最近研究东岳集团，核心逻辑是氟硅化工政策驱动周期下，配额+技术壁垒带来的盈利弹性与财务稳健性。
🎯核心逻辑：主营氟硅化工（制冷剂、有机硅、高分子材料），处于政策驱动周期行业（受《蒙特利尔议定书》“双碳”推动，进入配额管理时代），R22+R32合计配额市占率39.55%；构建垂直一体化产业链降本，是全球少数能产氢燃料电池全氟磺酸质子交换膜的企业之一。
📈财务表现：2024年毛利率21.6%（较2023年16.8%回升）、净利率5.7%；经营现金流20.7亿元（为净利润2.56倍），自由现金流由负转正；2025年上半年因R32均价涨65.52%，净利润预增约150%；资产负债率16.5%（极低），流动比率2.31（优秀）；但ROE仅6%（低于制造业8%良好线），2024年营收微降2.2%。
以上是公司行业分析和近 5 年财务数据分析。完整报告里还有它的估值高低（是机会还是陷阱？）、未来有哪些潜在风险？以及是否符合‘好公司+好价格’的评价？打开【口袋分析师】小程序即可获得完整报告。
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🎯核心逻辑：主营氟硅化工（制冷剂、有机硅、高分子材料），处于政策驱动周期行业（受《蒙特利尔议定书》“双碳”推动，进入配额管理时代），R22+R32合计配额市占率39.55%；构建垂直一体化产业链降本，是全球少数能产氢燃料电池全氟磺酸质子交换膜的企业之一。
📈财务表现：2024年毛利率21.6%（较2023年16.8%回升）、净利率5.7%；经营现金流20.7亿元（为净利润2.56倍），自由现金流由负转正；2025年上半年因R32均价涨65.52%，净利润预增约150%；资产负债率16.5%（极低），流动比率2.31（优秀）；但ROE仅6%（低于制造业8%良好线），2024年营收微降2.2%。
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