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【东北计算机】20260618 【中国稀有金属钨对日出口量归零，三菱综合材料宣布自 6 月起将含钨超硬材料的价格上调至原先的三倍以上】
1. 远东电气拥有英伟达一级供应商资质，可成套供应适配 GB300、Rubin 芯片的全栈液冷设备，配套产能与研发充足，深度切入英伟达算力供应链
2. 章源钨业发布 6 月下半月长单采购价，55% 黑钨精矿 52 万元 / 标吨、55% 白钨精矿 51.9 万元 / 标吨、国标零级仲钨酸铵 78 万元 / 吨
3. 商务bu等八部门出台 “人工智能 + 消费” 实施意见，多维度推动 AI 落地消费市场，打通供需堵点、激活内需
4. 特官宣苹果英特尔本土芯片合作，英伟达、马斯克项目同步牵手英特尔，英特尔代工业务迎来重大突破
5. AIEC 2026 大会指出 AI 进入推理规模化阶段，Token 成为贯通算力、电力、应用的核心经济计量单位，成本优化是落地关键
6. 发改委发布：一体化算力网由市场主导、智能算力规模 188.2 万 P，十五五推进算电协同与枢纽专线扩容
7. Dream 宣布完成 2.6 亿美元融资，由 Bicycle Capital、Group 11 领投，估值涨至 30 亿美元
8. 工会通过罢工拿到高额营业利润分成奖金，三星随即加速自动化布局，计划 2030 年实现晶圆厂全流程无人自动化，长期降低人力依赖、削弱工会谈判筹码。
9. 韩国 KAIST 推出芯片内置超高效率液冷技术，散热性能提升 10 倍，低成本适配 AI 高功耗芯片
10. 中g稀有金属钨对日出口量归零，三菱综合材料宣布自 6 月起将含钨超硬材料的价格上调至原先的三倍以上#文字观点
【锂电】VC/石墨化：涨价线最具锐度的α方向.
VC：供给硬缺口确立，价格弹性一触即发
核心变化： 新增产能严重不及预期。市场原预期26Q3头部两家大厂合计5万吨新产能释放，但受限于新工艺影响，预计推迟至年底才能试生产。这意味着26H2 VC将出现确定性供给硬缺口。
价格信号： 跳涨模式开启。据SMM，6月16-17日VC报价连涨两轮至14.75万元/吨，两日涨幅4%。调研获悉，当前行业库存已至极限零位，后续价格随时可能跳涨。
重点推荐：【华盛】【孚日】【海科】【富祥】
石墨化：低位滞涨品种的困境反转
核心变化： 25H2以来，头部负极厂外协比例提升至30%+，全行业开工率打满。随着Q3旺季来临，新一轮涨价周期即将启动。
价格信号： SMM数据显示，石墨化外协加工费Q1涨300元，6月初再涨500元，7月提涨预期强烈。
重点推荐：【滨海能源】绿电项目落地带来单吨成本优势2000元，27年产能规划20万吨。当前估值仅8X，若涨价1k，估值将下修至5X，安全边际极高。#文字观点
【华泰机械】燃机/天然气发动机布局时刻
#美股GEV连续反弹一周，市场此前将燃机与数据中心需求强绑定，但当前GEV在手订单结构中，数据中心相关的合同目前其实只占到总订单量的20%到25%左右。GEV董事长Scott Strazik判断这意味着背后还有很多其他变量在驱动全行业的增长，包括燃机巨大存量的更新改造+经济扩张，且绝不仅仅是美国或西欧的局部现象，在亚洲和中东的部分地区也有同样的现象，是全球同步爆发的，且从目前的动态来看，GEV的在手订单交付不存在任何实质性风险。
[红包]我们一直认为#燃机本轮是长久期+高确定性行情，适合逢低买入。我们认为经过前一段时间调整，燃机板块已经可以开始逐渐布局，行业景气度依然看到2030年之后。目前因为国内燃机产业链仍需要订单持续确认，所以市场并没有直接按照远期交易，空间仍较大，#但国产燃机公司后续催化仍会比海外密集，有更多订单/扩产会增强信心上调预期。我们认为燃机产业链适合逢低买入，板块有望在订单逐渐确认中震荡上行。
#而且国内燃机公司最大的逻辑是提升份额，只要行业景气有持续增长（即使增速有波动），国内公司订单可能持续超预期。
[烟花]我们在燃机三条主线【零部件+主机厂+成撬等后处理】三个环节做以下推荐：
[庆祝]零部件：推荐国产燃机控制系统龙头【科远智慧】，目前绝对估值最便宜的燃机链公司，国产燃机控制系统70%以上市占率，#后续还有可能匹配北美数据中心微电网控制系统，看翻倍以上空间。【应流股份】近期贝克休斯订单长协续签，西门子高层到访且有新订单进展，燃机叶片龙头仍展望700-800亿市值。
[太阳]主机厂：当前首推【上海电气】【中国动力】，建议关注【福鞍股份】
【上海电气】：国产重燃出口目前唯一标的，明确可出口东南亚、大洋洲、南美洲市场，并通过为安萨尔多代工方式进军欧美，公司目前产能15-20台，2027年可能达到30台产能，远期空间广阔；【中国动力】：子公司广瀚燃机国产型号燃气轮机订单目前已突破100台。当前产能20-30台，产能可能会有超过50%以上的增加。
[发]成撬后处理：首推【杰瑞股份】，公司上调今年燃机订单预期，我们仍然认为燃气轮机成撬是燃机中很有预期差的环节，西门子公开表示北美燃机成撬产能紧缺，成撬核心壁垒在于熟练工人产能+机头资源+高端客户，杰瑞万事俱备，燃机业务有望持续超预期。关注【西子洁能】，尾气处理为燃机重要环节，公司scr已经签订订单应用于北美，后续余热锅炉也会放量。
[玫瑰]天然气发动机推荐【天润工业】，【联德股份】。【天润工业】的曲轴与连杆作为发动机中的瓶颈环节，当前绑定卡特，潍柴，康明斯等大客户积极配合扩产，大马力发动机收入有望每年翻倍；【联德股份】订单持续强劲，关注合箱精加工带来的单吨价值量提升趋势。#文字观点
#AI上游材料更新 20260618
#MLCC粉体：
根据0805AI型号信息，单颗MLCC用介质粉14mg，三星目前AI级出货900亿只/年，市占率30%，AI级MLCC市场年华需求达到3000亿只，对应AI级粉体4200吨，考虑未来2年AI级需求高速增长，28年AI级粉体市场达到1.3万吨，国瓷AI&车规级粉体产能2000吨，在建3000吨预计27年上量，单吨按照8万元利润预期，可以达到4e利润，后续继续扩产量级可以继续上修。
#高频高速树脂：
海外供应商沙比克、新日铁、三菱等基本不扩产，高阶树脂需求从26年2万吨提升到28年4万吨，国内核心供应企业东材、圣泉、中化（星辰），随着这三年新产能上量占据增量市场，按照我们预估，后续PPO、ODV、BCB缺口持续扩大，存在涨价机会。东材树脂眉山基地26年中投产，叠加绵阳本部现有产能可以达到80e收入（40e利润）眉山1期放量后规划2期项目，圣泉27年扩产完成树脂可达到树脂50e收入（25e利润，本部还有10e），星辰27年扩产完成可以达到25e收入（10e利润，还有本部盈利修复），硬缺口可能会带来涨价机会，上修估值。
#氟化工行业：
基本面无忧，制冷剂有望向好，AI相关材料带来新增长
短期来看，根据氟务在线，中东区域制冷剂缺货情况持续蔓延，区域售价已达国内两倍，海外外采意愿十分强烈。同时，中东、印度今年是制冷剂配额基线期最后一年，有争取进口消费配额带来的较大需求；若海峡通航，有望带来订单集中交付，同时厄尔尼诺可能会导致夏天全球气温出现一定抬升，更有可能出现极端天气，带来制冷剂夏季售后需求的增加。长期来看，配额制下价格长期向上的基本面不变，价格仍有望翻倍。
同时关注氟化工产品在AI/半导体方面均有应用，涵盖M10板测试的聚四氟乙烯PTFE（东岳集团、昊华科技）/可熔性聚四氟乙烯PFA半导体应用（巨化股份突破半导体级，其1万吨/年高品质可熔氟树脂（PFA）已建成投产，永和股份也有3000吨高纯级产能，海外价格25-70w/吨不等）；液冷用材料氟化液等（新宙邦、巨化股份）。相关公司：巨化股份、三美股份、东岳集团、永和股份等。#文字观点
光模块与算力服务器共同的上游！晶振供不应求料持续!
🌟晶体和最振是被动器件唯一没有大面积涨价的，现在已经有缺货的趋势。目前国产泰晶，慧伦，日系kds已经涨价。光模块及服务器市场，SPXO，Tox时钟都是必备原
料。国际龙头E印pson已经供货紧张
🌟石英晶体谐振器和振荡器是光模块性能稳定性和可靠性的重要保障。由于石英晶体谐振器和振荡器可以提供高精度的时钟信号和稳定的频率控制，因此在提高光模块速率、增加通信距离、提高带宽等方面扮演着重要角色。
🌟而在算力服务器方面，频率稳定的时钟信号是保证算力服务器运转的关键因素之一。在这里，石英晶体振荡器便成为了控制时钟信号的关键元件，以确保电路元件和系统的同步性，并实现高速数据传输和处理。在算力服务器中，石英晶体谐振器和振荡器的用量通常较大。
🌟业内表示，晶振作为频率稳定元件，是光模块与算力服务器共同的上游，可以在光模块、算力服务器和其他精密测量设备等领域中得到广泛应用。
关注泰晶科技、天奥电子、普天科技、中瓷电子，晶赛科技。#文字观点
【广发机械】AI PCB跟踪：住友预计停止部分产品销售，持续推荐#中钨高新、欧科亿
日本住友计划自7月1日起，将停止部分日本产在库品的销售。结合我们近期的草根调研，有如下结论：
1. 日本住友在高端棒材领域有90%+的份额；目前国产产品在部分AI钻针验证，预计年底推出。
2.棒料极大地影响钻针的产品性能，低端棒料影响寿命30-40%。
3.目前AI棒材的采购量是预估钻针出货量1.5倍，主要是高端钻针良率低。
我们认为，随着Rubin出货的提前，预计下半年就会缺棒料，AI PCB交易即将过度到第二阶段，推荐一体化企业#中钨高新、欧科亿。
我们对棒料已经有非常系统的研究，以及钻针棒料的供需平衡表，也有中钨、欧科亿#文字观点
【国金电新】VC成为旺季第一个涨价品种
VC价格最新14.5万/吨、较上周+5K/吨、重回提价周期。
#VC整体受益储能的α、供需结构优异。VC在储能电池添加比例高于动力，H2尤其大规格尺寸储能释放后添加比例进一步提高，有明确的储能α，Q3扩产幅度仍有限，我们预计VC仍是典型的旺季提价品种。
标的华盛锂电、海科新源、富祥药业、孚日股份、海辰药业。#文字观点
天风通信｜华w韬&NV散热需求刚性，# 持续坚定推荐金刚石板块20260618
🔥今天培育钻指数涨幅wind第一，推荐的核心标的均在前高或前高路上！惠丰钻石+14%、黄河旋风+10%、四方达+8%...。# 天风通信底部挖掘、坚定推荐金刚石板块，5月前瞻组织全产业链调研，公司笔记欢迎交流！
💎hw韬定律下麒麟和昇腾芯片将陆续推出，NV Rubin单卡功耗将突破2.5KW，金刚石作为最强散热材料，是第一性的升级方向。纬颖、中科曙光等厂商已推出金刚石服务器方案，# 要重点关注0-1的新技术方向！
🥇近期产业交流要点：
1）国产芯片散热升级更为激进，HW金刚石铜、金刚石碳化硅产品均在测试，海光也在同步验证，进度较快；
2）目前国内1.5kw以上芯片都有望采用金刚石方案；
3）26H2金刚石铜冷板将进入落地阶段，到明年一季度将开始批量；27H2金刚石方案盖板和基板方案有望落地，进入封装散热层面。
4）国内金刚石头部厂商均已向国内&海外算力芯片龙头送样验证，金刚石散热片产能建设加速可验证。
金刚石散热千亿市场进入落地节点，底部挖掘坚定推荐，欢迎交流！# 相关标的：国机精工、四方达、沃尔德、惠丰钻石、中兵红箭、共达电声（新增）等。#文字观点
🔥【半导体''洁净工艺链''价值重估,精密清洗的预期差正在浮现】
随着AI服务器、先进封装、光学模组、设备零部件及汽车电子持续升级,制造端对颗粒污染控制、表面洁净度与精密清洗的要求被同步抬高,#半导体''洁净工艺链''正成为市场关注的新分支。市场只盯光刻、刻蚀、薄膜,却忽视了一个事实:据盛美招股书,清洗步骤约占芯片制造工序的30%以上,是第一大工序——制程越复杂,清洗步数越多,湿法清洗、表面处理、高纯工艺系统的需求水涨船高。
🐯沿产业链看,各环节辨识度分明:
清洗设备主设备——#盛美上海是A股辨识度最高的清洗龙头,清洗收入占比超70%,国内市占率约23%,SAPS/TEBO兆声波技术构成壁垒,25年营收67.86亿(+20.8%)、归母13.96亿。#至纯科技 ''湿法清洗+高纯工艺系统''双标签,旗下至微提供槽式/单片清洗,聚焦前道。#芯源微 主业涂胶显影,单片湿法覆盖清洗、去胶、刻蚀,可用于TSV深孔、Flux、Lift-off等工艺。
后清洗+再生——#华海清科 非传统清洗龙头,但CMP天然绑定后清洗,并借自有设备外延至晶圆再生。
零部件洗净服务——#富乐德 卡位半导体设备零部件精密洗净、维修翻新、检测分析,是服务环节稀缺标的。
预期差在末梢: #蓝英装备 主营工业清洗与表面处理,半导体设备厂、设备链行情向零部件清洗、精密表面处理外溢,有望被重定义为低位弹性分支。
☎️ 坚定看好''主设备龙头(盛美/至纯)→后清洗再生(华海清科)→零部件洗净(富乐德/蓝英装备)''这条洁净工艺主线#文字观点
20260618更新数据
中信icon
中证500减空538，净空5720
沪深300减空855，净空10289
上证50加空538，净空15669
中证1000减空305，净空26405
中信今日累计减空1160，净空单总数58083
主要玩家数据
中证500加空1068，净空32102
沪深300加空1690，净空20366
上证50加空274，净空21851
中证1000减空1061，净空48794
主要玩家今日累计加空1977，净空单总数123113
三市成交33322亿，较上个交易日增加2179亿，主力净流出448.95亿，两融余额29528.86亿，较上个交易日增加280.24亿。#文字观点
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