，较上年同期下降1.00个百分点，显示出盈利能力有所减弱[66]。期间费用为1.69亿元，较上年同期增加2529.41万元，期间费用率为27.77%，较上年同期上升4.68个百分点。公司通过优化运营管理、深化信息系统应用以及加强精细化管理，持续推进期间费用的控制和管理效率的提升[84]。这些措施不仅提升了公司的成本控制能力，也增强了其市场竞争力。

美邦股份在生产、采购、物流等环节的策略有效控制了成本，提升了效率。公司通过优化供应、降低成本，完善采购制度，拓展直采渠道，强化供应商与物流管理，精准研判市场，实现了成本的有效控制。2025年，美邦股份的销售毛利率为33.4%，同比增加8.62%，显示出成本控制方面的显著改善。此外，毛利率的提升也反映了公司在生产、采购、物流等环节的成本控制策略及其效果的显著提升。这些措施不仅提高了公司的盈利能力，也增强了其市场竞争力。

美邦股份通过完善产业链布局和优化运营管理，显著提升生产效率。公司在生产效率提升方面采取了多项措施，包括推进“诺正生物年产20000吨农药原药及中间体生产线项目”建设，保障原药供应[85]。通过全面实施招标采购，优化生产组织，深化SAP、OA等信息系统应用，美邦股份实现了全流程数字化管控[85]。此外，公司通过“阳光销服”系统，将田间服务纳入管理体系，推动存货规模下降43.43%，资产运营效率提升[85]。这些措施共同推动了生产效率的提升，增强了公司的市场竞争力。美邦股份通过这些措施，努力实现原药制剂一体化、国内国际双驱动的战略目标，推动公司业绩快速稳步增长。

5.3 现金流与资本结构

美邦股份的现金流波动显著，短期偿债能力面临压力。公司在2021年至2023年期间，经营活动产生的现金流量净额分别为-1.09亿元、1.26亿元和3.35亿元，呈现出较大的波动性。2024年和2025年上半年，经营活动净现金流分别为2.8亿元和-2.14亿元，表明公司在业务运营中的现金流入不足以覆盖现金流出，导致现金流为负[86]。投资活动产生的现金流量净额在2023年为-1.17亿元，2024年为-5.37亿元，显示出资本支出对现金流的持续消耗。筹资活动现金流在2023年为6881.05万元，显示出公司在筹资活动中的现金流入和流出较为平衡。总体来看，美邦股份的现金流波动较大，尤其是经营活动现金流的恶化可能对其财务健康构成挑战。

资本结构和短期偿债能力的改善与挑战并存。截至2025年9月30日，美邦股份的资产负债率为39.77%，流动比率为1.99，速动比率为1.42。这些指标表明公司在短期内的偿债能力有所增强，但速动比率低于1，显示出一定的流动性压力[87]。公司计划通过向不特定对象发行可转换公司债券募集资金，以增强资本结构的稳定性[46]。然而，短期偿债能力的改善还不足以完全抵消投资和经营活动产生的资金需求，公司仍需谨慎管理其流动性和资本结构，以应对未来的财务挑战。

财务健康状况承压，未来展望需关注盈利能力。2025年，美邦股份的营业收入为6.09亿元，同比下降2.23%，归母净利润为3619.61万元，同比下降16.36%[66]。公司毛利率为33.4%，净利率为5.94%，三费占营收比为17.58%，显示出盈利能力的下降。尽管第三季度营业收入有所回升，但整体来看，公司面临较大的财务压力[66]。未来，公司需通过控制成本、提升盈利能力以及改善应收账款管理，以增强财务健康状况，实现可持续发展。若经营效率无法改善，可能面临盈利下滑的风险，需谨慎对待。

6. 投资建议

美邦股份作为农药行业的领军企业，凭借其全产业链优势和技术创新能力，在市场中占据重要位置。公司成立于1998年，总部位于陕西省西安市，于2021年在上交所主板上市[1][2]。美邦股份的主要业务涵盖农药制剂的研发、生产和销售，产品包括杀菌剂、杀虫剂和植物生长调节剂，广泛应用于大田、瓜果、蔬菜、花卉等多种作物[88]。公司在农药行业中凭借卓越的产品质量和先进的技术服务，树立了良好的品牌形象，成为众多农户和农业企业的信赖之选[89]。此外，美邦股份通过形成原药制剂一体化产业链，实现了协同优势，进一步巩固了其市场地位[90]。

美邦股份在农药行业中凭借其广泛的市场覆盖和卓越的产品质量，确立了其行业地位。公司专注于农药制剂的研发、生产和销售，产品涵盖杀菌剂、杀虫剂和植物生长调节剂，应用于多种农作物[89]。美邦股份的杀菌剂产品具有高效、广谱、低毒等特点，能够有效防治多种病害[89]。公司通过形成原药制剂一体化产业链，实现了协同优势，进一步巩固了其市场地位[90]。此外，美邦股份在农药行业中市场份额较小，但拥有全产业链优势，专注于农药制剂领域[90]。

美邦股份在技术研发和创新方面持续投入，取得了显著成果。公司组建了专业研发团队，专注于农药纳米技术、微生物技术和农药原药合成技术的研究与开发，提升了产品质量和药效稳定性[90]。2023年，公司研发费用为5853万元，占营业收入的8.4%，在上市农药企业中处于较高水平[90]。报告期内，公司新申请发明专利30项，获得新授权发明专利6项，截至报告期末，公司获得了1145件农药登记证。这些成果进一步巩固了公司在行业中的技术领先地位。

尽管美邦股份的财务状况有所波动，但其盈利能力在第三季度有所改善。截至2025年第三季度，公司营业总收入为6.09亿元，同比下降2.23%[66]。净利润为3619.61万元，同比下降16.36%[82]。毛利率为33.40%，同比上升2.65个百分点[82]。净利率为5.94%，同比减少14.45%。尽管财务状况有所波动，但第三季度的财务数据有所改善，显示出一定的盈利能力[66]。

美邦股份在供应链管理和生产效率方面面临挑战，需进一步优化库存和应收账款管理。公司2024年员工总数为998人，人均创收88.73万元，同比增19.19%。然而，人均创利为3.69万元，同比减少39.75%。库存周转率为3.45次/年，显示出存货变现能力较差[91]。存货周转天数在逐年增加，2020年为254天，2021年为285天，2022年为338天[92]。应收账款风险较高，应收账款/利润比值高达291.46%[93]。公司需进一步优化库存和应收账款管理，以提高整体运营效率[91][93]。

7. 风险提示

1. 行业政策及环保监管风险，农药行业受环保政策及农药登记证管理影响较大，若公司未能及时更新产品环保标准或未能通过环保审批，可能面临产品停产或市场准入受限的风险。

2. 市场竞争加剧风险，国内农药行业集中度较低，头部企业市场份额持续提升，可能导致价格竞争加剧，影响公司产品毛利率及市场份额。

3. 原材料价格波动风险，农药生产所需原辅材料如化工原料、能源等价格波动可能直接影响生产成本，若成本传导不及时，将对盈利能力形成压力。

4. 研发成果转化风险，公司持续投入研发以保持技术领先，但新产品的研发周期长、投入大，存在研发失败或成果转化不及预期的风险。

5. 应收账款回收风险，农药行业客户以农业种植户为主，部分客户可能因资金周转问题导致应收账款回收延迟，影响公司现金流稳定性。

参考资料：

1.新浪财经，美邦股份涨停，成交额4263.42万元，主力资金净流入1326.98万元，2026-02-12

2.新浪财经，美邦股份的前世今生：营收行业28名，净利润行业21名，负债 ...，2025-10-31

https://finance.sina.com.cn/stock/aiassist/agqsjs/2025-10-31/doc-infvutkt4074832.shtml

3.中金在线，美邦股份实控人方拟减持 2021年上市募资4.29亿元，2025-06-04

4.中财网，美邦股份(605033):陕西美邦药业集团股份有限公司关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表，2024-09-09

5.美邦股份，美邦股份：美邦股份首次公开发行股票上市公告书，2021-09-15

6.同花顺财经，股东追踪|张少武等新进美邦股份前十大流通股东，国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户等退出，2024-10-29

7.股东追踪|UBS AG等新进美邦股份前十大流通股东

http://news.10jqka.com.cn/20251028/c672077661.shtml

8.美邦股份，美邦股份：陕西美邦药业集团股份有限公司关于董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告，2024-09-10

9.美邦股份董事长张少武:农药行业的领军者，2025-09-15

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1839906085073133275&wfr=spider

10.百度百科，张通（美邦股份公司董事兼总经理）_百度百科

https://baike.baidu.com/item/%E5%BC%A0%E9%80%9A/61747264

11.中商情报网，何梅喜个人简介_美邦股份 (605033)高管人员_陕西美邦药业 ...，2018-09-10

https://s.askci.com/stock/executives/605033/896bde69a088e851.shtml

12.中财网，美邦股份(605033):监事会议事规则（2024年8月修订），2024-08-16

13.中证网，证券代码：605033 证券简称：美邦股份 公告编号：2026-005 陕西美邦药业集团股份有限公司关于公司股票交易风险提示公告，2026-02-14

14.陕西美邦药业集团，杀虫剂生产厂家-杀菌剂生产厂家-植物生长调节剂生产厂家

http://www.meibang.cn/

15.赵乃迪-光大证券，农药行业系列报告之一：农药行业景气向上，登记证壁垒高筑，龙头企业迎发展良机，2022-10-03

16.界面新闻，【深度】2025年首只翻倍股，美邦股份发生了什么？，2025-01-15

17.同花顺投顾平台，【异动解读】美邦股份2月11日涨停：农药制剂+原药一体化+西部大开发，2026-02-11

18.美邦股份605033:西部大开发中的璀璨明珠，2025-01-15

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1821302235740916711&wfr=spider

19.同花顺投资频道，农药板块，要翻身了？，2026-02-12

20.商业新知，农药增效剂全球市场规模增长趋势调研报告2026-恒州诚思，2026-01-08

21.百度知道，智研咨询报告：农药行业市场发展现状及未来投资前景预测分析，2026-02-08

22.2025年全球及我国农药行业市场概况，2025-12-26

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1852542054792823889&wfr=spider

23.报告大厅，2025年除草剂市场规模分析：全球除草剂市场规模预计达 ...

https://www.chinabgao.com/info/1291965.html

24.王明辉-国金证券，润丰股份（301035）：依托登记，布局全球渠道的农化制剂企业，2023-06-29

25.2025年杀菌剂市场全景分析:全球增长稳健,中国生物赛道领跑，2025-11-28

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1850020419305965489&wfr=spider

26.报告大厅，2025年杀虫剂市场规模分析：杀虫剂全球市场规模达6.9亿美元，2025-06-04

27.艾德证券，农药行业分析报告，2023-12-27

28.商业新知，2026年全球园林农药行业龙头企业排名调研，2026-01-05

29.陈雨欣-头豹研究院，2023年中国农药行业词条报告，2023-09-11

30.pesticide.vip，春耕在即，农药市场能否破局回暖？，2026-02-04

31.赵乃迪-光大证券，石化化工反内卷稳增长系列之八：中国农药工业协会开展农药行业“正风治卷”行动，行业景气度有望提升，2025-07-28

32.世界农化网，绿色转型与增长：2024-2025年中国农药市场分析-世界农化网，2025-06-18

https://cn.agropages.com/News/NewsDetail---35053.htm

33.金益腾-开源证券，农药行业点评报告：农药出口退税率取消或下调，行业反内卷持续深化，2026-01-17

34.微信公众平台，DeepSeek：2025年中国农药企业Top10都有谁？，2025-02-10

35.赵乃迪-光大证券，农药行业系列报告之二：草甘膦高景气延续，供需紧平衡利好行业龙头，2023-01-12

36.微信公众平台，猛增800%、暴涨176倍，多家农药上市公司业绩公布，2025-08-18

37.2025年农药投资分析:从全球市场变迁到中国产业升级的数据洞察...

https://www.chinabgao.com/freereport/111203.html

38.原创力文档，2026年中国农药行业绿色转型政策解析报告.docx，2026-02-11

39.王华炳-德邦证券，农药行业“反内卷”开启！，2025-08-04

40.原创力文档，2026年农药行业政策法规解读报告.docx，2026-01-29

41.赵乃迪-光大证券，基础化工行业周报：新一轮环保督察启动，持续关注农药和颜料板块，2025-06-03

42.刘宇卓-东兴证券，基础化工行业报告：农药产业“十四五”规划出炉，引导行业高质量发展，2022-02-23

43.中国航空新闻网，2026农药行业：技术创新引领产业升级，2026-02-12

44.百度，取消出口退税货物指南 政策内容 取消范围与时间节点 自2026年4月1日起，我国正式取消光伏硅片、电池、组件等产品的增值税出口退税。电池产品采取分步取消策略：2026年4月1日至12月31日退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起全面取消。涉及产品包括草铵膦、精草铵膦、乙酰甲胺磷等农药原药，以及PVC粉、未塑化PVC等非金属矿物制品。 政策演变历程 我国光伏行业出口退税政策始于2013年10月，初始退税率高达50%。2024年11月退税率由13%下调至9%，2026年1月9日财政部、税务总局发布公告明确取消退税。电池产品设置过渡期，体现政策调整的渐进性。 影响分析 行业成本变化 取消出口退税直接增加企业成本，以光伏组件为例，每块210R组件出口利润减少46-51元。电池环节在过渡期内面临更大经营压力，2026年4月后毛利率预计下降。农药原药出口成本上升，草铵膦等产品价格可能出现阶段性上涨。 市场竞争格局 政策倒逼企业从"拼价格"转向"拼技术"，加速落后产能退出。头部企业凭借技术优势和规模效应抵御冲击，二、三线企业面临生存挑战。行业集中度提升，资源向技术先进、具备全产业链布局的龙头企业集中。 出口策略调整 企业需重新核算成本并调整定价策略，部分企业通过合同约定将成本转移给客户。短期可能出现"抢出口"现象，2026年4月前海外订单激增。长期推动企业向"全球化本地生产"转型，加速在欧洲、中东等地布局产能。 应对建议 立即重新核算出口成本，主动与客户沟通议价。充分利用2026年4月前的窗口期优化出货节奏，完成退税事宜。关注海外客户提前下单需求，把握阶段性出口机会。 加大高效技术研发投入，提升产品溢价能力。通过供应链垂直整合控制成本与品质，开拓新兴市场降低依赖。推进海外本地化生产与销售，打造国际品牌实现转型升级。，2026-01-17

45.“一证一品”政策即将实施,农药行业新生态渐次形成 | 新闻综合 |...，2025-12-09

https://www.jsppa.com.cn/article.php?id=15526

46.新浪财经网，美邦股份撤回再融资:行业低迷业绩下滑,融资规模合理性被问询，2024-12-04

47.证券之星，美邦股份撤回再融资:行业低迷业绩下滑,融资规模合理性被问询，2024-12-04

48.网易，美邦股份：2024年上半年杀菌剂产量2,268.04吨，销量2,795.40吨，销售金额24,502.35万元，2024-08-29

49.同花顺财经，公司前线|美邦股份题材要点调整更新，2024-03-04

50.经济参考网，产业链一体化布局持续推进 美邦股份上半年实现营收4.85亿元，2025-08-28

51.同花顺财经，涨停雷达：农药制剂+原药一体化+西部大开发 美邦股份触及涨停，2026-02-11

52.百度百科，陕西美邦药业集团股份有限公司(1998年成立的化学... - 百度百科

https://baike.baidu.com/item/%E9%99%95%E8%A5%BF%E7%BE%8E%E9%82%A6%E8%8D%AF%E4%B8%9A%E9%9B%86%E5%9B%A2%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/24552913

53.美邦股份，美邦股份：陕西美邦药业集团股份有限公司2025年5月20日投资者关系活动记录表，2025-05-21

54.美邦股份产杀虫剂吗-百度爱采购

https://b2b.baidu.com/q/aland?answer=17431378893832348467&id=qid57b2f8a3b1160efb64d719126e5cce8c&ptype=10&q=FCFEABFBAFF1A8FAABF8F8FFF9ACAFABFFFDADFEF8F0F8FBFFACFCAAAAACF1AA&utype=2

55.美邦股份:2024年上半年杀菌剂产量2,268.04吨,销量2,795.40吨,销售...，2024-08-29

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1808707962602179040&wfr=spider

56.企业简介_杀虫剂生产厂家,杀菌剂生产厂家,植物生长调节剂生产厂家...

http://www.meibang.cn/rlzc/1.html

57.美邦股份:农药制剂行业加速整合,打通“研产销”供需链优势凸显_百度知 ...，2026-02-04

https://zhidao.baidu.com/question/254191083283913084.html

58.涨停雷达:农药制剂+原药一体化+西部大开发 美邦股份触及涨停，2026-02-11

http://yuanchuang.10jqka.com.cn/20260211/c674720104.shtml

59.mp.weixin.qq.com，美邦股份获两项植物生长调节剂发明专利，涉及氯化胆碱、三十烷醇、尿囊素，2024-04-26

60.同花顺财经，美邦股份喜获两项植物生长调节剂发明专利，2024-04-25

61.新浪财经，美邦股份涨0.00%，成交额3499.74万元，后市是否有机会？，2026-02-10

62.经济参考网，产业链一体化布局持续推进 美邦股份上半年实现营收4.85亿元 ...，2025-08-28

http://jjckb.xinhuanet.com/20250828/0b5e2d526107417fabb22f944ff86709/c.html

63.美邦股份:创新驱动与市场拓展并举,推动企业稳健发展，2025-09-25

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1850703931380566728&wfr=spider

64.美邦股份取得防治菠菜小菜蛾专利,提高农药使用效率

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1792187697319354768&wfr=spider

65.证券之星，美邦股份: 陕西美邦药业集团股份有限公司2025年半年度报告，2025-08-26

66.腾讯网，美邦股份（605033）2025年三季报简析：净利润同比下降16 ...，2025-10-30

https://news.qq.com/rain/a/20251030A0175V00

67.同花顺投资频道，【深度】2025年首只翻倍股，美邦股份发生了什么？，2025-01-15

68.美邦股份(605033)投资价值核心逻辑,从主营业务收入分析，2025-06-22

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1835286275524972705&wfr=spider

69.同花顺财经，涨停雷达：农药制剂+原药一体化+西部大开发 美邦股份触及涨停，2026-02-11

70.扬农化工的产品有哪些类别?这些产品类别在市场上的竞争力如何...，2025-03-03

https://funds.hexun.com/2025-03-03/217651837.html

71.百度百科，扬农化工 [600486](上海证券交易所上市的... - 百度百科

https://baike.baidu.com/item/%E6%89%AC%E5%86%9C%E5%8C%96%E5%B7%A5%20[600486]/19152486

72.美邦股份:主营农药研发、销售,制剂销售占比大,因宏观经济等因素...，2024-09-27

https://cj.sina.com.cn/articles/view/1704103183/65928d0f02004wiw0

73.美邦股份:海外市场以消耗库存为主,国内农药库存高,农药产品价格...

https://m.jiemian.com/article/10398738.html

74.百家号，全球植物生长调节剂行业：中国应用潜力待释放 高端化与产业整合齐头并进，2026-01-07

75.王强峰-华安证券，扬农化工（600486）：农药景气度持续回升，葫芦岛项目打开空间，2025-08-31

76.搜狐，中农立华发布2024年报：生物农药持续发力，多项业务亮点突出，2025-04-17

77.百家号，美邦股份涨停，成交额4263.42万元，主力资金净流入1326.98万元，2026-02-12

78.www.enongzi.com，美邦股份在印尼新获准丁氟螨酯、氟啶虫酰胺等5个原药登记，2025-12-02

79.新浪财经，美邦股份：短期内将投入更多资源用以原药研发和制剂新产品 ...，2025-09-22

https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-09-22/doc-infrkmzp0051154.shtml

80.车家号，净利润增速同比“回正”，扬农化工连续10年获社保基金重仓，2026-02-10

81.新浪财经，扬农化工(600486)：优创基地首年投产即盈利 看好成长及周期复苏，2025-08-21

82.美邦股份前三季度营收6.09亿元同比降2.23%，2025-10-28

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1847219258244149541&wfr=spider

83.美邦股份2024年报解读:营收增长26.68%,净利润却下滑35.96%，2025-04-27

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1830561865815685466&wfr=spider

84.zhiliaocaibao.com，美邦股份 (605033)历史费用率 - 知了财报网

https://www.zhiliaocaibao.com/zbfx_fyl/605033_%E7%BE%8E%E9%82%A6%E8%82%A1%E4%BB%BD_9/605033/

85.同花顺财经，产业链一体化布局持续推进 美邦股份上半年实现营收4.85亿元，2025-08-28

86.新浪财经，鹰眼预警：美邦股份营业收入下降|现金流_新浪财经_新浪网，2025-08-27

https://finance.sina.com.cn/stock/yyyj/2025-08-27/doc-infnkazr7780059.shtml

87.搜狐新闻，美邦股份近3个交易日累计下跌21.12%_成交额_主营业务_资产负债率，2025-07-25

88.搜狐股票，美邦股份 (605033) - 公司简介 - 股票行情中心 - 搜狐证券，2021-09-02

https://q.stock.sohu.com/cn/605033/gsjj.shtml

89.每天了解一家企业!「品牌知识—农药」美邦股份(605033.SH)，2025-01-03

https://baijiahao.baidu.com/s?for=pc&id=1820138009400241100&wfr=spider

90.全景网，[路演]美邦股份：绿色制造技术突破 专利申请与市场竞争力双提升，2024-05-23

91.同花顺财经，财报速递：美邦股份2025年前三季度净利润3619.61万元，2025-10-29

92.证券之星，美邦股份撤回再融资:行业低迷业绩下滑,融资规模合理性被问询，2024-12-04

93.证券之星，美邦股份(605033)-千股千评-行情中心-证券之星，2026-02-11