不构成投资建议，仅是个人日记记录
第一部分：演讲核心背景逻辑
1. 宏观经济范式转变
付鹏认为，当前全球资本市场已不再由传统宏观指标（如GDP、CPI、加息/降息）主导，而是由全要素生产率（TFP）驱动。
股市长期走势 ≈ TFP提升效率
而当前TFP的核心变量 = AI能否真正提升生产力
2. AI产业进入“证伪之年”
上游基建已完成：算力、芯片、大模型底座（如英伟达、微软、谷歌）已大规模投入，“高速公路修好了”。
下游应用未兑现：企业级AI应用尚未形成规模化盈利，ChatGPT等仍停留在“浅层使用”。
2026年是关键验证期：市场将检验AI是否能重构生产关系（如分工、协作、商业模式），而不仅是技术噱头。
他用“路修好了，等待车跑”形象比喻当前AI产业的瓶颈。
3. 全球资产高度绑定AI板块
美股AI板块已成为全球“生产力锚点”，日本、欧洲等股市波动率与其高度相关。
若AI被证伪（即无法产生真实回报），全球股市可能系统性崩盘——“这是一根绳上的蚂蚱”。
4. 特斯拉成为关键观察标的
特斯拉2026年将面临“身份验证”：
是传统汽车公司？
还是企业级重AI应用载体（通过FSD、Robotaxi、Dojo超算等构建AI生态）？
若其能证明AI驱动的商业闭环，估值空间巨大；否则当前股价缺乏支撑。
核心锚点：2026年是AI企业级应用证伪之年，资产定价核心看AI真实回报率
第二部分：对应交易策略与复盘指标跟踪
一、 AI主线跟踪指标（触发交易动作的核心信号） 特斯拉AI身份验证节点（关键标的跟踪）
估值重塑触发点：FSD在北美以外地区落地情况，或Optimus完成商业化订单交付情况。
二、 资产配置情景与对冲方向（哑铃策略落地）
1. AI应用兑现（正向情景）
资产配置动作：加仓AI算力下游应用标的、特斯拉；减仓高股息资产。
对冲工具选择：买入股指看涨期权；做多科技股ETF。
2. AI证伪（负向情景）
资产配置动作：清仓AI相关标的；加仓高股息/类现金资产（如国债、公用事业股）。
对冲工具选择：买入股指看跌期权；做多黄金ETF对冲股市波动。
3. 中性情景（验证期震荡）
资产配置动作：保持AI标的与稳健资产5:5仓位；波段操作。
对冲工具选择：卖出跨式期权，赚取震荡行情波动率收益。
三、 复盘时间节点
- 季度跟踪：企业AI业务营收数据、机构持仓变化、券商研报观点
- 年度关键节点：2026年中报（验证AI业务半年度盈利情况）、2026年年报（最终证伪/证真）#我的炒股日记 #小白来理财 #股票 #AI人工智能 #大模型
第一部分：演讲核心背景逻辑
1. 宏观经济范式转变
付鹏认为，当前全球资本市场已不再由传统宏观指标（如GDP、CPI、加息/降息）主导，而是由全要素生产率（TFP）驱动。
股市长期走势 ≈ TFP提升效率
而当前TFP的核心变量 = AI能否真正提升生产力
2. AI产业进入“证伪之年”
上游基建已完成：算力、芯片、大模型底座（如英伟达、微软、谷歌）已大规模投入，“高速公路修好了”。
下游应用未兑现：企业级AI应用尚未形成规模化盈利，ChatGPT等仍停留在“浅层使用”。
2026年是关键验证期：市场将检验AI是否能重构生产关系（如分工、协作、商业模式），而不仅是技术噱头。
他用“路修好了，等待车跑”形象比喻当前AI产业的瓶颈。
3. 全球资产高度绑定AI板块
美股AI板块已成为全球“生产力锚点”，日本、欧洲等股市波动率与其高度相关。
若AI被证伪（即无法产生真实回报），全球股市可能系统性崩盘——“这是一根绳上的蚂蚱”。
4. 特斯拉成为关键观察标的
特斯拉2026年将面临“身份验证”：
是传统汽车公司？
还是企业级重AI应用载体（通过FSD、Robotaxi、Dojo超算等构建AI生态）？
若其能证明AI驱动的商业闭环，估值空间巨大；否则当前股价缺乏支撑。
核心锚点：2026年是AI企业级应用证伪之年，资产定价核心看AI真实回报率
第二部分：对应交易策略与复盘指标跟踪
一、 AI主线跟踪指标（触发交易动作的核心信号） 特斯拉AI身份验证节点（关键标的跟踪）
估值重塑触发点：FSD在北美以外地区落地情况，或Optimus完成商业化订单交付情况。
二、 资产配置情景与对冲方向（哑铃策略落地）
1. AI应用兑现（正向情景）
资产配置动作：加仓AI算力下游应用标的、特斯拉；减仓高股息资产。
对冲工具选择：买入股指看涨期权；做多科技股ETF。
2. AI证伪（负向情景）
资产配置动作：清仓AI相关标的；加仓高股息/类现金资产（如国债、公用事业股）。
对冲工具选择：买入股指看跌期权；做多黄金ETF对冲股市波动。
3. 中性情景（验证期震荡）
资产配置动作：保持AI标的与稳健资产5:5仓位；波段操作。
对冲工具选择：卖出跨式期权，赚取震荡行情波动率收益。
三、 复盘时间节点
- 季度跟踪：企业AI业务营收数据、机构持仓变化、券商研报观点
- 年度关键节点：2026年中报（验证AI业务半年度盈利情况）、2026年年报（最终证伪/证真）#我的炒股日记 #小白来理财 #股票 #AI人工智能 #大模型
