Goldman Sachs-CHINA BASIC MATERIALS MONITOR June 2026： weak domestic， strength in exports-260619
高盛-2026年6月中国基础材料观察：内需疲弱，出口强劲-260619
Goldman Sachs-Ebara （6361.T）： Beyond the Cycle： Abundant growth drivers for the semiconductor business； expectations for improved profitability； Buy-260619
高盛-Ebara（6361.T）：超越周期：半导体业务拥有丰富增长动力；盈利能力改善预期；买入-260619
Goldman Sachs-Tokyo Keiki （7721.T） Initiating coverage at Buy； earnings upside from expanding domestic overseas defense demand not yet priced in-260618
高盛-东京计器（7721.T）首次覆盖给予买入评级；国内外防务需求扩张带来的盈利上行空间尚未在股价中反映-260618
Goldman Sachs-Eastroc Beverage （605499）： Cautious outlook for 2Q given weather macro headwinds， while market share gains and L~T-260619
高盛-东鹏饮料（605499）：鉴于天气及宏观逆风，第二季度展望谨慎，但市场份额增长与长期-260619
Goldman Sachs-CHINA HEALTHCARE：Takeaways from our 47th Global Healthcare Conference and investor feedback from US marketing-260618
高盛-中国医疗保健：第47届全球医疗保健大会要点及美国路演投资者反馈-260618
Goldman Sachs-CHINA WEEKLY KICKSTART A~shares gained 3% but H lost 3% on further Hard vs Soft tech divide； Lujiazui Forum signaled rule~based capital account opening； May fixed asset investment and retail sales missed-260619
高盛-中国周报开篇：A股上涨3%但H股下跌3%，因硬科技与软科技分化加剧；陆家嘴论坛释放基于规则的资本账户开放信号；5月固定资产投资和零售销售不及预期-260619
Goldman Sachs-China Economic Activity and Policy Tracker： June 18-260618
高盛-中国经济活动与政策追踪：6月18日-260618
Goldman Sachs-BOC Hong Kong （Holdings） （2388.HK）： Asia Financials Corporate Day Takeaways-260618
高盛-中银香港（控股）（2388.HK）：亚洲金融企业日要点-260618
Goldman Sachs-BMW （BMWG.DE）： Revising estimates to reflect a more conservative view followed by guidance cut-260618
高盛-修订预测以反映指引下调后的更保守观点-260618
Goldman Sachs-GLOBAL CREDIT TRADER：Credit Spread Dispersion： A Tale of Two Markets-260618
高盛-全球信用交易：信用利差分化：两个市场的故事-260618
Goldman Sachs-GLOBAL FX TRADER：From Energy Relief to New Fed Chief-260618
高盛-全球外汇交易员：从能源救济到新任美联储主席-260618
Goldman Sachs-BASE METALS ANALYST：Aluminium： A Tale of Two Supply Shocks-260618
高盛-基本金属分析师：铝：两次供给冲击的故事-260618
Goldman Sachs-Japan Technology： IT Services： Accenture results read~across： Orders soften amid geopolitical headwinds； AI business expands-260619
高盛-日本科技：IT服务：埃森哲业绩交叉解读：地缘政治逆风下订单疲软；人工智能业务扩张-260619
Goldman Sachs-Australian Gold， Lithium & Uranium Coverage：Coverage Summary， Forecasts and Spot Pricing Scenarios-260619
高盛-澳大利亚黄金、锂及铀覆盖：覆盖摘要、预测与现货定价情景-260619
Goldman Sachs-Fujikura （5803.T） Guidance raise： Return to high growth as impacts from hydrogen fiber sourcing fade； positive on optical products exposure， investment strength； raise TP， Buy-260619
高盛-藤仓（5803.T）上调指引：氢纤维采购影响消退，回归高增长；看好光产品布局与投资强度；上调目标价，买入-260619
Goldman Sachs-Siemens Energy （ENR1n.DE）： Restructuring to bring greater focus & higher margins？-260618
高盛-重组带来更聚焦与更高利润率？-260618
Goldman Sachs-Hong Kong Exchanges （0388.HK） Offshore CGB futures offers revenue upside and diversification benefits to a strong equity franchise； Buy-260618
高盛-香港交易所（0388.HK）离岸中国国债期货为强劲的股票业务带来收入上升和多元化优势；买入-260618
▋ 摩根士丹利研报
Morgan Stanley-Asia Summer School 2026： ASEAN Telecoms & Data Centers-260618
摩根士丹利-2026年亚洲暑期学校：东盟电信与数据中心-260618
Morgan Stanley-Towa（6315.T）Takeaways from Management Meeting： Robust Demand for HBM Memory Production Equipment in Anticipation of Increased Wafer Output-260618
摩根士丹利-Towa（6315.T）管理层会议要点：预期晶圆产量增加，HBM存储生产设备需求强劲-260618
Morgan Stanley-Mitsui Kinzoku（5706.T）Lift Forecasts for MicroThin （AI Transceivers）-260618
摩根士丹利-三井金属（5706.T）上调MicroThin（AI收发器）预测-260618
Morgan Stanley-China Tourism Group Duty Free（1880.HK） Hainan DF sales declined YoY after Labor Day holiday-260618
摩根士丹利-中国中免（1880.HK）五一假期后海南免税销售额同比下滑-260618
Morgan Stanley-China Autos & Shared Mobility：How Market Share Reshuffled in May-260617
摩根士丹利-中国汽车与共享出行：五月市场份额如何洗牌-260617
Morgan Stanley-China Musings：Beijing Will Fine~tune， Not Pivot-260618
摩根士丹利-中国随想：北京将微调，而非转向-260618
Morgan Stanley-Richemont：An Introductory Guide-260617
摩根士丹利-历峰集团：入门指南-260617
Morgan Stanley-Greater China Semiconductors：Power Semis – Supply Driven Upcycle-260618
摩根士丹利-大中华区半导体：功率半导体——供给驱动的上升周期-260618
Morgan Stanley-Greater China Materials：China Steel and Iron Ore Weekly Update-260618
摩根士丹利-大中华区材料：中国钢铁铁矿石周报-260618
Morgan Stanley-Investor Presentation：Pharmaceuticals-260618
摩根士丹利-投资者演示：制药-260618
Morgan Stanley-WeiChai Power（2338.HK）AIDC Power Continues Building Strength-260618
摩根士丹利-潍柴动力（2338.HK）AIDC动力持续增强-260618
Morgan Stanley-Zijin Mining Group（2899.HK）Limited impact from US Customs' action on Serbian copper subsidiary-260617
摩根士丹利-紫金矿业集团（2899.HK）美国海关行动对塞尔维亚铜子公司影响有限-260617
Morgan Stanley-Narrowing the K~shaped Recovery Gap-260618
摩根士丹利-缩小K形复苏差距-260618
Morgan Stanley-Lujiazui Takeaways： Better Rate Transmission， Gradual Capital Account Opening-260617
摩根士丹利-陆家嘴论坛要点：更好的利率传导，渐进式资本账户开放-260617
Morgan Stanley-Lujiazui Forum： Opening up， high~quality growth， risk control， and proper regulation remain key focus areas-260617
摩根士丹利-陆家嘴论坛：开放、高质量增长、风险控制与适当监管仍是关键焦点-260617
▋ 摩根大通研报
J.P. Morgan-SCREEN Holdings （7735.T） Earnings model update： Raising outlook for memory chip applications again-260617
摩根大通-SCREEN控股（7735.T）盈利模型更新：再次上调存储芯片应用前景-260617
J.P. Morgan-Tokyo Electron （8035.T） Raising earnings estimates： We expect sharp profit growth on price increases， market growth-260617
摩根大通-东京电子（8035.T）上调盈利预测：我们预计受益于价格上涨和市场增长，利润将大幅增长-260617
J.P. Morgan-Asia Energy ：Middle East escalation tracker： China PE utilizations recover in June， but apparent oil product demand continues to worsen-260617
摩根大通-中东局势升级追踪：中国聚乙烯开工率六月回升，但成品油表观需求持续恶化-260617
J.P. Morgan-China Basic Materials：May 26 NBS data remains soft； market to focus on Hormuz reopening and interest rate expectations-260617
摩根大通-中国基础材料：5月26日国家统计局数据仍显疲软；市场焦点转向霍尔木兹海峡重新开放与利率预期-260617
J.P. Morgan-China Food Delivery：Not Just a Soft Draft： Disclosure Rules Could Cool the Food Delivery Subsidy War-260618
摩根大通-中国外卖：不仅仅是一份软性草案：披露规则或为外卖补贴大战降温-260618
J.P. Morgan-China Property：NBS May 2026 data~tier~1 cities’ home price stabilization continued； others marginally weakened-260617
摩根大通-中国房地产：国家统计局2026年5月数据——一线城市房价稳定势头持续；其他城市小幅走弱-260617
J.P. Morgan-China Consumer：Cheap but unloved – stay selective while waiting for the earnings floor-260618
摩根大通-中国消费：价廉却无人问津——等待盈利触底，保持精选-260618
J.P. Morgan-Semiconductors：AI Drives Resurgence in Custom Chips （ASICs）~ASIC Market Overview Update-260618
摩根大通-半导体：人工智能驱动定制芯片（专用集成电路）复苏-专用集成电路市场概览更新-260618
J.P. Morgan-Yingliu Electromechanical（603308）Customer updates reinforce OW case-260618
摩根大通-应流机电（603308）客户最新情况强化增持理由-260618
J.P. Morgan-MicroPort MedBot（2252.HK）Toumai Reaches 300+ Orders： Well on Track to Our Above~Street FY26 Sales Estimate； Further Upside from Operating Leverage， Telesurgery and AI-260617
摩根大通-微创医疗机器人（2252.HK）图迈订单突破300台：有望实现我们高于市场普遍预期的2026财年销售额预测；经营杠杆、远程手术和人工智能带来进一步上行空间-260617
J.P. Morgan-Property Data Monitor China： real~time secondary sales +13% Y Y； HK： rental growth accelerated in May， but weekly secondary sales softened-260617
摩根大通-房地产数据监测中国大陆：实时二手房销售同比增长13%；香港：5月租金增长加速，但每周二手房销售放缓-260617
J.P. Morgan-Japan Equity Strategy：Ongoing stock rally driven by earnings： Raising price targets to 75，000 for Nikkei 225 and 4，400 for TOPIX-260618
摩根大通-日本股票策略：盈利驱动的持续股市上涨：将日经225指数目标价上调至75，000点，东证指数目标价上调至4，400点-260618
J.P. Morgan-Zhipu AI（2513.HK）Mature intelligence deflates pricing， but GLM~5.2 shows frontier upgrades can do the opposite； OW-260618
摩根大通-智谱AI（2513.HK）成熟智能令定价承压，但GLM-5.2表明前沿升级可带来相反效果；增持-260618
▋ 美银研报
Bofa-The Flow Show V for Victory, Votes & Vigilantes-260618
美银-资金流报告：V代表胜利、选票与义务警员-260618
▋ 巴克莱研报
Barclays-IT Hardware and Communications Equipment：Updated Optical Model-260617
巴克莱-IT硬件与通信设备：更新光学模型-260617
▋ 瑞银研报
UBS-China Equity Strategy Crowding and unwinding： Logic， features， current status and outlook-260617
瑞银-中国股票策略：拥挤与放松——逻辑、特征、现状与展望-260617
▋ 野村研报
Nomura-China advanced manufacturing tour：Takeaways from Mech~Mind Robotics visit-260618
野村-中国先进制造业巡礼：梅卡曼德机器人参访要点-260618
Nomura-China advanced manufacturing tour：Takeaways from Unitree visit ahead of its listing-260618
野村-中国先进制造业考察：上市前夕走访宇树的要点-260618
Nomura-China advanced manufacturing tour：Takeaways from DEEP Robotics visit-260618
野村-中国先进制造考察之旅：参观DEEP-Robotics的启示-260618
Nomura-Asia Chart Alert：Nomura’s leading index of Asian exports-260619
野村-亚洲图表快报：野村亚洲出口领先指标-260619
Nomura-Economic Insights：Measuring central banks' bark versus their bite-260619
野村-经济洞察：衡量央行的言论与实际行动-260619
Nomura-USD CNY fix model：Projection，6.7745-260619
野村-美元人民币定盘模型：预测，6.7745-260619
Nomura-US Economic Weekly：Force Multiplier-260618
野村-美国经济周报：力量倍增器-260618
Nomura-Laopu Gold（6181.HK）Steady steps to increase brand recognition-260619
野村-老铺黄金（6181.HK）稳步提升品牌知名度-260619
▋ 伯恩斯坦研报
Bernstein-Schlumberger Ltd（SLB.US）SLB： Digital CMD — Part 1： The Vision-260618
伯恩斯坦-SLB：数字资本市场日——第一部分：愿景-260618
Bernstein-Schlumberger Ltd（SLB.US）SLB： Digital CMD — Part 2： The Financials-260618
伯恩斯坦-SLB：数字资本市场日——第二部分：财务-260618
Bernstein-Global Luxury Goods： May Swiss watch exports ~ Base effects drive rebound； underlying recovery remains gradual and fragile-260618
伯恩斯坦-全球奢侈品：五月瑞士手表出口——基数效应驱动反弹；基础复苏仍渐进而脆弱-260618
Bernstein-Global Memory：Korea Memory Export Tracker （May）： A record high month with early signs on HBM4 ramp-260618
伯恩斯坦-全球存储器：韩国存储器出口追踪（5月）：创纪录的月度数据，显现HBM4扩产早期迹象-260618
Bernstein-Global Capital Goods Powering AI： Mapping the gas turbine supply stack ~ a unified approach-260618
伯恩斯坦-全球资本品助力人工智能：绘制燃气轮机供应栈图景～统一方法-260618
Bernstein-Global Capital Goods Powering AI： The coming wave of mid~scale generator manufacturing capacity & why the power bottleneck will ease-260617
伯恩斯坦-全球资本品推动人工智能：中型发电机制造产能即将到来及电力瓶颈为何将缓解-260617
Bernstein-Weekend Healthcare Pulse： Cutting more than calories？ GLP~1s and cancer risk-260617
伯恩斯坦-周末医疗保健脉动：减的不仅是热量？GLP-1药物与癌症风险-260617
Bernstein-U.S. Semiconductors：Intel （INTC）： President Trump likes Apple pie..-260618
伯恩斯坦-美国半导体：英特尔（INTC）：特朗普总统喜欢苹果派-260618
