研报机构：渣学院策略研究院
研报作者：李俊丁美娟 研报模块：左丁右李
发布时间：2026年1月12日
核心结论：航天-军工-AI是本轮轮动绝对主线，补涨股抓“赛道重合+代码双创+低位弹性”三重逻辑，避开纯概念“伪补涨”；1月12日大盘3.64万亿天量+沪指17连阳，主线热度延续，13日补涨聚焦“主线发散+资金抱团+低位启动”标的。
今日大盘速览（丁美娟·尖锐解读）
别被17连阳冲昏头！今日沪指涨1.09%收4165点，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82%，3.64万亿成交额创A股历史新高。但石油石化、保险、地产领跌，说明资金在“弃旧迎新”，只认AI、军工、商业航天三条硬主线。这种极端分化下，补涨必须锚定主线，杂毛票涨得再欢也是诱多，谁买谁站岗！
热点板块强化分析（左丁右李联合拆解）
1. 人工智能/大模型/AIGC（主线核心，补涨最稳）
丁美娟（赛道）：科大国创（300520）AI工业软件落地快，光云科技（688365）AIGC+电商SaaS独苗，易点天下（301171）AI营销20CM涨停、主力净流入超5亿，这三是真补涨；昆仑万维是龙头弹性，分歧时先跌，别长抱。
李俊（资金）：今日AI板块主力净流入超800亿，双创标的300792壹网壹创、301378通达海获游资抢筹，川网传媒（300987）游资已建仓，13日看首板机会，换手率超30%立刻走。
2. 国防军工/卫星互联网（主线延续，补涨需求强烈）
丁美娟（赛道）：雷科防务（军工电子+卫星导航）、航天科技（卫星互联网中军）、达华智能（卫星通信+智慧医疗），雷科防务是“军工+AI+消费电子”交叉标的，补涨逻辑最硬；达华智能边缘属性，轻仓博弈。
李俊（资金）：今日商业航天50只个股涨停，雷科防务获华鑫证券上海分公司净买入，机构+游资抱团，13日只要军工热度在，它就有肉；航天电子机构锁仓，适合稳健选手。
3. 消费电子/MR/苹果链（主线发散，补涨看价值回归）
丁美娟（赛道）：领益智造（MR供应链核心）补涨是价值回归，安全性最高；恒为科技（消费电子+军工AI）弹性足但基本面弱；银河电子盘子大，弹性差，不如前两者。
李俊（资金）：今日消费电子板块资金净流入超300亿，领益智造主力净流入超3亿，游资和机构都在买；恒为科技游资主导，适合短线快进快出，尾盘炸板就跑路。
4. 其他值得关注的补涨方向
传媒/短剧：川网传媒（300987）、引力传媒（603598），资金没走完，补涨有持续性。
交叉赛道：润达医疗（医疗+新能源）、巨力索具（高端装备+军工），看主线热度传导，没热度就是垃圾。
李俊：1月13日资金操作铁律（诙谐点破）
优先双创标的：300/688开头，小盘高波动，拉起来轻松，出货快，川网传媒、通达海重点盯。
抱紧跨赛道选手：雷科防务、恒为科技这类，机构游资都爱，资金抱团，持续性好。
操作节奏：主线龙头涨停后，低位补涨首板介入；换手率超30%或尾盘炸板，直接走，别犹豫。
左丁右李1月13日联合操作策略
丁美娟：没基本面的补涨是镜花水月，只做主线重合标的。
李俊：没资金的补涨是自嗨，只跟主力净流入标的。
实操：选“双创+多赛道重合+资金净流入”标的，轻仓快进快出，止损5%，跌破割肉，别犟嘴。
AI+商业航天核心标的分类梳理（截至2026年1月12日）
黎海棠
一、卫星制造与总装
· 业务核心：卫星平台、载荷的设计、制造、集成与测试。
· AI融合点：AI用于优化卫星设计（轻量化、智能化）、提升自动化测试与装配效率、实现卫星在轨自主健康管理与姿态控制。
· 核心标的：
· 中国卫星(600183)：国家队主力，低轨星座（如星网）批量制造的核心受益者。
· 航宇微(300053)：提供卫星/航天器的核心SoC芯片与智能计算平台，是卫星实现“AI大脑”的关键硬件供应商。
· 关键催化：
星网等巨型星座进入密集发射期，带动卫星需求呈指数级增长。
国家政策支持商业卫星准入，民营卫星工厂产能爬坡。
AI技术成熟，推动智能化、软件定义卫星成为新趋势。
· 核心风险：
技术迭代风险：技术路线变更（如技术标准统一化）可能导致前期投入沉没。
降价压力：批量化生产可能导致单品价格和毛利率下滑。
供应链风险：关键部件（如高性能宇航级芯片）的自主可控与供应稳定性。
二、卫星运营与通信服务
· 业务核心：拥有或租用卫星轨位/频率资源，为终端用户提供通信、广播等数据传输服务。
· AI融合点：AI用于动态资源调度（提升带宽利用率）、智能网络运维（故障预测与诊断）、用户行为分析与服务质量优化。
· 核心标的：
· 中国卫通(601698)：国内绝对龙头，主导卫星通信运营，资源壁垒极高。
· 三维通信(002115)：通过子公司海卫通深耕海事卫星通信等垂直市场，应用场景明确。
· 关键催化：
手机直连卫星、物联网等大众及行业应用爆发，打开市场空间。
高通量卫星技术普及，带宽成本下降，服务性价比提升。
6G天地一体化网络标准推进，卫星网络地位明确。
· 核心风险：
市场竞争加剧：低轨星座运营商（如星链）可能对传统运营商形成冲击。
资本开支巨大：新建或租购卫星、维持轨位资源需要持续巨额投入。
政策与资费风险：通信资费受管制，且国际频谱轨位协调存在不确定性。
三、数据服务与信息应用
· 业务核心：获取、处理、分析遥感/导航等卫星数据，并为政府、企业客户提供SaaS或解决方案。
· AI融合点：深度融合领域。AI大模型用于海量卫星数据的智能解译（如农作物识别、违章建筑监测、灾害评估），极大提升数据价值与处理效率。
· 核心标的：
· 航天宏图(688066)：“自有星座+AI大模型+云平台”一体化龙头，闭环生态能力突出。
· 中科星图(688568)：数字地球底座强大，面向特种领域与政府应用的AI解译服务商。
· 首都在线(300846)：提供“算力+存储”的云服务基础设施，是数据产业链的“卖水人”。
· 关键催化：
卫星数据源极大丰富且成本降低（来自各类星座），驱动下游应用繁荣。
垂直行业AI模型成熟（如环保、金融、保险、城市治理），催生规模化采购需求。
政府推动数据要素市场化，卫星数据应用场景持续拓宽。
· 核心风险：
商业化落地不及预期：部分行业需求碎片化，付费意愿和模式有待验证。
数据安全与政策合规风险：涉及地理信息安全，业务开展受严格监管。
技术竞争风险：AI算法门槛可能被拉平，面临互联网巨头及初创公司的竞争。
四、电子配套与基础部件
· 业务核心：为火箭、卫星提供核心分系统、电子元器件、连接器、软件等配套产品。
· AI融合点：AI嵌入到飞控系统、载荷控制器、检测设备中，实现智能控制、在轨处理与自动化测试。
· 核心标的：
· 航天电子(600879)：航天电子配套国家队，产品覆盖火箭、卫星全体系，受益于航天发射高景气。
· 关键催化：
航天发射频率空前提升，直接拉动上游配套产品需求。
卫星小型化、智能化趋势，推动高性能、高可靠电子部件价值量提升。
国产化替代深入，为国内核心配套商提供历史性机遇。
· 核心风险：
客户高度集中风险：主要客户为航天科技、科工等集团，议价能力和订单连续性受宏观规划影响。
质量与可靠性风险：航天级产品要求零缺陷，一旦出现质量问题将产生重大影响。
技术路径依赖风险：产品需紧跟主机单位技术路线变化。
总结与使用建议：
· 追求高弹性与成长空间：可重点关注 第三类（数据服务），这是AI赋能价值变现的核心环节。
· 追求确定性与政策红利：可关注 第一、四类（制造与配套），直接受益于星座建设与发射量的刚性增长。
· 关注壁垒与现金流：可研究 第二类（运营服务），其稀缺的轨位资源构成长期护城河。
请注意，以上分析基于公开信息整理，旨在提供逻辑框架，不构成任何投资建议。市场情况动态变化，请在决策前进行独立研判
