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本期文章： 『调研』交流纪要合集--晶科能源、阳光电源
『研报』储能行业研究专题：海内外储能行业景气共振，全球储能市场持续向上
『研报』国家能源局-电力行业：中国供电发展报告（2026）
『研报』大国能源系列一，储能的近景与远忧
『调研』逆变器简评
『调研』光伏产业链价格&盈利周跟踪 0701：库存压力依旧存在，产业链价格走跌
『调研』光伏：能效强标即将出台，加速供需拐点来临
『研报』工业硅多晶硅月度行情分析：丰水期近忧压顶，硅系价格疲弱
以下正文：
【核心观点】国内政策重构、海外缺电与AIDC扩容共同重塑储能增长逻辑，推动储能成为承接锂电产能外溢的重要增量场景，具备核心安全技术、系统集成能力和稳定运营数据的企业有望持续受益。但潜在的巨幅扩产计划构成扰动，若后续政策阶段性调整、海外贸易壁垒加剧或原材料价格周期波动，龙头企业盈利或将承压，非优质产能仍面临出清的困局。
市场需求：行业增长逻辑重构，国内外需求共振
独立储能：114号文明确立电网侧独立储能容量电价机制，独立储能、长时储能项目收益率和确定性提升；数据显示，2026Q1全行业储能EPC累计开标46.25GWh，1-3月，电网侧独立/共享储能装机占比从70%跃升至90.1%。
工业储能：虽然136号文弱化了新能源强制配储逻辑，但节能减碳三年攻坚要求推动工业储能进入刚性需求阶段，结合电力规划设计总院的测算，9大高耗能行业需配套至少40GW新型储能才能满足调峰、消纳绿电等硬性需求，对应2028年工业储能市场规模有望突破1200亿元，三年复合增速超70%。
海外储能：受北美AIDC扩容、欧洲能源安全和新兴市场缺电等因素驱动，需求持续释放。
供给格局：短期供需紧平衡，长期承压于扩产与海外贸易壁垒
全球储能出货高度集中于中国，其占比高达97%。受益于高景气，头部厂商积极扩产，2026年储能锂电池新投产产能预计超500GWh，年底国内总产能或超过1200GWh。
但行业也面临一定扰动：一是巨幅扩产或将加剧行业竞争、压缩盈利空间；二是欧美贸易保护壁垒加剧，中国储能企业出海合规压力抬升，国内厂商主要通过新兴市场开拓对冲影响；三是韩系LGES“动转储”战略正推动其市占率持续回升，北美市场承压。
技术路线：锂电主导、钠电Capex加速、其他路线商业化待验证
储能技术路线中，磷酸铁锂凭借成本、成熟度和交付优势仍占绝对主导。
钠电在技术发展和资本开支加速推动下，成本下降预期增强，未来有望与锂电形成协同补充。
压缩空气、储热、钒液流电池等长时储能技术受益于政策支持加快产业化，但大规模商业化落地仍需验证。
产业链图谱（见正文）：电芯、系统、PCS、BMS、温控及下游。
风险提示：政策调整超出预期的风险；海外贸易壁垒加剧的风险；产能过剩的风险。
以下无正文。
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