×

2026-02-06 券商行业研报总结

wang wang 发表于2026-02-06 23:27:03 浏览2 评论0

抢沙发发表评论

2026-02-06 券商行业研报总结
写在开头：又是比较平静的一天，A股走势和昨天的观点差不多，多空都没有太热烈，又是缩量的一天，不过今天的研报量似乎有了点起色，希望是个好信号。

📈 2026-02-06 行业研报分析

行业 (出现次数)
热点主题 (示例报告)
核心解读与评级趋势
煤炭行业 (4次)
供需格局基本稳定，价格维稳运行；印尼矿商暂停现货出口，减产落地超预期；2025Q4煤炭债财务表现复盘；2025年12月进口煤“量价齐升”。
主题集中于 “供给端扰动”（印尼出口暂停）。评级以 “中性”为主（3次），机构观点普遍谨慎。
通信设备 (4次)
moltbot爆火对AIoT的意义；SpaceX计划组建百万太空算力集群；海外AI财报（AWS、谷歌云）超预期，资本开支指引乐观；智能体带动CPU/DPU需求。
围绕"AI全链条"与"商业航天"两大主线展开。评级为"增持"和"持有"，机构共识看好AI算力基础设施，但对短期估值存在分歧。
电池 (3次)
特斯拉机器人2027年有望公开销售，关注上游材料；2025年全国电力市场交易电量同比增长7.4%，产业链中下游价格上涨；锂电池行业景气度分析。
结合 “前沿产业需求”与 “行业运行数据”进行分析。评级为“增持”或“中性”，观点温和。
互联网服务 (3次)
谷歌云与AI双轮驱动，苹果营收利润创新高；计算机行业周报：自主Agent开启第三次Scaling。
聚焦 “海外科技巨头业绩”及 “AI技术范式演进”。评级均为“增持”，保持对产业龙头与核心趋势的关注。
半导体 (2次)
存储芯片公司25Q4业绩表现亮眼；靶材提价趋势渐成，有望持续演绎。
关注 “存储周期”的业绩验证与 “上游材料”（靶材）的涨价传导。评级为“增持”和“持有”。
电子元件 (2次)
谷歌业绩超预期，上游多个材料调涨；电子行业格局落定，价值归真：从周期波动走向技术溢价。
从 “巨头业绩拉动”与 “产业阶段转变”（周期到技术溢价）两个视角分析。一份“增持”，一份无评级。
化学制药 (2次)
创新药专题：中国声音响彻2026年JPM大会；阿斯利康新药获FDA优先审评资格。
关注 “中国创新药”的国际影响力提升及 “海外监管进展”。一份无评级，一份“持有”。
旅游酒店 (2次)
海南岛民免税政策落地，自贸港再迎利好；2026年度策略：服务型消费有望成为促进消费增长重要引擎。
结合 “区域性政策”催化与 “年度消费趋势”判断。评级为“增持”和“中性”。
农牧饲渔 (2次)
中央一号文件发布，重视农业投资机会；宠物食品行业专题：发展前景广，升级转型谋突围。
解读 “年度核心政策”并挖掘 “消费细分赛道”（宠物食品）机会。评级为“持有”和“中性”。
证券 (2次)
非银行业周报：公募业绩基准出台/监管任务明确，关注板块投资价值。
跟踪 “行业监管政策”动态，关注其对板块价值的潜在影响。评级均为“增持”。
其他 (各1次)
涉及多元金融（平准基金视角）、纺织服装（周大福经营数据）、公用事业（容量电价机制与持仓）、航天航空（商业航天年度策略）、化学原料（氟化工月度观察）、化学制品（SAF航空减排）、酿酒行业（修复趋势布局）、石油行业（欧美天然气库存）、通用设备（低空经济）、文化传媒（AI重构传媒链）、中药（国采落地）等行业动态。
报告主题极为分散，多为常规的周报、点评或策略报告。评级以“增持”、“持有”和“中性”为主，无突出亮点。

🏆 今日评级为“买入”的行业及报告

今日37份研报中，没有报告给出“买入”评级。最高评级为“增持”。

💎 核心观察与市场小结

与2月5日 “信息极度清淡”的格局相比，2月6日市场 “总量回升，但谨慎情绪未改”，呈现 “热度修复，观望依旧”的特征。

对比维度
2026-02-05 
2026-02-06 
报告总量
13份
37份
总量大幅回升，市场基础关注度与信息发布活动明显恢复。
热点特征极度分散
无一行业报告数超过2份。
相对聚焦
煤炭、通信设备（各4次）并列首位，电池、互联网服务（各3次）紧随其后，AI算力链条（通信+半导体+电子+互联网）形成明确主线，占比超40%。
机构观点与“买入”评级静默延续
买入评级清零。
谨慎延续
买入评级继续清零，最高评级仅为“增持”，且“中性”评级占比较高，机构推荐意愿边际改善但仍偏谨慎。
市场阶段特征信息真空期低活性观望期
机构活动恢复正常节奏，但观点高度趋同地谨慎，市场处于 “有跟踪，无进攻”的弱平衡观望状态。

总结：2月6日的研报市场显示，机构活动从前一日的“极度清淡”中恢复正常水平，关注点明确切换至煤炭（供给安全）与通信设备（AI算力）两大领域。然而，“买入”推荐的持续缺席与 “中性”评级的普遍存在，表明机构的操作态度依然高度谨慎。市场整体处于一个 “观察加强，行动缺位”的格局，显示在等待更明确的基本面改善或政策信号来提振信心。

❗行业投资评级的说明：

买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上； 

增持：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%； 

中性：预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%； 

减持：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。