一，催化事件
SpaceX 正在申请发射至多 100 万颗卫星，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。
二，星间激光通信：
该环节确定性最高、弹性最大，且技术壁垒最高，直接受益于卫星数量指数级增长。
核心标的：
航天电子（GW 星座星间激光通信终端核心供应商）
烽火通信（100G 激光终端已成功在轨组网，单星价值量高）
光迅科技（全球唯二、国内唯一能量产 100Gbps 星间激光通信模块）
久之洋（提供星间激光通信核心部件光纤放大器）
震有科技（在研激光链路光模块）
三，太空光伏 ：
砷化镓电池是当前主流，但成本高，SpaceX 正探索钙钛矿叠层电池用于太空。
核心标的：
乾照光电（国内领先的砷化镓太阳能电池供应商，用于商业卫星）
云南锗业（锗晶片是卫星太阳能电池关键材料）
上海港湾（天基基础设施能源分系统核心供应商）
金晶科技（TCO 玻璃是钙钛矿电池核心组件）
四，抗辐射计算载荷：
卫星从 “转发器” 变 “服务器”，计算载荷的价值占比将远超传统通信载荷，打开巨大市场空间。
核心标的：
复旦微电（国内唯一量产抗辐射 FPGA，宇航级市占率超 60%）
国科微（星载抗辐射存储芯片龙头）
紫光国微、臻镭科技、铖昌科技（提供宇航级射频、电源管理、AD/DA 等芯片）
航宇微（自研玉龙 810A 宇航 AI 芯片（12TOPS））
五，卫星平台与制造：
该环节受益于批量制造需求，但对降本和自动化产线要求极高
核心标的：
中国卫星（小卫星总体制造龙头）
上海沪工（商业卫星 AIT 总装）
航天智装、天银机电（星敏感器）
铂力特（3D 打印部件）
六，终端连接器、天线：
太空算力服务的落地，最终都需要通过地面终端触达用户，连接器、天线等硬件需求确定。
核心标的：
信维通信（SpaceX 星链地面终端高频连接器独家供应商）
通宇通讯（MacroWiFi 产品通过 SpaceX 接口实现卫星直连）
七，卫星通信芯片：
太空算力可能以 “边缘计算” 形式，通过卫星直接服务海量移动终端，驱动相关芯片需求。
核心标的：
华力创通（卫星通信基带芯片已搭载于智能手机）
翱捷科技（5G NTN 芯片已商用）
八，火箭发射与回收：
该环节是产业基石，没有廉价可靠的发射，任何宏大星座计划都是空谈。
核心标的：
派克新材（锻件）、斯瑞新材（发动机内衬）
九，特种材料：
该环节属于上游 “卖水人”，无论技术路线如何变化，对高性能材料的基础需求持续存在。
核心标的：
西部材料（市场消息SpaceX 中国境内唯一铌合金供应商）
光威复材（T800 碳纤维用于航天轻量化）
再升科技（高性能高硅氧纤维供货 SpaceX）
