【研报】一组工业企业利润数据(1-4月),今日大哥5.6%!

【开篇】

宏观数据也是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节之一。

--第一、 1-4 月中国工业企业利润总数据

2026 年 1-4 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额24358.4 亿元，同比增长 18.2%，较 1-3 月回升 2.7 个百分点；其中，1-3 月制造业同比增长20.4%，较 1-3 月回升 1.3 个百分点。4 月规模以上工业企业利润同比增长24.7%，从数据上看，4月份工业企业利润增长不错，显然宏观大趋势没啥系统性问题。其中，制造业为 15.8%。 1-4 月，全国规模以上工业企业营业收入同比增长5.2%，较1-3 月回升0.2个百分点；营业收入利润率为 5.1%，较 1-3 月回升0.2 个百分点；其中制造业为5.4%，较 1-3 月回升 0.3 个百分点。4 月末产成品库存同比6.7%，较3月末回升 1.5 个百分点; 4 月末资产负债率为 58%,较3 月末回升0.2 个百分点。

--第二、 1-4 月各行业企业利润数据

从行业上看，1-4 月同比增速靠前的行业为：

一是电子设备制造业遥遥领先，1-3月增速为124.5%，1-4月增速为107.7%，基本和市场表现呈现正相关，所以无怪乎市场都喜欢电子制造业，利润好，数据高，稳定性好，不受外围加息等影响；

二是化学纤维制造业紧随其后，1-3月增速为40%，1-4月增速为103%，但基本和市场表现呈现负相关；

三是有色金属冶炼及压延加工业，1-3月增速为95.6%，1-4月增速为94.9%，所以有色的基本面其实没有问题，更多是外围通胀和加息影响大宗商品的市场；

三是医药制造业、酒、饮料、食品等工业企业的利润数据确实不行，其市场表现不佳亦可理解，基本面没那么好。

二、今日操作与明日展望

----（5.28）操作：躺平无操作。

----（5.28）盘面复盘：低开高走，2300家下跌，反弹行情偏弱，而且缩量反弹，短时间其实无法确定调整是否结束；板块方面CPO、半导体、PCB科技主涨。

今日大哥 华夏新锦程混合A（AI硬件+铜）+5.6%；

机器人 永赢先进制造智选混合C -3.09%；

CPO 财通科技创新混合C +2.87%；

PCB 财通成长优选混合C +4.21%；

半导体设备 东方人工智能主题混合C +0.51%；

算芯 嘉实上证科创板芯片ETF联接C +2.33%；

存储 方正富邦核心优势混合C +0.64%；

----后续策略：正如最近所说，目前局势不明朗，短期调整的时间和空间可能要拉长，稳健的考虑适当控制仓位。从仓位配置来看，个人感觉【AI硬件+半导体】的弹性更大，仓位亦宜最大（2/3以上），次之宜配【机器人、可控核聚变（近期表现还不错）、电新】（1/3以内），至于药、航天、黄金有色基本都快跌不知道去哪里了。从这个角度来看，目前我的机器人后续找个机会减仓或转去主线。一句话：降低预期收益，提高板块筛选，聚焦主线赛道。

三、实盘真实记录

今日盈亏：收益+1964元，收益率+0.20%，机器人误我；

5月份以来：收益+58342元，收益率+7.72%，不及预期；

今年以来：收益+126392元，收益率+14.99%，不及预期。