高盛研报：MLCC是下一个存储。为什么?
需要明确的一点，这里所说的MLCC被称为下一个存储，并不是说MLCC会取代存储，而是说MLCC将走存储来时的路。
高盛在2026年5月31日发布研报，我看了研报后发现，MLCC正在复制2025-2026年存储芯片经历的"量价齐升戴维斯双击"的超级周期，简单来说这个提法是市场与投资层面的比喻，下一个投资风口就在这里。
MLCC是啥？
MLCC是多层陶瓷电容器（Multi-layerCeramicCapacitor）的英文缩写，是被动电子元件中应用最广泛、产量最大的电容器品类。
你可以把MLCC想象成电子设备里无处不在的"微型应急充电宝+电路稳压器"的综合体，是不是感觉有了这个东西，电子设备就稳定多了。
打个比方，如果把整个电子设备的供电系统比作一个城市的供水网络，那么电源适配器/电池就是城市自来水厂，电路板上的铜线就是城市自来水管网，CPU/GPU/内存等芯片就是城市里的居民、工厂和办公楼，MLCC就是遍布全城每个角落的小型储水塔和稳压水箱，你看关键不关键。
它们密密麻麻地贴在电路板上，个头比一粒沙子还小，但少了任何一颗关键位置的MLCC，整个设备都可能无法正常工作。
MLCC凭什么是下一个存储？
这一年AI需求的爆火，导致AI服务器需求激增，AI服务器的GPU、存储因为产能及技术壁垒，实现量价齐升市场供不应求。从股价方面看，GPU、存储相关的股票已经涨疯咯，然而大家或多或少会忽略AI服务器中MLCC的重要性，AI服务器第三大成本项及高壁垒产品就是MLCC，所以说往往第三名容易被忽略。
我使用经典经济学的分析方法，从供需两个方面说说为什么MLCC是下一个存储。
从需求端来说，现代AI服务器的单机柜MLCC用量接近60万颗，普通服务器不到20万个；八卡的AI服务器2万颗，通用服务器0.2万颗就够了。这么一对比，现在的AI服务器对于MLCC的使用量翻了好几倍了哟。
高盛预计，AI服务器MLCC市场规模预计2025-2030年增长4.3倍。
从供给端来说，全球MLCC行业产能年增速仅10%左右，高端产能扩产要花至少18-24个月，村田、三星电机等一线龙头企业的产能利用率超过90%了，市场预估的交货期长达24周，正常生产周期才一个月左右，供不应求了属于是。
因此，MLCC也是在不断涨价的。
看到这里的伙伴应该能发现，MLCC的路子不是和存储的路子一毛一样吗？
是的，你没看错，还有更重要的一点，这个技术有一定的壁垒！
存储有三星、海力士、美光三巨头。
MLCC有村田、太阳诱电、TDK、（这三个都是日本的）、三星（怎么又有三星）四巨头，占了市场的80%+。
市场格局和存储的格局大差不差，只不过这里三星是最大赢家。
高盛预计，全球MLCC总市场规模将从2025年的约150亿美元增长至2030年的250亿美元，其中AI服务器领域的占比将从目前的不足10%提升至25%以上，这一轮由AI驱动的MLCC超级周期，其持续时间和上涨幅度有望超过此前任何一轮消费电子驱动的周期。
国内有哪些企业正在追赶？
弯弯的国巨电子(Yageo)、华新科 (Walsin)勉强算第二梯队
第三梯队有风华高科（国内总龙）、三环集团、微容科技、宇阳科技、火炬电子占据国内市场，但是全球占有率都不到10%。这个格局和存储的长鑫存储、长江存储、百威存储差不多。
这波AI浪潮，我们能够发现自身的不足和别人的优点，不要小看了韩国、日本的企业，他们的企业正处于金字塔顶端，我们也不要望而却步，应当奋起直追，发挥我们的追赶精神，技术创新永远在路上，国内企业优质了，投资市场自然也好了。
