一、电池铝箔：单GWh用量至800-1000吨 + 产能利用率修复
电池铝箔环节市占率呈现集中态势，2025年头部企业市占率达38%。2026年以来，12µm规格锂电池铝箔加工费累计上涨1500元/吨，其他规格累计上涨1000元/吨。
测算数据显示，2026年行业有效产能116万吨，需求98-100万吨，产能利用率运行在85-86%区间；至2027年，有效产能增至141万吨，需求122-130万吨，产能利用率升至87-92%。2026年二季度头部企业维持满产运行状态。
钠离子电池正负极均采用铝箔，单GWh用量达800-1000吨，为同等容量锂电池用量的2倍以上。技术端无需切换原有生产体系，仅增设表面梳理工序即可实现制造。
目前，万顺新材应用于钠离子电池的铝箔产品已送样下游电池企业；鼎胜新材电池箔产品已覆盖钠离子及固态电池领域。
二、纺织服装：社会消费品零售同比+1.4% + 原材料周期波动
2026年1-5月，国内社会消费品零售累计20.6万亿元，同比+1.4%。其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额累计同比+7.2%。
出口端受上游棉花、澳毛、化纤等原材料价格变动影响，呈现上游拉货先于中游出货的供应链特征。
大众服饰品类中，森马服饰推进门店优化及经营调整。男装品类中，比音勒芬主品牌保持营收及净利润增长，新品牌群进入业务拓展期。
三、CXO：H1全球医药融资439亿美元 + 新签订单改善
2026年上半年，全球药品一二级融资金额合计439亿美金，同比+95%。其中单Q2融资金额达245亿美金，同比+121%。国内市场上半年药品融资与BD首付款规模合计909亿元人民币。
出海端，上半年中国License-out潜在总交易金额约997亿美金。资金配置层面，2026年一季度公募医药基金对CXO板块配置比例自14.2%提升至18.9%。
订单端呈现增长数据。截至2026年3月底，药明康德在手订单597.7亿元，同比+23.6%。康龙化成2026年Q1新签订单同比+30%。昭衍新药Q1新签订单9.1亿元，同比+112%，在手订单约31亿元，同比+41%。
CDMO环节产能建设期进入尾声，Capex/折旧比下降，前期建成产能随订单回暖爬坡，2025年毛利率整体实现回升。
四、半导体设备：300mm前端设备支出1330亿美元 + 产能供需差
全球自动物料搬送系统（AMHS）2025年市场规模约40.53亿美元。2025年，日本大福集团与村田机械合计占据全球约90%的份额。受先进制程及HBM需求驱动，2026年全球300mm前端设备支出预期达1330亿美元，同比+18%。
晶圆尺寸向300mm演进导致满载载具重量增至约8公斤，驱动AMHS物理形态向空中悬挂式天车系统演进，通道空间节省比例达43%。
订单层面，日本大福集团2026财年Q1电子分部新接订单1019亿日元，同比+88.70%。台湾盟立集团在手订单达100亿新台币。然而大福与盟立2026年规划产能扩增幅度在30%-40%之间，设备厂商的产能扩张速度慢于订单增速。
海晨股份通过收购盟立自动化（昆山），构建了承接本土新建晶圆厂及先进封装产线业务的实体平台。
五、行业梳理
电池铝箔：鼎胜新材、万顺新材
纺织服装：森马服饰、比音勒芬、罗莱生活、水星家纺、富安娜
CXO：昭衍新药、泰格医药、药明康德、凯莱英、康龙化成
半导体设备：海晨股份
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