● 现货价格行情
本周（5月18日 – 5月24日，下同），现货铂金开盘价为1981.5美元/盎司，最高价为2000美元/盎司，最低价为1901美元/盎司，收盘价为1929.3美元/盎司，周累计下跌2.56%。现货钯金开盘价为1411.34美元/盎司，最高价为1437.68美元/盎司，最低价为1338.5美元/盎司，收盘价为1340.83美元/盎司，周累计下跌4.7%。
根据上海华通的数据显示，截至5月22日,99.95%现货铑金进口结算价为2420元/克，下降2.81%。99.95%现货钌金进口结算价为392.5元/克，上涨0%。99.95%现货铱金进口结算价为1715元/克，下降0.58%。
本周，上金所Pt99.95收盘报487.38元/克，周累计下跌4.03%。
● 期货价格行情
本周， 铂金期货价格本周震荡下行，截至2026年5月22日，NYMEX铂金期货价格收盘价为1931.4美元/盎司，周累计下跌2.71%。钯金方面，本周NYMEX钯金期货周度收阴，周五收盘价为1357美元/盎司，周下跌5.04%。
截至2026年5月22日，铂金总持仓较上周减少593张，其中非商业多头方面减少2118张，非商业空头持仓较上周增加686张，增幅9.08%。铂金非商业净多头持仓减少2804张，降幅13.54%。钯金方面，总持仓减少160张，降幅0.92%，其中非商业多头持仓减少112张，降幅1.76%，空头增加470张，涨幅5.68%，非商业净多持仓减少582张，增幅30.39%。在净持仓多空前8名占比上，本周铂金方面净持仓多头占比降低0.2%，空头占比增加0.3%，钯金方面多头占比增加0.1%，空头占比增幅0.5%。
● 深度分析与价格预测
截至2026年5月22日，当周NYMEX铂金库存去库1.68万盎司，钯金期货库存持平。在现货升贴水方面，本周铂金升贴水有所收敛，以周五收盘价来看升水6.6美元/盎司。钯金同样有所收敛，周五升水11美元/盎司。ETF持仓量情况，铂钯本周ETF持仓均净流出，本周铂金ETF持仓流出0.55吨（约1.77万盎司），钯金ETF持仓流出0.11吨（约0.34万盎司）。
受美联储新主席政策预期、高利率环境及地缘局势变化影响，贵金属市场呈现短期集体下滑。铂价逼近1900美元/盎司，钯价降至1400美元下方。伦敦铂开盘1979.71元/盎司，最高1999.53美元/盎司，最低1907.50美元/盎司，收于1928.76美元/盎司，下降51.95美元，降幅为2.62%。伦敦钯开盘1414.32美元/盎司，最高1439.10美元/盎司，最低1340.64美元/盎司，收于1350.99美元/盎司，下降49.21美元，降幅为3.51%。国际铑价下降375美元至9550美元/盎司，铱价下降50美元至7400美元/盎司，钌价保持1600美元/盎司。
上海黄金交易所铂收盘价累计下降17.62元至487.38元/克，日均成交量为171.2公斤，比前一周增长3.1倍。
国内自由市场铂日均价累计下降18元至491.4元/克，钯日均价累计下降14.5元至341元/克。国内自由市场铑价下降70元至2415元/克，铱价下降10元至1725.5元/克，钌价下保持392.5元/克。
预计近期铂钯价格进一步回归基本面，保持震荡整理趋势。预计近期国际铂价范围为1700-2200美元/盎司，钯价范围为1250-1500美元/盎司。预计国内铂价范围为420-520元/克，钯价范围为300-370元/克。
（ 资料来源：安泰科贵金属 ）
● 政策与新闻点评
1、中石化乌兰察布10万吨绿氢项目签署供销框架协议
5月21日，滨海投资公告称，其全资附属公司与中石化新星新能源公司签署5年期《绿氢供应框架协议》。双方将围绕中石化乌兰察布10万吨/年风光制氢项目及输氢管道工程，开展绿氢购销合作。双方计划2026-2028年开展天津市政燃气管网掺氢验证，力争2028年底前具备绿氢接收条件。2029年起，中石化新星预计每年向滨海投资供应2-3万吨绿氢，价格区间为19-22元/kg。
2、两部委：优先支持绿色氢氨醇等新兴产业绿电直连
5月20日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，明确优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。文件提出，尚未开展电网接入工程建设的新能源项目，以及因消纳受限等原因无法并网的新能源项目，可在履行变更手续后参与绿电直连；分布式光伏也可通过集中汇流方式参与。项目应按照“以荷定源”原则合理规划新能源装机规模，年自发自用电量占总可用发电量的比例不低于60%，占总用电量的比例不低于30%、2030年前不低于35%。
3、中车12套碱性电解槽发运中煤鄂能化10万吨/年液态阳光项目
近日，中车株洲所12台套完全自主研制的1200Nm³/h碱性电解槽陆续发运。该批设备将应用于中煤鄂能化10万吨/年液态阳光项目。该批电解槽在出厂前经历了同型号1000小时的严苛实证测试。产品不仅构建了“本质安全+多重密封”的五层纵深防护体系，实现了25%-110%的宽负荷柔性调节，其直流能耗更低至4.2kWh/Nm³，充分满足了风光波动工况下的安全高效运行需求。此外，此次供货还集成了中车在制氢电源、DCS及EMS系统等全链自主技术生态。
4、日本首座绿氨工厂全面商业化投产
近日，由日本新能源产业技术综合开发机构（NEDO）资助、日挥控股建设运营的日本首座绿氨工厂实现全面商业化生产。该工厂于2026年初完成试运行，采用KBR授权的K-GreeN绿色氨工艺，绿氢由旭化成碱性电解槽制取，电力来自临近光伏电站及电网。项目满负荷运行时可日产4吨绿氨，产品主要用于电厂烟气脱硝。
点评：日本日产仅4吨的小型绿氨项目，更像是动态绿氨工艺的工程验证装置，小产能配套电厂烟气脱硝消纳切入口很务实、不缺消纳场景
（ 资料来源：香橙会研究院 ）
● 拓展阅读
诺尼可与库尔纳科夫研究所将建立 AI 驱动新材料平台数据库
诺尼可与库尔纳科夫普通与无机化学研究所（IGIC RAS）已建立合作关系，将共同打造一个AI 平台，用于开发符合特定工业应用需求、以贵金属为基础的新材料。
IGIC RAS是合成与研究无机物质的重要研究中心，研究范围包括贵金属。数十年来，该研究所积累了数万笔测量数据，涵盖材料组成、结构，以及物理、化学、机械与功能性质。这些过去分散于报告与档案中的实验数据，现在将提供给诺尼可，用于训练 AI 算法。初步目标是汇整至少 1,000 种具备实测特性的独特材料组成。
诺尼可则为这项合作带来其AI 专业能力，以及对钯微观结构的深度理解。诺尼可旗下钯技术中心目前已在提升根据晶体结构预测材料性质的准确度。与 IGIC RAS 的协议，使下一步成为可能：通过真实世界实验数据训练数字材料科学算法，进而生成新材料。该平台的主要任务，是设计符合各类技术工艺特定需求的新型含钯材料。
一项关键实际应用，是在微电子领域寻找黄金替代材料。全球微电子产业每年约消耗250 吨黄金，用于印刷电路板（PCB）接触焊盘、键合线与导线。虽然黄金具备高度抗腐蚀性、导电性与延展性，但产业正持续朝降低成本方向发展。钯是理想替代品：其价格约为黄金的三分之一，重量几乎只有黄金的一半。随着微型化趋势持续推进，产业需要更薄的镀层；然而，现有材料无法在超小厚度下达到目标性能，因此推动了对下一代替代材料的需求。
诺尼可已与工业伙伴共同开发两项微电子解决方案：用于PCB 接触焊盘的新型钯基表面处理材料，以及用于未来电子产品的含钯导电涂层。在这些系统中，钯可形成稳定的保护层与接触层，防止腐蚀与性能退化，确保产品整个生命周期内的电气连接可靠性。无论是高密度服务器主板，还是在极端环境中运行的电子设备，各类装置都需要独特的钯涂层组成与应用技术。AI 平台将能针对这些精确工艺参数生成最适材料，无论应用于服务器 AI 处理器、电动汽车功率模块，还是工业传感器微芯片。
诺尼可是首家与学术机构合作、系统性建立数字材料科学综合数据集的俄罗斯企业。IGIC RAS将作为数据系统化枢纽，未来并计划整合其他拥有各类材料实验数据库的大学与研究机构。
初期阶段，该平台将聚焦于晶体无机材料，例如合金与化合物。后续将扩展至金属有机框架、二维材料与非晶系统。这将为下一代材料开辟发展路径，包括二维催化剂、高熵与非晶合金、功能性涂层，以及高精度传感器。该项目规划周期为两年。
对诺尼可而言，这项计划是其重大技术战略的一部分。该公司计划到2030 年前投资约 1 亿美元发展钯技术，并已在莫斯科罗蒙诺索夫园区开设全球首座专门的钯材料实验室。
诺尼可钯技术中心负责人Dmitry Izotov 表示：“俄罗斯是全球最大的钯生产国。扩大这种金属的工业应用，可带动需求并支持采矿与金属产业的稳定性。开发新市场也将创造高科技就业机会，支持先进制造，并强化我们在关键材料供应链中的地位。”
IGIC RAS所长 Vladimir Ivanov 表示：“普通与无机化学研究所的科学家，长期以来在建立各类材料的性质与结构知识库方面拥有成功经验，其中也包括贵金属。我们很高兴能与企业客户合作，共同解决现代数字材料科学中的一项关键挑战：生成能够可靠具备特定性能组合的新材料组成与结构。”
放在更广泛的全球背景下，AI驱动材料设计正成为 21 世纪核心技术能力之一。能够从特定任务出发，建立通往新材料的可靠路径，将为下一代芯片、能源系统与工业催化剂制造带来竞争优势。诺尼可正与学术界携手，朝这一方向迈出关键一步。
（ 来源：nornickel、世界铂金投资协会 ）
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