▋ 高盛研报
Goldman Sachs-37 Interactive Entertainment （002555）Near~term muted growth on uncertainty around flagship titles and longevity of new titles； down to Sell relative to coverage-260608
高盛-三七互娱（002555）近期增长乏力，受旗舰游戏不确定性和新游生命周期影响；评级下调至卖出-260608
Goldman Sachs-The Impact of the World Cup on the US Economy-260608
高盛-世界杯对美国经济的影响-260608
Goldman Sachs-Toray Industries （3402.T）： IR Day： Collaboration between tech and sales~MTP growth strategy for fibers， water treatment， AI semiconductors-260608
高盛-东丽工业（3402.T）：投资者关系日：技术与销售的协作及纤维、水处理、AI半导体领域的MTP增长战略-260608
Goldman Sachs-CHINA AND JAPAN MACHINERY EXPORT TRACKER：Apr 2026 update： DM accelerated on strong China exports； mixed EM trends-260608
高盛-中国与日本机械出口追踪：2026年4月更新：发达市场在中国出口强劲推动下加速；新兴市场趋势分化-260608
Goldman Sachs-China Basic Materials：China commodities：Refreshing earnings estimates； Downgrade Yankuang~A to Sell-260608
高盛-中国基础材料：中国大宗商品：更新盈利预测；下调兖矿A至卖出-260608
Goldman Sachs-CHINA PROPERTY WEEKLY WRAP Week 23 Wrap~Transaction pace retreated sequentially but sentiment stable； HPF optimization broader than initial expectations-260609
高盛-中国房地产周报：第23周交易节奏环比回落但情绪稳定；住房公积金优化范围超初步预期-260609
Goldman Sachs-CHINA FINANCIAL SERVICES：Trip Takeaways： Banks Shift to Defensive Balance Sheet Management； Prefer Brokers on HK ROE and AI Theme； FUTU’s Valuation Undemanding but AUM Growth Key to Watch-260608
高盛-中国金融服务：调研摘要：银行转向防御性资产负债表管理；看好香港券商基于股本回报率和人工智能主题；富途估值合理但资产管理规模增长是关键看点-260608
Goldman Sachs-China： Trade growth accelerated in May-260609
高盛-中国：五月贸易增长加速-260609
Goldman Sachs-GLOBAL WEEKLY KICKSTART：Equities Digest Higher Rates and Rising Supply-260608
高盛-全球每周开篇：股市消化更高利率与上升供应-260608
Goldman Sachs-Global： GS Economic Indicators Update： Financial Conditions Tighten Back to Pre~War Levels in the US-260608
高盛-全球：高盛经济指标更新：美国金融环境收紧至战前水平-260608
Goldman Sachs-Bank of Ningbo （002142） High~Quality Growth to Strengthen Balance Sheet； Reiterate Buy-260608
高盛-宁波银行（002142）高质量增长以加强资产负债表；重申买入-260608
Goldman Sachs-Seeking on the ground feedback on 4Cs-260608
高盛-寻求关于4C的实地反馈-260608
Goldman Sachs-JAPAN ELECTRONIC COMPONENTS SEMICONDUCTORS：Potential onset of one of the largest cycles in history； remain bullish on Murata Taiyo Yuden Renesas Ibiden， Rohm up to Buy， downgrade Nitto Denko JAE-260608
高盛-日本电子元件与半导体：史上最大周期之一或已启动；看好村田制作所、太阳诱电、瑞萨电子、揖斐电，将罗姆上调至买入，下调日东电工与日本航空电子-260608
Goldman Sachs-Panasonic HD （6752.T）：Investor Day：New AI products such as BBUs， supercapacitors， and HVDC products highly competitive； Buy-260608
高盛-松下控股（6752.T）：投资者日：BBU、超级电容和高压直流产品等新AI产品极具竞争力；买入-260608
Goldman Sachs-GOAL Kickstart：Focus on central bank meetings~from strong Tech earnings to higher rates-260608
高盛-目标快速启动：聚焦央行会议——从强劲科技股盈利到更高利率-260608
GS-Micron Technology Inc. (MU)_ 3Q Preview_ Another strong quarter reflects extension of tight supply_demand through 2027-260608
高盛-美光科技（MU）第三季度预览：又一个强劲季度反映供需紧张延续至2027年-260608
Goldman Sachs-US Tariff Impact Tracker：Import Outlook Remains Positive to End May Lapping Liberation Day-260608
高盛-美国关税影响追踪：截至5月底进口展望仍保持乐观，逾越解放日-260608
Goldman Sachs-Americas Technology： Hardware： Server 1Q26 market share and outlook update-260608
高盛-美洲技术：硬件：服务器2026年第一季度市场份额及展望更新-260608
Goldman Sachs-Summit Therapeutics Inc. （SMMT.US）： 47th Annual Global Healthcare Conference — Key Takeaways-260608
高盛-萨米特治疗公司（SMMT.US）：第47届全球医疗健康年会——要点总结-260608
Goldman Sachs-Pfizer Inc. （PFE.US）：47th Annual Global Healthcare Conference — Key Takeaways-260608
高盛-辉瑞公司（PFE.US）：第47届全球医疗健康年度会议——重点摘要-260608
Goldman Sachs-MiniMed Group （MMED.US）：47th Annual Global Healthcare Conference — Key Takeaways-260608
高盛-迷你医疗集团（MMED.US）：第四十七届全球医疗健康大会——核心要点-260608
Goldman Sachs-Tracking U.S. Supply Chain Congestion：GS Supply Chain Congestion Scale：June 8th； Bottleneck Scale Remains at '2'-260608
高盛-追踪美国供应链拥堵：高盛供应链拥堵量表：6月8日；瓶颈量表维持“2”级-260608
Goldman Sachs-Ruijie Networks （301165）Product mix upgrade towards 400G 800G switch； Riding on China Cloud AI Capex； Buy-260609
高盛-锐捷网络（301165）产品组合升级迈向400G和800G交换机；乘中国云AI资本支出东风；买入-260609
Goldman Sachs-NAVIGATING CHINA INTERNET AI MODELS：Key AI & mega~cap debates； What to do from here？-260609
高盛-驾驭中国互联网人工智能模型：关键人工智能与大型股辩论；何去何从？-260609
▋ 摩根士丹利研报
Morgan Stanley-Three Actionable Ideas-260607
摩根士丹利-三大可操作思路-260607
Morgan Stanley-Dong E E Jiao Co.（000423）Inner Mongolia Site Visit-260608
摩根士丹利-东阿阿胶（000423）内蒙古现场调研-260608
Morgan Stanley-China Industrials：May Excavator Sales： Growth Much Stronger than Feared-260607
摩根士丹利-中国工业：五月挖掘机销售：增长远超预期-260607
Morgan Stanley-China Industrials：Trip Takeaways： Stronger， Broader Capex Boom-260608
摩根士丹利-中国工业：调研要点：更强劲、更广泛的资本支出热潮-260608
Morgan Stanley-China Biotechnology：ASCO 2026 Takeaways~Days 4~5-260607
摩根士丹利-中国生物科技：2026年ASCO会议要点第4至5天-260607
Morgan Stanley-Global Credit： What We’re Watching-260608
摩根士丹利-全球信贷：关注焦点-260608
Morgan Stanley-China Financials：New Consultation Paper on RMB Deposit and Loan Interest Rate Management Rules to Support Fair and Marketoriented Pricing-260607
摩根士丹利-关于人民币存贷款利率管理规则以支持公平市场化定价的新征求意见稿-260607
Morgan Stanley-Greater China Technology Semiconductors：Computex takeaways： Cloud， PC and old memory-260607
摩根士丹利-大中华区科技半导体：台北国际电脑展要点：云端、个人电脑与旧内存-260607
Morgan Stanley-Greater China Technology Hardware TFT~LCD Panel Price Outlook for June 2026： TVs Flat， Monitors +0.2%， NBs Flat MoM-260607
摩根士丹利-大中华区科技硬件TFT-LCD面板价格展望（2026年6月）：电视面板持平，显示器面板环比上涨0.2%，笔记本面板环比持平-260607
Morgan Stanley-Jiangsu Zhongtian Technology（600522）Optical fiber demand from AIDC tailwind confirmed-260608
摩根士丹利-江苏中天科技（600522）AIDC顺风确认光纤需求-260608
▋ 摩根大通研报
J.P. Morgan-China Metals Activity Tracker：Copper consumption continues to slow， aluminum picks up-260608
摩根大通-中国金属活动追踪：铜消费持续放缓，铝需求回升-260608
J.P. Morgan-Hong Kong Property：After one overhang， here comes another one-260608
摩根大通-香港地产：一个悬而未决的问题之后，另一个接踵而至-260608
▋ 瑞银研报
UBS-Guangdong Haid Group（002311） Key takeaways from AGM （2030 strategy & 2026 outlook）-260608
瑞银-广东海大集团（002311）股东大会要点（2030年战略与2026年展望）-260608
UBS-Accton Technology Corporation（2345.TW） Q226 tracking ahead； optical and CPO switch could potentially see contribution in 2027E-260607
瑞银-智邦科技（2345.TW）2026年二季度业绩跟踪超前；光模块与CPO交换机有望在2027年预估开始贡献-260607
▋ 野村研报
Nomura-4QFY26 Staples review–on an improving track-260609
野村-26财年第四季度必选消费板块回顾——步入改善轨道-260609
Nomura-China factory automation ：A 2~3 year transition before industrial AI scales up-260607
野村-中国工厂自动化：工业人工智能规模化前的2至3年过渡期-260607
Nomura-Asia Insights：Shipbuilding one year on： China's lead endures as Washington turns to allies-260608
野村-亚洲洞察：造船业一年后：中国领先地位持续，华盛顿转向盟友-260608
Nomura-Largan Precision（3008.TW）CPO components with full automation potential-260608
野村-大立光（3008.TW）CPO元件具备全自动化潜力-260608
Nomura-Shenzhen Sunway Communication（300136）Likely satellite content gain and CE ramp~up-260608
野村-深圳信维通信（300136）或受益于卫星业务内容增长及消费电子产能爬坡-260608
Nomura-Baidu（BIDU.OQ）Takeaways from NIFA conference-260608
野村-百度（BIDU.OQ）NIFA会议要点-260608
Nomura-USD CNY fix model：Projection： 6.7812-260609
野村-美元兑人民币定盘价模型预测-260609
Nomura-USD CNY fix model：Projection： 6.7921-260608
野村-美元兑人民币定盘价模型：预测：6.7921-260608
Nomura-Alibaba Group Holding（BABA.US）Takeaways from NIFA conference-260608
野村-阿里巴巴集团控股（BABA.US）NIFA会议要点-260608
Nomura-Korea batteries：NIFA takeaways – Korea cathode companies Quick Note-260608
野村-韩国电池：NIFA要点——韩国正极材料公司简报-260608
▋ 伯恩斯坦研报
Bernstein-Naver Corporation（035420.KS）Korea Internet & Naver：Thank you，Jensen；Naver PT to 330K-260609
伯恩斯坦-Naver公司（035420.KS）韩国互联网与Naver：谢谢你，Jensen；Naver目标价上调至33万韩元-260609
Bernstein-SOITEC（SOI.FP）Soitec： Photonics~led recovery path is taking shape~Post~FY26 model refresh-260609
伯恩斯坦-Soitec：光子学引领的复苏路径正在成形——后2026财年模型更新-260609
Bernstein-Asia Tech Hardware：Monthly sales~Unimicron 2Q26 revenue tracking in line while Quanta tracking above-260608
伯恩斯坦-亚洲科技硬件：月度销售额，欣兴电子二季度营收符合预期，广达则高于预期-260608
Bernstein-Global Media： A beginner's guide to investing in Advertising-260609
伯恩斯坦-全球传媒业：广告投资入门指南-260609
Bernstein-Global Aerospace & Defense European Defense： War or peace~What budgets are saying-260609
伯恩斯坦-全球航空航天与防务：欧洲防务——战争还是和平？预算传递的信息-260609
Bernstein-Payments， Processors & IT Services The Long View： Payments~Does Cash Digitization Runway Still Exist？-260609
伯恩斯坦-支付、处理器与IT服务长远观点：支付——现金数字化跑道是否仍然存在？-260609
Bernstein-US Healthcare Services： A summary of our teach in on Medicare Advantage-260609
伯恩斯坦-美国医疗保健服务：联邦医疗保险优势计划教学会议纪要-260609
Bernstein-Tencent Holdings Ltd（0700.HK）Tencent：Weixin agentic AI on the horizon？-260609
伯恩斯坦-腾讯控股（0700.HK）腾讯：微信智能体AI即将到来？-260609
Bernstein-Apple Inc（AAPL.US）Apple：Key takeaways from WWDC 2026-260608
伯恩斯坦-苹果公司（AAPL.US）苹果：2026年WWDC大会要点-260608
