研究浦发银行，最核心的看点是低估值下的盈利修复与资产质量改善。
🎯 核心逻辑：国内银行业强周期、强监管，行业估值偏低（股份制银行平均市净率约0.6倍，浦发0.53倍），产品同质化竞争激烈。作为全国性股份制银行，浦发核心壁垒在于广泛网点布局和对公客户基础，商业模式以“利息差+手续费”双轮驱动，非息收入占比约34.6%，战略聚焦数智化转型、绿色金融及“五大赛道”深耕。
📈 财务亮点：ROE触底回升，2025年上半年年化达8.66%（同比+0.32pct）；净利润增速改善，2024年+23.31%，2025H1+10.19%，2025Q2单季净利润297亿创近三年新高；资产质量优化，不良率连续多季下降，拨备覆盖率提升；经营现金流2025H1转正至212.57亿元，利润变现能力修复；股息率约4.3%，高于行业平均，近三年分红率稳定在30%左右。
#浦发银行 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
🎯 核心逻辑：国内银行业强周期、强监管，行业估值偏低（股份制银行平均市净率约0.6倍，浦发0.53倍），产品同质化竞争激烈。作为全国性股份制银行，浦发核心壁垒在于广泛网点布局和对公客户基础，商业模式以“利息差+手续费”双轮驱动，非息收入占比约34.6%，战略聚焦数智化转型、绿色金融及“五大赛道”深耕。
📈 财务亮点：ROE触底回升，2025年上半年年化达8.66%（同比+0.32pct）；净利润增速改善，2024年+23.31%，2025H1+10.19%，2025Q2单季净利润297亿创近三年新高；资产质量优化，不良率连续多季下降，拨备覆盖率提升；经营现金流2025H1转正至212.57亿元，利润变现能力修复；股息率约4.3%，高于行业平均，近三年分红率稳定在30%左右。
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