电力板块政策三大核心

1. 顶层能源转型政策：双碳、新型电力系统、风光储能、抽水蓄能中长期规划，决定行业长期成长空间，利好绿电、储能赛道。

3. 电力市场化改革政策：容量电价、电力现货、统一电力市场、绿电交易规则，直接改善火电、新能源企业盈利水平。

5. 基建与保供扶持政策：特高压、配网改造、煤电灵活性改造、迎峰保供补贴，带动电网设备、调峰电源订单落地。

多重利好共振，电力行业景气度持续上行

1. 长江电力

• 核心优势：全球最大水电上市公司，坐拥三峡、葛洲坝、乌东德、白鹤滩四大世界级电站，现金流极强、分红稳定，来水偏丰 + 电价市场化上浮 + 容量电价落地，业绩确定性最高；北向资金持续重仓

2. 华能水电

• 核心优势：澜沧江流域龙头，装机增长 + 电价提升双驱动，成本端几乎无燃料成本下游电价市场化推进，云南绿电外送比例提升；高股息（4%+）+ 成长性兼备