嗨，我是Thea，打过ACM-ICPC世界总决赛，做过微软搜索算法工程师，去年手搓了月入万刀的AI应用，在这里记录我折腾的折腾我的AI✨
SK Hynix 去年四季度营业利润同比涨了 10 倍。
不是手机，不是 PC，是 HBM——高带宽内存，那个塞在每一块 H100 里、黄仁勋每次上台都要提一嘴、但你大概率没办法解释清楚"它到底做什么生意"的东西。
研究一个行业，最快的路径是什么？不是读财报，不是翻研报。是让 Codex 先给你搭一个行业数据库。
建数据库这一步，提示词长这样：
帮我研究 HBM 高带宽内存行业。
输出：1. 主要品牌2. 产品分代（HBM1 → HBM4）3. 下游客户结构4. 热卖规格5. 用户 / 买家痛点6. Reddit 讨论热点7. YouTube 关键频道8. Twitter/X 关键账号9. 行业关键词10. 商业模式
整理成 Markdown 数据库，存成 hbm-industry.md。
Codex 会给你整出来一个结构完整的 Markdown 文件。里面有意思的东西很多，但最戳我的是"商业模式"那一条：
HBM 不是按传统内存逻辑卖的。它和 GPU 深度绑定，客户不是在"买内存条"，而是在锁定未来 GPU/ASIC 平台的合格供应。定价权不在内存厂那里——在封装良率那里。谁的 12 层堆叠良率先跑稳，谁就有议价权。
然后是竞争格局那块：三家公司打的完全不是一场对称的战争。SK hynix 靠 MR-MUF 工艺先跑通了 HBM3E 量产，吃下了 NVIDIA 最大份额；Samsung 在做 HBM4 的 base die 定制，想用下一代翻盘；Micron 打的是"美国本土供应链"牌，地缘政治溢价是它真正的护城河。
（三家各有各的故事，但三家都在讲一件事：良率。）
第二步，爬竞品。
有了行业快照，手里就有了一堆公司名。再发一条提示词：
现在我有以下竞品：SK Hynix、Samsung、Micron。
帮我为每个公司创建一个目录，然后开始爬取他们的官网，提取：- 导航结构- 产品分类- 技术规格页结构- 面向客户的话术- IR / 投资者关系页面- Blog / 白皮书结构
输出 competitor-analysis.md。
Codex 会挨个建目录，去爬，把三家的结果整理成一张对比表。
HBM 这个行业特别有趣的地方在于，三家公司官网讲的是完全不同的故事。SK hynix 在讲"AI Memory"，这是他们自己造的词，意思是我不是传统内存厂，我是 AI 基础设施；Micron 在讲供应链稳定性，主打美国本土供应安全，打的是地缘政治牌；Samsung 在讲技术代际，HBM4 base die 定制化，暗示下一代我要反超。
你就知道了：谁在防守，谁在进攻，谁在讲一个还没发生的故事。
你会知道他们是怎么赚钱的——也就是你需要关注的事情。
第三步，刮社媒。
如果竞品有社媒频道，照同样的路径来。提示词：
分析以下 YouTube 频道和 Twitter/X 账号，方向是 HBM / 半导体供应链：SemiAnalysis、Asianometry、Dylan Patel、TechInsights。
对每个账号，统计：- 点赞最高- 转发最高- 评论最高
然后分类：- 技术解析型- 行业预测型- 新闻追踪型- 观点输出型
最后告诉我：什么内容能爆，为什么爆，谁在爆。
输出 social-analysis.md。
数据库里列出来的 Reddit 主要在 r/hardware、r/MU_Stock、r/AMD_Stock 这几个版块，YouTube 最硬核的是 SemiAnalysis，Dylan Patel 几乎每次都能拿到一手供应链数据，Asianometry 适合建行业背景。
跑完 social-analysis.md 之后，你会发现社区里讨论最热的问题只有两个："为什么 HBM 这么贵"，和"Samsung 什么时候能追上"。
这两个问题的答案，就是整个行业的核心矛盾。
最后，让 Codex 出一张 road map：
HBM 行业├─ 产品代际│ ├─ HBM3e（当前主力）│ └─ HBM4（量产中）├─ 供应商│ ├─ SK Hynix（领先）│ ├─ Samsung（追赶）│ └─ Micron（跟跑）├─ 下游│ ├─ Nvidia（H100 / B200）│ ├─ AMD（MI300X）│ └─ 自研芯片（Google TPU / AWS Trainium）└─ 风险 ├─ 良率瓶颈 ├─ CoWoS 封装产能 └─ 定价权博弈这张图的价值不是帮你选股。是让你下次黄仁勋说"HBM bandwidth is the bottleneck"的时候，知道他在说谁的生意，谁有麻烦，谁在偷着乐。
数据库最后有一张风险表，把 AI capex 放缓、NVIDIA 节奏变化、出口管制、自研 ASIC 节奏不及预期这几条都列出来了。每一条背后都是某家公司的股价逻辑。
这套方法对任何"听说很重要但摸不透"的行业都跑得通。光模块是，液冷是，CoWoS 封装也是。你只要换一个行业名丢进去，Codex 就能给你整出来一份同等密度的 Markdown 文件。
AI 基础设施里藏了很多 SK hynix——只是你还没翻到那张 Markdown 文件。
