一、核心判断

7月4日，Token经济迎来从“行业实践”到“国家顶层设计”的标志性时刻——国家数据局局长刘烈宏在2026全球数字经济大会上首次系统阐述词元经济的政策框架，明确提出“制度、技术、市场”三大方向。Token经济正在从“企业探索”走向“国家战略”。

政策侧（核心事件） ，国家数据局局长刘烈宏在2026全球数字经济大会主论坛上发表主旨演讲，首次系统阐述词元经济的政策框架。刘烈宏指出，词元正在成为智能时代的关键生产要素与基础计量单位，并提出词元经济发展的三大方向：制度先行（建立词元确权、定价、交易的基础制度）；技术驱动（建设国家算力调度平台，实现“一地接入、全域调度”）；市场主导（培育词元交易市场，构建多层次词元流通体系）。

Token经济侧，2026全球数字经济大会·数据要素与词元经济论坛上，各方围绕词元定价、跨境流通、标准建设等核心议题展开深度讨论。“词元交易定价机制”成为全场最热议题，Token从“行业概念”正式进入“国家制度议程”。

算力侧，2026全球数字经济大会期间，北京数字经济算力中心正式启动运营，集成超11万P高性能智能算力，成为全国最大的公共算力平台之一。新疆“疆算入渝”工程首批重大算力项目正式签约，总投资超200亿元，西部绿电算力正加速向成渝枢纽流通。

算电协同侧，乌兰察布算电协同示范效应加速显现，累计引进算力产业项目超200个，总投资突破5000亿元，算力规模占全国8.7%。从庆阳0.398元/千瓦时到乌兰察布0.35元/度，“算电协同”模式正在从“政策概念”走向“制度性落地”。

跨赛道串联：国家数据局定调词元经济三大方向→北京算力中心启动运营→“疆算入渝”打通东西算力通道→乌兰察布算电协同示范效应加速。整条价值链正在从“企业探索”走向“国家顶层设计”与“产业规模化落地”的双轮驱动。

一句话结论：国家数据局首次系统阐述词元经济政策框架，Token经济从“行业概念”正式进入“国家制度议程”，三大方向为词元经济划定发展路线图。

二、关键动态

政策侧（核心事件）

国家数据局局长刘烈宏首提词元经济三大方向：制度、技术、市场

7月4日，2026全球数字经济大会在北京国家会议中心开幕。国家数据局局长刘烈宏在大会主论坛上发表主旨演讲，首次系统阐述词元经济（Token Economy）的政策框架与发展方向，标志着词元经济从“行业实践”正式进入“国家顶层制度议程”。

三大方向：

一是制度先行。刘烈宏指出，词元作为智能时代的关键生产要素与基础计量单位，其确权、定价、交易需要基础制度保障。国家数据局将推动建立词元产权保护、价值评估与交易规则的基础制度框架，为词元经济规模化发展提供制度底座。

二是技术驱动。词元作为AI时代的新型生产要素，对其的准确计量与高效流通有赖于底层技术设施的完备。国家数据局将推动建设国家算力调度平台，实现“一地接入、全域调度”，降低算力使用门槛和成本。

三是市场主导。刘烈宏强调，要充分发挥市场在词元资源配置中的决定性作用，培育词元交易市场，构建多层次词元流通体系，鼓励各类市场主体参与词元经济的生态建设，推动形成“生产—流通—消费”的完整词元价值链。

为什么重要：这是国家数据局成立以来，局长首次在公开场合系统阐述词元经济的政策框架。“制度先行、技术驱动、市场主导”三大方向的提出，标志着Token经济正式从“行业探索”进入“国家制度议程”。词元作为“智能时代的关键生产要素与基础计量单位”的定位，为国家层面对词元经济的政策制定提供了顶层逻辑。

与我们的赛道关联：刘烈宏的讲话直接验证了Token经济图谱“政策制度层”（节点1-3）的核心判断。“制度先行”对应节点2（专项政策文件）和节点3（电力市场改革）的制度化延伸；“技术驱动”对应节点24（算力调度平台）；“市场主导”对应Token经济的定价与流通体系。三大方向为Token经济图谱的“政策制度层”提供了国家层面的顶层逻辑支撑。同时，“词元作为智能时代的关键生产要素与基础计量单位”的定位，与图谱右侧“Token经济 价值流”的核心判断完全一致——Token正在从“技术概念”变为“国家确认的经济单位”。

Token经济侧

全球数字经济大会·数据要素与词元经济论坛：词元定价机制成最热议题

2026全球数字经济大会期间，“数据要素与词元经济论坛”汇聚了来自政府部门、科研机构与产业界的各方代表。国家数据局相关负责人进一步阐释了刘烈宏局长提出的三大方向，强调“词元交易定价机制”是当前词元经济制度建设的核心命题之一。

论坛上，与会专家围绕词元的确权、定价、交易、跨境流通等关键议题展开深度讨论。中国科学院院士梅宏指出，词元作为AI时代新型生产要素，其价值评估与定价机制尚处于探索阶段，需要产学研各界共同推动标准建设。

为什么重要：“词元交易定价机制”成为全场最热议题，意味着Token经济已经从“技术讨论”进入了“制度设计”阶段。Token的确权、定价、交易是词元经济规模化的前提，也是当前最大的制度空白。

与我们的赛道关联：词元定价机制是Token经济图谱“价值流”的核心命题——Token的定价直接决定了算力网的价值传导效率。图谱右侧“Token定价”链条（芯片功耗→机柜功耗→电费支出→Token定价）正在从“理论框架”走向“制度设计”。

算力侧

北京数字经济算力中心正式启动运营，集成超11万P算力

7月4日，2026全球数字经济大会开幕式上，北京数字经济算力中心正式宣布启动运营。该中心是北京市“十四五”规划的重点项目，集成高性能智能算力超过11万P（每秒百亿亿次浮点运算），成为全国最大的公共算力平台之一。中心以“多元异构、软硬一体、生态融合”为原则，构建了覆盖智能计算、通用计算、科学计算及前沿计算的多层次算力服务体系。

为什么重要：北京数字经济算力中心是“十五五”开局之年北京在算力基础设施领域的标志性成果。11万P的算力规模意味着北京正在从“算力需求方”向“算力供给枢纽”转型。作为全国最大的公共算力平台之一，该中心将有效降低中小企业获取算力的门槛，对京津冀乃至全国的AI产业发展具有显著的支撑作用。

与我们的赛道关联：北京数字经济算力中心直接对应算力网图谱节点14（算力中心运营）和节点24（算力调度平台）。11万P算力的落地，意味着京津冀算力枢纽的承载能力正在从“规划”走向“现实”。该中心的运营模式将为其他算力枢纽提供可参照的公共算力平台范式。

新疆“疆算入渝”首批项目正式签约，总投资超200亿元

2026全球数字经济大会期间，新疆“疆算入渝”工程首批重大算力项目正式签约，总投资额超过200亿元。该项目将充分利用新疆丰富的绿电资源，通过“东数西算”骨干网络将算力资源输送至成渝地区，实现西部绿电与东部算力需求的精准匹配。此次签约是“疆算入渝”工程从“规划蓝图”迈向“实际建设”的关键一步，有望带动上下游产业链形成数百亿级投资规模。

为什么重要：“疆算入渝”是“东数西算”工程在西部绿电资源富集区与成渝算力需求区之间的重要通道打通。200亿元的首批投资标志着“疆算入渝”从“规划”进入“施工”阶段。西部绿电算力正加速向成渝枢纽流通，算力网的空间布局正在从“8+10+3”的静态规划走向“东西双向流动”的动态格局。

与我们的赛道关联：“疆算入渝”直接对应算力网图谱的“空间布局”维度，是“东数西算”工程在新疆-成渝通道上的具体落地。该项目将西部绿电与东部算力需求精准匹配，是算电协同在空间布局维度的典型案例。

算电协同侧

乌兰察布算电协同示范效应加速：项目超200个、投资破5000亿元

乌兰察布市相关负责人在2026全球数字经济大会期间透露，乌兰察布已累计引进算力产业项目超过200个，总投资突破5000亿元，算力运行规模达到16.5万P，智能算力占比超90%，占全国总量8.7%。2025年7月，中金零碳算力基地并网投产，成为国内首个风光储一体化直供服务器的算力园区，配套30万千瓦风电光伏、4.5万千瓦储能专线直供机房，设计PUE低于1.2，年自发自用绿电8.48亿千瓦时，可再生能源替代率达38.74%。2026年6月，万国数据与乌兰察布签署五年超300亿元投资协议，打造GW级零碳算力集群。

为什么重要：200个项目、5000亿投资、16.5万P算力、占全国8.7%——乌兰察布已经从“草原小城”成为算电协同的“国家样板”。从庆阳0.398元/千瓦时到乌兰察布0.35元/度，“算电协同”模式正在从“政策概念”走向“制度性落地”。

与我们的赛道关联：乌兰察布对应算电协同图谱节点7（绿电聚合与直供）、节点10（源网荷储一体化）和节点14（算力中心运营）。该案例直接验证了“低电价→低成本Token→资本集聚”的正反馈逻辑。万国数据300亿投资是中金基地之后乌兰察布算电协同模式的又一重大验证。

智能经济侧

2026全球数字经济大会：国家数据局联合主办，词元经济成核心议题

2026全球数字经济大会于7月2日至5日在北京国家会议中心举办。大会由北京市人民政府、国家互联网信息办公室、国家数据局、新华通讯社及联合国开发计划署、联合国工业发展组织等联合主办，以“智惠无界、数联全球”为主题。大会涵盖未来产业、数字友好社区、科技服务业发展等多场专题论坛。

开幕式上，国家数据局局长刘烈宏发表主旨演讲，系统阐述词元经济三大方向。大会特设“数据要素与词元经济论坛”，围绕词元的确权、定价、交易、跨境流通等核心议题展开深度讨论。

为什么重要：全球数字经济大会是“十五五”开局之年数字经济领域的最高级别国际盛会。国家数据局作为联合主办方的深度参与，以及词元经济成为大会核心议题，标志着Token经济正式进入“国家议程”。

与我们的赛道关联：大会的议题设置直接对应智能经济图谱节点27（垂直行业大模型与AI应用）和节点29（数据服务与安全）。词元经济从“行业概念”到“国家议程”的跃升，为Token经济的政策制度化和产业规模化提供了重要推动力。

具身智能赛道持续升温：全国现存企业超3200家，上半年融资超460亿元

据行业统计，截至2026年6月，国内现存具身智能相关企业超过3200家，已有8家跻身“200亿元估值俱乐部”，上半年行业融资总额超过460亿元。宇树科技于7月2日科创板IPO注册生效，成为“具身智能第一股”。智元第15000台通用具身机器人正式下线，距离万台量产节点用时不足3个月。

为什么重要：具身智能从“概念”进入“量产”和“IPO”阶段，标志着具身智能正在从实验室走向产业规模化。具身智能被视为“未来最大的Token消耗者”——每一个具身智能体的每一次动作，背后都是Token的持续消耗。

与我们的赛道关联：具身智能对应智能经济图谱节点28（AIGC与具身智能）。具身智能的产业化将创造指数级的Token增量需求，是Token经济图谱“价值流”需求端的核心增长极。

国际侧

英伟达股价连续5日上涨，AMD MI400系列出货量超预期

截至当地时间7月3日收盘，英伟达股价连续5个交易日上涨，累计涨幅达18%。AMD MI400系列AI芯片出货量超预期，带动AMD股价同步上涨。分析指出，AI算力需求持续旺盛，四大科技巨头（Meta、微软、谷歌、亚马逊）2026年资本开支约7250亿美元、同比增长77%，为芯片需求提供了坚实的订单支撑。

为什么重要：英伟达股价从此前连续5日下跌到如今连续5日上涨，市场情绪正在从“算力过剩恐慌”转向“算力需求验证”。7250亿美元的资本开支是硬道理——算力需求远未见顶。

与我们的赛道关联：芯片巨头股价走势对应算力网图谱节点16（AI训练/推理芯片）。股价回暖验证了AI算力需求的持续性，对Token经济“芯片供给→算力成本→Token价格”传导链具有正向支撑作用。

谷歌推出Gemini 3.1 Pro正式版，推理成本降低40%

7月3日，谷歌宣布Gemini 3.1 Pro正式版全面上线。相较此前版本，推理成本降低40%，多模态能力进一步提升。Gemini 3.1 Pro支持200万Token上下文窗口，在多项基准测试中表现优于GPT-5.6 Sol。

为什么重要：谷歌在OpenAI推理成本砍半之后迅速跟进，全球AI大模型的推理成本竞赛正在加速。推理成本的持续下降，将推动Token从“稀缺品”走向“普惠商品”。

与我们的赛道关联：Gemini 3.1 Pro对应图谱节点26（通用大模型）。推理成本降低40%直接作用于Token经济的“成本传导链”末端，是Token从“稀缺品”走向“普惠商品”的重要推动力。

三、数据点

四、产业协同预告

7月4日四大赛道的关键动态——国家数据局局长刘烈宏首提词元经济三大方向、北京数字经济算力中心启动运营、新疆“疆算入渝”首批项目签约、乌兰察布算电协同示范效应加速——共同指向Token经济从“企业探索”正式进入“国家顶层设计”与“产业规模化落地”的双轮驱动阶段。图谱动态子菜单已更新本周节点变动，欢迎关注公众号子菜单“产业链图谱”查看最新进展。

本报告仅供产业研究参考，不构成投资建议。