“高温合金再生技术+全产业链布局，这家公司为何被机构密集看好？”
一、引言：高端材料赛道的新星
在商业航天火箭腾空、燃气轮机轰鸣的轰鸣声背后，有一家中国企业正以“硬核科技”悄然改写行业格局——SDGF。作为国内唯一掌握高温合金返回料再生技术的企业，它不仅让火箭发动机的关键部件成本直降30%，更以“自主可控+循环再生”双引擎驱动，成为商业航天、燃气轮机、核电等领域的核心供应商。今天，我们带你揭开这家公司的成长密码。
二、技术壁垒：高温合金再生技术，打破海外垄断的“中国方案”
高温合金被誉为“工业皇冠上的明珠”，其制造技术长期被美、英等国垄断。而SDGF的突破在于：
独创工艺路线：首创“真空感应熔炼+电渣重熔”双联工艺，将加工废料转化为航天级新料，返回料利用率超70%，成本降低30%以上。
进口替代加速：成功研制GH6159、GH4738等牌号产品，性能达国际先进水平，覆盖火箭发动机涡轮盘、燃烧室等核心部件。
资源战略价值：减少对镍、钴等战略金属依赖，契合“双碳”目标，被工信部列为“国家稀有金属再生利用示范工程”。
三、商业航天：从“火箭心脏”到可回收火箭的“材料基石”
在商业航天赛道，SDGF已深度卡位：
核心客户全覆盖：取得航天科技、航天科工集团下属院所认证，并为蓝箭航天、九州云箭等头部企业提供火箭发动机壳体、热端部件等关键材料。
技术适配性优势：产品耐高温达1000℃以上，满足可回收火箭高频次发射的严苛需求。例如，其GH3535合金应用于钍基熔盐堆实验堆，助力可控核聚变技术突破。
商业化爆发前夜：随着长征十二号甲等可回收火箭进入验证期，公司作为上游材料龙头，订单放量可期。
四、燃气轮机：从国产替代到全球供应链的“突围战”
燃气轮机被誉为“装备制造业皇冠”，SDGF在此领域同样表现亮眼：
国内龙头地位：为中船重工、哈尔滨汽轮机厂等提供高温合金锻件，覆盖舰船动力、工业发电等场景。
国际认证突破：获得西门子能源、GE能源认证，产品批量出口欧美，打破PCC等海外巨头的垄断。
战略合作深化：与中船重工签订战略协议，成为其科研机型高温合金主供方，参与某燃气轮机用新型合金试制。
五、核电与核聚变：从“国之重器”到未来能源的“材料担当”
在核电与可控核聚变领域，同样抢占先机：
核电站核心供应商：交付核级锻件、超高纯不锈钢TP316H等产品，应用于国内三、四代核电站。
核聚变材料突破：中标中科院钍基熔盐堆项目，交付GH3535合金，成为第四代核能技术关键材料供应商。
政策红利加持：受益于“十四五”核电加速审批，核级材料需求有望持续释放。
六、未来展望：多赛道共振，打开成长天花板
SDGF的成长逻辑清晰可见：
需求端爆发：商业航天年发射量激增、燃气轮机国产化率提升、核电重启，三大领域驱动营收增长。2024年公司营收同比增23.29%，毛利率稳步上行。
产能扩张：募投项目“年产8000吨高温合金”达产后，产能将翻倍，支撑长期业绩。
技术护城河：持续投入研发（2024年研发费用同比增18%），布局下一代单晶叶片、3D打印高温合金等前沿技术。
七、结语：站在高端材料国产化的浪潮之巅
从火箭腾空到深海装备，从核电站到聚变堆，上大股份用“循环再生+自主可控”的技术哲学，书写着中国高端材料的新篇章。尽管面临市场竞争与技术迭代压力，但其技术壁垒、客户黏性与政策红利，已为其铺就一条穿越周期的成长之路。
投资者视角：当前公司市值约145亿元（2026年1月数据），机构预测2026年净利润或达2.09亿元，对应PE仅60倍，长期配置价值凸显。
📌 风险提示：技术迭代不及预期、军品订单波动、原材料价格波动。
📌 数据来源：公司公告、行业研报、公开访谈。
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