一、核心判断

7月14日，算力产业迎来“政策定调+芯片突破+算电实测+资本爆发”的四重确认。工信部等四部门联合印发指导意见，首次明确全国一体化算力网是支撑AI产业长期发展的重要底座。东方算芯发布全球首颗软件定义3D近存AI芯片DF1000，用14nm工艺实现了520TFLOPS算力。上海完成国内首次“全方式”算电协同实测，两小时压减负荷9.78万千瓦。具身智能赛道单日4笔融资，逐际动力Pre-IPO轮估值达150亿元。

政策“定调”与产业“落地”同步发生，算力产业正在从“有没有”走向“好不好”。

二、关键动态

政策侧：四部门联合发文，算力网首次被明确定位为AI“底座”

工信部、中央网信办、国家发改委、国家数据局联合印发《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》，提出到2030年互联网基础资源高质量发展实现体系化突破，到2035年全面建成架构先进、全域互联、高速泛在、安全可控的新型互联网基础设施。

指导意见共提出6方面16项工作任务。重点方向包括：面向智能体与智能体、智能体与外部工具等典型场景，探索构建具备统一通信协议、数据交互标准和接口规范的智能体互联网络基础设施；加强工业设备、算力、数据、智能体等联网场景下的网络标识资源规划；突破卫星互联网巨型星座组网、路由快速切换等关键技术。

最核心的表述是：全国一体化算力网有望成为支撑AI产业长期发展的重要底座。

为什么重要：这是算力网首次在国家级文件中被明确定位为AI产业的“底座”。不是“配套”，不是“支撑”，是“底座”。四部门联合发文，覆盖了基础设施、技术攻关、标准制定、安全可控全链条。

与我们的赛道关联：对应图谱政策/标准节点。底座定位意味着算力网建设将获得长期、稳定的政策资源保障，直接推动Token产能的持续扩张。

芯片侧：东方算芯发布全球首颗3D近存AI芯片，14nm实现520TFLOPS

国产高端算力芯片公司东方算芯在上海发布全球首颗软件定义近存计算3D AI芯片DF1000。这颗芯片采用国内14nm制程完成全流程研发制造，通过晶圆级混合键合3D堆叠工艺实现存算垂直堆叠集成，BF16算力达520TFLOPS。芯片访存带宽达6.4TB/s，Scale-up互联带宽达900GB/s。

东方算芯同步发布了包含DF1000加速卡、拓域TY64超节点、擎元QY100服务器、慧算HS512智算集群四大类产品的完整硬件矩阵，以及自研全栈CAAP软件栈。公司已搭建完成全流程国产化供应链体系，实现芯片设计、制造、封装、软件适配、量产落地全链条关键环节自主可控。

为什么重要：用14nm成熟工艺做出520TFLOPS算力，证明了国产芯片在架构创新上可以绕开先进制程封锁。完整硬件矩阵+自研软件栈+全流程国产供应链——这不是一颗芯片，是一个完整的国产算力生态。

与我们的赛道关联：对应图谱中试平台节点。存算一体架构直接降低Token生产的单位功耗，对Token边际成本下探具有结构性意义。

算电协同侧：上海完成首次“全方式”算电协同实测，两小时压减负荷9.78万千瓦

国网上海电力组织上海电信、万国数据、上海仪电、阿里巴巴等企业的16家数据中心开展算电协同集中调用，两小时内最大压减负荷9.78万千瓦。这是迄今国内城市单次算力负荷调节规模最大的一次，也是首次将柔性负荷调节、备电柴发切换、算力跨域转移三类路径置于同一时段统一调度的实测。

实测共调用柔性负荷调节13户次、备电柴发切换3户次、算力转移1户次。上海市正在计划出台数据中心柴发调用规范、算力转移协同调度规范。

同期，中国互联网协会算电协同工作委员会正式成立，首批七个算电协同方案启动实施，覆盖跨境算力出海+海上风电、算力园区一对多绿电直连、余热制冷+绿电直连等多模式协同场景。中电联预测，到2030年全国算力用电量将达8000亿千瓦时。

为什么重要：算电协同从“政策倡导”走向“实测验证”。9.78万千瓦的压减负荷验证了算力作为柔性负荷的调节潜力。上海正在制定的柴发调用规范和算力转移规范，将为全国提供可复制的制度模板。

与我们的赛道关联：对应图谱中试平台节点。算力中心从“刚性负荷”变为“柔性负荷”，直接降低Token生产的电力成本。

Token经济侧：科大讯飞6月Token调用量达2025全年2倍

科大讯飞披露2026年半年度业绩预告，预计营业收入、毛利较上年同期增长5%至10%。公司6月Token调用量已达2025全年总量的2倍，反映AI业务需求高速增长。

AI大模型价格战全面爆发。马斯克旗下SpaceXAI推出的Grok 4.5宣称Token使用效率达到同类竞品的两倍。扎克伯格表示Meta新模型Muse Spark 1.1的定价将“极具吸引力”。AI模型进入成本战，企业Token账单失控成导火索。

中泰证券报告将Token经济拆解为公式：每元Token创造的任务价值 = 任务价值量 ÷（Token消耗量 × Token单价） 。产业链分工清晰：应用层决定任务价值量和Token消耗量，基模厂商主攻Token单价，云厂商死磕底层物理成本。

为什么重要：科大讯飞6月Token调用量超2025全年2倍，验证了Token需求的爆发式增长。价格战+成本战+产业链分工清晰化，Token经济正在从“讲故事”走向“算账”。

与我们的赛道关联：对应图谱算力金融化节点。Token定价权的争夺正在加速Token从“稀缺品”走向“普惠商品”。

智能经济侧：具身智能单日4笔融资，百亿估值阵营已达20家

7月14日，具身智能赛道单日出现4笔融资：

• 逐际动力完成近2亿美元Pre-IPO轮融资，投后估值达150亿元。过去半年累计完成4亿美元融资。

• 千觉机器人完成亿元融资，具身触觉方向。

• 灵巧智能完成数亿元A轮融资，灵巧操作全栈技术。

• 中科新松完成数亿元A+轮融资，工业具身智能。

截至目前，中国具身智能赛道百亿估值阵营创业公司已累计约20家。

为什么重要：单日4笔融资、20家百亿估值企业、逐际动力Pre-IPO轮落地——具身智能正在从“概念”走向“IPO前夜”。具身智能被视为“未来最大的Token消耗者”，其产业化将创造指数级的Token增量需求。

与我们的赛道关联：对应图谱算力金融化节点。具身智能的资本化加速将直接拉动推理Token需求。

三、数据点

四、产业协同预告

四部门定调算力网为AI底座、东方算芯发布3D近存AI芯片、上海完成算电协同实测、具身智能单日4笔融资——算力产业正在从“有没有”走向“好不好”。图谱动态子菜单已更新至V2.10，欢迎关注公众号子菜单“产业链图谱”查看最新进展。

本报告仅供产业研究参考，不构成投资建议。