彭博社研报：内地中高净值人群涌入香港

彭博行业研究报告核心指出，香港正凭借内地资金红利与政策优势，加速向全球最大跨境财富管理中心迈进，内地中高净值人群的资产配置转型成为关键增长引擎。

一、香港财富管理规模的爆发式增长目标

香港私人银行及私人财富管理业务 2024 年 AUM 已达 10.4 万亿港元，同比增长 15%，预计 2025-2031 年年复合增长率维持 10%，2031 年将增至 2.6 万亿美元，实现近一倍增长。

作为核心支撑，2025 年底香港非居民资产规模预计达 2.9 万亿美元，正式跻身全球跨境财富管理中心榜首。同时，香港存款规模将以 4.8% 的年增速扩张，2030 年达 2.9 万亿美元，内地资金流入是主要驱动力。

二、内地中高净值人群的增长驱动效应

内地家庭财富的持续增长与配置转型构成核心动力。2024 年内地家庭可投资资产达 339 万亿元，预计 2030 年增至 580 万亿元，年增 9.3%。

受内地低利率与楼市低迷影响，居民正从占比 62% 的现金存款和房地产中分流资金，加大对股票、公募基金及海外资产的配置，境外投资增速（16%）远超境内（8%-9%）。

2024 年内地可投资资产超 600 万元的富裕家庭达 185 万户，其中 7.8 万户超 1 亿元，这类家庭计划将 16% 的资产配置境外，以股票、外汇及保险产品为主。

而内地对外证券投资占 GDP 仅 8%，远低于美国 54%、日本 110% 的水平，增长空间巨大，香港成为这部分资金的首选目的地。

三、香港成为全球财富管理中心的核心优势

跨境金融基础设施领先：沪深港通、跨境理财通等机制构建独特桥梁，2024 年上半年香港占内地对外股权投资超 50%，2025 年前七月香港互认基金内地净销售达 760 亿元，是 2024 年同期三倍。

政策持续加码：跨境理财通 2.0 将个人额度提至 300 万元，3.0 拟纳入上海等地区，预计覆盖 150 万户内地富裕家庭；“新资本投资者入境计划” 已吸引 1760 份申请，有望带来 520 亿港元投资。

利率与区位优势：香港利率显著高于内地，即使美联储降息，港元产品收益率仍具吸引力，叠加文化相通、税率低的优势，成为内地资金出海首选门户。

香港的崛起并非偶然，而是内地财富红利与自身金融优势的精准契合。随着内地高净值人群海外配置需求持续释放，香港有望进一步巩固全球跨境财富管理中心地位，成为连接内地与全球资本市场的核心枢纽。

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