中芯国际(688981)深度分析报告 - 2026-07-05

一、行情概况

• • 最新价:¥140.31(-2.63%)🟢
• • 日内区间:140.20 ~ 146.45
• • 总市值:1.20万亿 | 流通市值:2805.59亿
• • 换手率:3.85% | 量比:0.73
• • 成交额:110.12亿 | 成交量:7704.12万

二、主营业务与行业定位

• • 主营业务:主要从事基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工业务,并提供设计服务与IP支持、光掩模制造等配套服务
• • 东财行业:半导体
• • 申万行业:电子-半导体-集成电路制造
• • 概念板块:
  国产芯片、权重股、融资融券、行业龙头、上证180_
  国家大基金持股、沪股通、半导体概念、存储芯片、大盘股
  消费电子概念、HS300_、上证50_、中芯概念、科创板做市股
  茅指数、中国AI 50、科技风格、OLED、物联网
  MSCI中国、汽车电子、上海自贸

三、盈利能力与成长性

最新盈利能力

• • 营业收入同比增长:8.07%🔴
• • 归母净利润同比增长:0.36%
• • ROE(加权):-%
• • 每股收益(EPS):0.76元

近5个季度营业收入

近5个季度归母净利润

利润质量分析

• • 毛利率:21.48%🟡
• • 净利率:9.05%
• • 期间费用率:11.92%

四、财务健康状况

资产负债表

• • 经营活动现金流:0.64
• • 自由现金流(FCFF):-89.52亿
• • EBITDA:349.10亿
• • 经营现金流/净利润:321.94%🟢

五、估值分析

• • PE(动态):220.61倍
• • PB(市净率):8.0181倍
• • 市盈率百分位:96.27% (高估)
• • 估值区间:PE高于60倍,估值偏高
• • PEG(PE/增长率):27.34 ⚠️ 高估
• • 预测PEG:6.27
• • 历史PEG:6.27

杜邦分析

• • 总资产周转率:0.05次
• • 权益乘数:1.54
• • 总资产报酬率(ROA):0.52%
• • 投入资本回报率(ROIC):0.52%

行业对比

• • 所属行业：半导体
• • 个股PE: 220.61倍 ｜ 行业平均PE: 2.50倍（高于行业均值）
• • 个股PB: 8.0181倍 ｜ 行业平均PB: 16.5924倍（低于行业均值）
• • 同行样本: 2只
  东芯股份(PE:2.89) | 中科飞测(PE:2.12)

六、业绩预估

• • 机构预测每股收益:0.76元

七、股东与机构

• • 股东总户数:31.93万户
• • 机构持股比例:28.09%
• • 基金持股比例:15.92%

八、技术面分析

趋势指标

• • 5日均线:149.74 | 当前价140.31 📉跌破5日线
• • BOLL中轨:139.17(📈股价高于中轨,偏强)

动量指标

• • MACD:-0.40 🔴绿柱
• • RSI(6):40.13 (中性)
• • KDJ-J:-4.55 (超卖)

资金流向

• • DDX:-0.23 (大单净流出)
• • DDY:-0.21 (卖盘积极)

综合点评

积极因素

• • ✅ EBITDA=349.10亿,盈利质量扎实
• • ✅ 经营现金流/净利润=321.94%,现金流覆盖利润322%

⚠️ 风险提示

• • ⚠️ PE=220.6倍,估值偏高需关注
• • ⚠️ DDX=-0.230<0,大单资金持续流出
• • ⚠️ PE百分位96%,处于历史高估值区间
• • ⚠️ 预测PEG=6.27,估值偏高
• • ⚠️ 总资产报酬率仅0.5%,资产运营效率低
• • ⚠️ PEG=27.34>2,成长性不足以支撑估值
• • ⚠️ PE为行业均值8824%,溢价偏高

综合评级: 🔴 谨慎 (积极2项/风险7项)

⚠️ 以上分析基于公开数据,仅供参考,不构成投资建议。