发布日期：2026年7月8日
核心主题：全球低地球轨道（LEO）卫星产业加速发展，装机量预测大幅上调，应用场景从卫星互联网向太空数据中心快速转移。
1. 核心预测：LEO卫星装机量呈指数级增长
高盛指出，自2025年以来LEO卫星发射节奏显著加快，2025年全球LEO卫星装机量已达1万颗，预计这一增长势头将持续。
基准情形预测：预计到2028年，全球LEO卫星装机量将达到2.4万颗，到2031年将进一步激增至30.5万颗（此前预期为1.9万/4.2万颗）。主要驱动力包括更多运营商加速发射以抢占理想轨道高度，以及商业应用（如太空数据中心、飞行通信等）的扩展。 蓝天情形预测（乐观预期）：考虑到火箭发射产能好于预期、卫星通信商业化提速，以及中国厂商向国际电信联盟（ITU）申请的20万颗卫星计划的长期实现潜力，预计到2028/2031年装机量有望达到2.7万颗 / 39.6万颗。
2. 应用场景演变：向“太空数据中心”快速转移
卫星应用正快速从单一通信向多元化商业应用拓展（包括飞行通信、应急通信、自动驾驶、智慧海洋、无人工业机器人等）。
结构突变：2025至2028年间，卫星互联网占装机量100%。但从2029年起，太空数据中心将异军突起。得益于太空中不受限制的低成本太阳能和直接处理卫星数据的边缘计算能力，到2031年，太空数据中心在基准情形下占比将猛增至79%，在蓝天情形下占比达71%，成为主导应用。
3. 技术驱动力：可重复使用火箭是关键
火箭技术的进步是提升发射频率和降低成本的核心：
发射频率加速：2025年Starlink平均每3天发射一次；2026年4月，SpaceX甚至在19小时内成功发射两枚火箭，显示出效率仍有巨大提升空间。 运力大幅提升：当前主流可重复使用火箭近地轨道载荷为1.75万公斤，而下一代火箭运力将提升至100-150吨。 可回收技术突破：这是降低成本的里程碑。对中国LEO卫星而言，国产可重复使用火箭的成功研发将带来更快速的产能爬坡。
4. 中国市场进展：星座计划明确，火箭研发提速
装机量预测：基准情形下，预计中国厂商运营的LEO卫星到2028年达1900颗，2031年达2.4万颗；在蓝天情形下，2031年有望达10.1万颗。截至2025年底，中国已部署253颗。 三大核心星座计划： GW（国网）：2020年向ITU申请1.2992万颗，要求2029年前发射10%（约1299颗）。 G60（千帆/SpaceSail）：计划1.5万颗，目标2027年底达1296颗，2030年达1.5万颗。 Honghu（鸿鹄）：2024年向ITU申请1万颗，要求2033年底前运营1000颗。 此外，中国运营商截至2025年底共向ITU申请超20万颗中低轨卫星，旨在战略抢占频谱和轨道资源。 火箭技术进展：目前主要使用不可回收的长征六号甲和长征十二号。但可回收火箭研发正全面加速：长征十号于2026年2月实现海上软着陆；朱雀三号计划2026年二季度进行回收试验；双曲线三号和智神星一号（PALLAS-1）计划2026年首发。
5. 全球供应链生态全景
全球卫星产业链生态日益完善，涵盖：
运营商：SpaceX, Amazon, 中国卫通, 银河航天等。 卫星组件：射频微波组件、电源、PCB、半导体、激光通信等。 卫星制造与测试：鸿海、波音、长光、银河航天等。 发射服务：SpaceX, 蓝箭航天, 星际荣耀, 东方空间等。 地面站与用户终端：涉及天线、基带、通信设备等，相关企业包括通宇通讯、华测导航、中兴通讯、紫光展锐等。
