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德福科技更新0519【东北计算机】
几个客户更新：
1️⃣生益：下个月hvlp4开始下单40t/月
2️⃣台光：5月底台光开始下单hvlp2，Q4 2.3.4基本上需求会达到200.300t/月
3️⃣松下：目前主要是hvlp1.2 300t/月需求，hvlp4预计50t/月需求
Ps，同时预计Q2-3业绩继续环比向好
天风通信|矽电股份：探针台在长鑫验证顺利，最稀缺NPO/硅光设备标的
长鑫科技更新业绩，2026Q1营收508亿元，同比增长719.13%；归母净利润为247.62亿元，同比增长1688.30%。预计2026年H1的营业收入为1100-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%。
矽电在长鑫已通过单片验证，预计小批量验证将在下半年通过，后续将受益长鑫等客户产能提升需求。
重视公司“光+电”检测设备逻辑，400e目标市值：
半导体领域：
#华为哈勃入股背书（最新持股3%），半导体订单持续释放。矽电是国产探针台份额第一，在华天、中芯国际、长鑫、华虹等厂商验证顺利，每万片12寸晶圆探针台对应capex在1-2亿人民币，国产替代+国内晶圆厂扩产推动业绩稳增，#对应100e+打底市值。
光电芯片领域
1.光通信领域覆盖主流客户，包括光迅、华工、新易盛、旭创等厂商，提供NPO、PD、APD、VCSEL等测试。明年北美仅但客户NPO增量需求1000w支以上，均需要新增产线，对应投资额20e+，5-10xPB对应100-200e增量市值。
2.公司是联讯探针台核心供应商，1:1配套联讯硅光检测设备出货，单机价值量约占联讯25%左右，#可以等比例对标联讯市值，弹性大！
3.光电芯片领域，公司公告与兆驰股份子公司签署3.35亿元Mini/MicroLED芯片测试和分选设备合同。将在今年完成确收，业绩确定性高。
硅光/NPO增量设备订单即将大批量释放，半导体领域公司系龙头，订单和业绩稳步释放，加总看300-400e目标，翻倍以上空间！
☎天风通信王奕红/余芳沁/曾庆亮/唐海清
【广发机械】唯科科技再推荐：插芯扩产即将落地，光通信稀缺资产20260519
我们近两个月持续重点推荐唯科科技，公司业务已经向光通信切换，近期业务&逻辑变化大：
#估值体系迎来切换：年产20亿元插芯产能即将落地。公司已将久腾产线整体搬至厦门，计划26年6月底扩到600万颗/月，按每颗约30元，对应年化约20亿元收入，净利率高于主业。#预计Q3开始插芯收入体现，Q4–27年进入放量阶段，叠加后续24芯高单价方案逐步量产，带来进一步价格与盈利弹性。
#国内插芯玩家目前高度稀缺，龙头凯航短时间内收入从数亿元快速扩张至十亿元以上。插芯产品对模具精度和一致性要求极高，行业净利率高，具备确定性的利润率上移逻辑。
#公司小批量供货AAOI，送样罗森博格、k客户等。现有MPO散件业务月收入千万元级别，MPO插芯、FAU小模组、MT适配器等均有布局。
#投资思考：主业稳定、MPO是高弹性期权。主业预计26年3.5亿，未来2-3年主业稳定20%+增速。MPO高弹性+主业稳健，安全边际高，持续重点推荐。
孙柏阳/蒲明琪
【方正电子】易德龙持续推荐：27年AI下游全面开花，业务占比有望超50%
#展望27年，公司下游应用AI占比有望超50%。
a.工控领域，受益数据中心散热需求，公司大客户全球特种风机龙头ebm需求快速增长，带动公司EC风机业务放量，25-27年收入每年翻倍。
b.电源领域，公司射频电源pcba下游涵盖国产及海外客户，26年收入明显起量。
c.通讯领域，国产服务器龙头客户受益云厂商资本开支增加拉动AI服务器及数据中心硬件出货，高规格要求推动EMS向高附加值升级。
#研发驱动新成长曲线。公司持续加码研发，重点布局PCB轴向电机，适配新能源车、机器人、低空飞行器等高敏场景。商业化方面，公司产品亮相2025德国SPS展，并与车企合作开发热管理水泵等应用，未来有望持续为公司业绩贡献弹性。
#完善全球产能布局，进一步锁定和客户长期合作关系。海外方面，公司布局墨西哥、越南、罗马尼亚三大海外制造中心，支持客户“就近交付”需求，公司不同地区的工厂联系紧密，可以满足客户不同地区间产能快速转移，满足就近交付或降低综合成本的要求。
我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润3.0、3.6、4.2亿元，对应PE为21.0、17.5、15.0倍，公司AI业务占比将超50%，当前位置安全边际充足，向上弹性大，建议重视❗️
风险提示：汇率波动风险；上游原材料波动风险。
现代牧业#推荐_原奶拐点+牛肉向上+并购催化
��现代牧业为我国头部牧业企业，业务覆盖奶牛养殖全产业链；截至25年12月31日蒙牛系（含全资子公司）持股56.36%实现控股，新乳业为其第三大股东，通过与蒙牛深度绑定（蒙牛近三年采购超85%原奶），保障了销售端稳定。
��公司受益于原奶+肉牛双周期红利：①原奶端：价格下行4年后供需协同改善，2026年有望企稳回升，公司作为头部原料奶商，凭规模效应、质量优势，奶价上行时原料奶收入及利润有望显著增厚；②肉牛端：价格进入上升通道（供给收缩支撑趋势延续），牧场因牛群稳定需淘汰奶牛，牛肉涨价将大幅增厚淘汰牛只的收益，利润端同步获益。
��现代牧业拟控股中国圣牧，通过收购1.28%股份+获得24.9%表决代理权，使总投票权超30%，触发每股0.35港元的强制现金要约；交易已通过反垄断审批，整合后牛群规模或超61万头、原奶年产超400万吨，特色奶占比或将从当前的7.23%提至20%+，并借“沙漠有机循环”构建差异化优势，并购整合落地进度或成估值提升的核心催化点。
��我们认为，原奶周期与牛肉周期均处于底部向上趋势，且由于牧业周期通常3年起步，因此预计26-28年这三年将是公司利润扭亏并快速扩大的三年，预计26-28年归母净利润分别达5.8/14.5/23.4亿元，给予“买入”评级。
风险提示：原奶价格反转不及预期、食品安全事件、单一大客户销售占比过高等
欢迎交流
重视耐世特的新品&景气度变化-20260518
耐世特的线控转向已经搭载在特斯拉Cybercab量产；线控转向、后轮转向近期搭载在理想L9LIVIS量产；以上项目均有一定的行业首创性。行业方面：制动龙头Brembo公告多个EMB项目将量产。线控转向行业也定点较多，耐世特也预告了年内多个线控转向，以及EMB量产。线控转向、EMB均有一定的驾驶乐趣属性，同时更加适配L2++/L3，且有较强ASP逻辑（转向甚至有2-3倍提升），同时国产头部企业有份额机会
耐世特50%业务在北美，主要配大SUV/皮卡，景气不差且汽车通胀环境有利于零部件利润释放。公司已经明确全年营收增长、增速高于市场、利润率提升
目前耐世特仅对应2026年9.5x PE，预计27-28年约25%复合增长。目前位置强烈看好。我们刚刚与公司交流
【申万化工】新化股份持续推荐：携手兴福电子导入长存，电子级异丙醇有望放量，提锂+电池回收+半导体材料多线并进
公司主业底部2.7e，价格弹性3e，香料量增亦增厚业绩：1）脂肪胺与异丙醇皆处周期底部，底部利润合计约1.2e，价差修复至中枢后公司业绩弹性约3e；阻燃剂和表活业务合计约0.5e利润。2）江苏香料基地持续扩产+宁夏基地扭亏为盈，香精香料板块利润目前约1e，后续有望逐步提升。
电子级异丙醇：2万吨电子级异丙醇项目于25年8月中下旬完工试生产，目前联合兴福电子送样验证中，后续有望导入长存，远期将扩产至5万吨。电子级异丙醇单价超过工业级2倍以上，盈利能力较高，按照1w元/吨利润计算，有望新增公司业绩2.5e（50%权益）。
电池回收：1）与吉利合作的电池回收产线即将投产，与某头部电池大厂合作产线即将开建，26H2有望投产，且规模显著扩大，碳酸锂价格高企下盈利能力较好，按照1w/吨利润计算，有望新增公司业绩2e。2）正与吉利开展固态电池相关材料业务。
萃取提锂：新增盐湖提锂订单于今年初确认，年内西藏盐湖提锂项目有望落地，与永兴合作锂云母尾矿提锂持续推进，碳酸锂或迎景气提升，公司萃取法提锂战略意义凸显。
半导体：与新存科技积极推进半导体存储材料及工艺研发。
太阳欢迎交流：宋涛/李绍程
【广发机械】长川科技再强调：产品全方位开花
#今年明年全面上修。之前预计26-27年收入在75-80e/100e，目前26年上修至80-90e，27年上修至120e左右，上修程度较为明显，显示下游景气度与公司产品进展。
#AI测试机。去年AI测试机大概1e，今年H系的950放量，H系的AI测试机有望获得至少5e的订单，明年在H系的占比将进一步上升，此外，BR、MR、PTG、DPX等全面开花；随着AI芯片的不断升级，测试时间、测试难度增加，AI测试机的需求将明显增加。
#存储测试机。今年在国内存储客户全面突破，存储测试机的订单预计翻倍以上增长，迎来国产化突破。
#模拟功率类。去年模拟测试机收入大概7e，之前预估今年8e，目前看不止，持续性较强。
#封装产品线。分选机国内最大，目前与测试机搭售情况明显，增速与测试机较为类似；新加坡公司的收购已经完成，布局板级封装与TCB设备，TCB已经在验证中，年内有望出结果；先进封装的AOI今年预计在大几个亿，接近于前道量检测的需求。
长川科技作为我们半导体设备的核心推荐标的，产品力与业绩持续证明公司能力，目前看27年业绩有望达到接近40亿量级，继续维持重点推荐。
#重视新金路：国家加大钽资源收储力度，强烈推荐被严重低估的国内唯一钽矿资源标的（近期有重要变化欢迎交流）
26年国内钽收储力度加码，同比有较大增长。供给端全球七成钽资源产自非洲战乱区域，开采受限增量稀缺。需求端AI服务器、半导体产业、商业航天等高速发展，行业供需缺口长期有望持续扩大，钽价长期涨价空间可期。
公司手握核心稀缺资源广西栗木矿，战略价值突出。矿区规划产能充足，投产后钽系产品将贡献高额营收，同时配套产出锡、钨、铌等多种高景气稀有金属，业绩增长路径清晰。
栗木矿未来增储空间巨大，严重低估，强烈推荐。矿山复工后建设进度迅速，预计2026年底逐步投产落地，业绩拐点近在眼前。详情欢迎参考我们近期公司外发深度报告《广西栗木矿涅槃归来，锡钨钽铌打开成长空间》。
#公司近期有重要变化，欢迎联系我们交流抱拳
【中泰电子|晶晨股份】谷歌AIoT核心，关注I/O大会潜在催化
公司是谷歌AIoT产业链核心标的，合作数十年是Gemini硬件生态指定芯片供应商。北京时间5月20日，谷歌I/O大会召开在即，我们预计在Agent以及Gemini intelligence等方面有望发布创新升级，提升端侧生态，推动硬件侧加速落地，公司深度绑定，有望核心受益。
T系列：高端新品已商用落地，成功导入多个头部主流客户，突破进入高刷新率高端TV市场，份额持续提升，关注后续新客户拓展；
M系列：回片测试顺利，已正式立项推广，将用于游戏显示器等领域，具备创新Memory Free显示架构优势，预计今年完成可靠性和兼容性验证并量产出货；
W系列：Wi-Fi 6 1*1高速低功耗芯片已完成验证，正推进Q2规模量产。
此外公司高端A系列大算力产品推出在即，定位AIoT高端场景如汽车座舱、高算力边缘计算等，公司供应链成本优势明显，有望推动渗透率快速提升。
公司表示多批战略新品即将上市，如高算力通用AI端侧平台芯片、高算力智能视觉芯片等，对于第二季度的收入及利润实现同比增长充满信心。
盈利预测：我们预计26-27年利润15/19亿，对应PE 30/24x，显著低估，重点关注。
风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期等。
派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/李雪峰/禹露
【天风电子】达瑞电子持续推荐：股权激励彰显公司长期发展信心，端侧AI轻量化材料卡位多成长赛道，长期增长引擎明确
#公司发布股权激励：#净利润考核目标：#2027年5.6亿元（较25年增长99%），#2028年7亿元（yoy+25%），#且达成率须在95%以上考核才有效，#彰显公司对未来发展信心极强！
��消费电子结构件起家公司，“丹纳赫”模式下公司业务版图不断扩张
➡️消费电子业务：主供功能件和玻纤/碳纤结构件，覆盖苹果、三星、meta等高毛利海外客户。消费电子业务跟随头部客户实现多品类拓张，稳健增长。
➡️新能源业务：22年并购上海嘉瑞&山东誉正，切入宁德等新能源头部客户。25年拓展模切件品类&比亚迪，新品放量，新能源业务收入yoy+57%，开始成为公司增长重要引擎。
��并购维斯德形成“玻纤-碳纤”轻量化材料平台，业务延展性极强！
➡️轻量化材料下游应用广泛，公司的功能件和结构件客户涵盖消费电子、新能源、机器人、散热等多个高成长赛道，未来任一赛道爆发，均能带来公司业绩高增！
➡️#轻量化是未来折叠屏、ai眼镜、机器人壳体的关键迭代方向，公司拓展碳纤维、玻纤等多类轻量化材料，卡位多个大厂的ai终端产品，有望成为端侧创新结构件关键供应商！
��端侧AI创新催化临近，公司有望成为AI端侧结构件关键供应商！
5.19 Google IO大会
6.6苹果WWDC
26年苹果折叠屏&OPEN AI新硬件
27年苹果AI眼镜&Meta MR
亿田智能重大更新0519：国产万卡推理集群，Token算力核心底座！
1、三大运营商全面开启从"流量经营"向"Token经营"的战略转型，推理算力成为产业链最紧缺的核心环节。国产推理算力缺口持续扩大，具备万卡级国产推理集群能力的服务商将独享行业爆发红利。
2、亿田智能通过子公司亿算智能，#建成国内首个国产万卡推理智算集群（甘肃庆阳），全部搭载燧原科技国产"邃思"系列芯片，已完成DeepSeek全量模型（671B）的万卡级高效部署，同时已启动国产十万卡智算集群规划。
3、公司已与无问芯穹签署1.13亿元五年期算力服务合同，间接为DeepSeek、美图、中科北龙等客户提供Token推理算力支撑，是国产Token生态的核心算力底座。
4、对比弘信电子、宏景科技、利通电子等近期翻倍涨幅，亿田智能今年涨幅仅0.96%，是当前市场最低估的Token算力标的。
建议重点关注！
【GH先进制造】先锋精科：ZW零部件核心供应商，竞品份额80%+，金属加热器爆单，陶瓷加热器0-1，位置好，长期670e
爆竹半导体零部件
-半导体设备Q2接单高增，目前加紧保交付
-海外零部件供应商产能严重不足
-国内零部件企业3、4月陆续爆单，下游需求逐季更紧，都在加班生产+积极扩产
爆竹先锋精科
-24年收入同比翻倍后，产能不够，24-26年加紧扩产，26E产能至少25e+，27E至少扩到30-35e(仅半导体，不含陶瓷加热器扩产)，26年起业绩有望加速期。
-26Q1订单增速55%(普通零部件增速30%，金属加热器增速100%)，26Q2订单增速更高。
��加热器：金属加热器、陶瓷加热器，都是存储耗材，海外产能不足，国内产能严重不足，受益存储扩产周期，28E国内空间保守60e+、100e+。
-金属加热器：1年替换，26E国内空间30e，国产化率较低，公司国内龙一，25收入接近3e。
-陶瓷加热器：1年内替换，26E国内空间50e，国产化率个位数，仅珂玛量产，珂玛扩产速度较慢+海外缺货，多家设备商找到先锋验证一年，为应对规模量产，公司量产设备陆续进场。
爆竹长期市值670e
-主业：按目前产能
2027E，普通零部件收入20e，毛利率30%，净利率15%，利润3e，30X，90e；金属加热器+其他功能器件收入10e，毛利率40%，净利率25%，利润2.5e，40X，100e。
-增量：按市场空间
陶瓷加热器，28E国内空间120e，公司份额15%，收入18e，毛利率50%，净利率30%，利润5.5e，40X，220e
金属加热器，28E国内空间70e+，公司份额35%，收入26e，毛利率40%，净利率25%，利润6.5e，40X，260e
近况欢迎联系杜先康
【国盛电新】明阳电气更新：中标HVDC高压预制舱
近期，明阳电气成功中标国内头部互联网A企业HVDC高压直流预制舱大额订单。
此次中标的HVDC预制舱将采用全预制化设计，交付周期较传统方案缩短30%以上。目前，公司已成功实现UPS、HVDC、SST（2019年样机落地）三大技术路线的全线布局，AIDC供电领域全线推进。
国内算力中心加速建设，持续看好明阳电气。
风险提示：公司订单不及预期、公司业绩不及预期。
【银河电新曾韬团队】底部推荐已翻三倍+！重视海星股份机会！
烟花AI Capex有望上调，公司量价逻辑继续增强！中美会谈初步结果H200部分放开，CSP上修资本开支进一步带动AIDC建设提速，电源原材料铝电极箔需求预期只增不减，高端产品供不应求！目前行业5月价格普遍上涨10%-15%，公司幅度领先行业！后续供给紧张，不排除多轮涨价可能性，弹性极大。
烟花产销两旺26Q1兑现业绩。26Q1公司实际净利或达0.46亿左右，净利率7%。26Q1公司AI服务器产品已出货小几十万平但增速很快，随其放量，叠加新疆满产满销、四川丰水期排产，后续业绩或超预期。
烟花产能技改进度或超预期。从公司订单情况看需求增长翻倍以上，公司年初正式批量供货且逐渐爬产，产能尚不能满足下游客户需求属于“有价缺量”，目前全力技改进度或超预期，Q2出货量有望上修，盈利水平向上弹性十足。我们预计公司26年AI服务器铝箔出货量300万平，年末产能达1000万平，仍存在较大交付缺口！
目前我们预计公司26/27年业绩3.7/5.5亿元，后续涨价仍有上修空间，业绩爆发空间广阔弹性十足。
重视主题性和海星稀缺性，坚定看好强烈推荐！欢迎路演详细交流深度报告
【国投机械】AI PCB设备及耗材系列33:埃科光电盘中大涨18%！重点关注英诺激光
#埃科光电：我们此前短期保守看100E+目标达成。后续看情绪和消息泛化（公司下游半导体客户飞测，再下一步穿透包括长鑫），乐观可看150-200E。#基本面角度：景气度持续，4月新签订单环比3月+30%-40%，5月目前延续4月趋势，其他基本面情况与我们5.7日线下调研更新变化不大。关于公司的下游分行业景气度判断、商业模式理解等，可参考我们4-5月以来不断更新的段子，不赘述。
#英诺激光：重点关注大客户和超快激光进展。公司超快激光25年实现首台套出货（IC载板客户），目前广泛对接大陆和台资板厂，从demo-送样-首台套稳步递进。#关于公司短期空间：1）主业，21年上市后连续投了3年研发，到24年差不多把核心新兴下游均布局完善（每个行业至少1个标杆客户），25年开始聚焦研发投入，释放利润率，24/25/26Q1净利率分别3.98%/9.13%/9.16%，同比+5.43/+5.15/+17.99pcts，2-3年内预计能修复到10E收入、2-3E利润，如果按增速给成长估值，合理30-40xPE，100E左右；#2）超快激光，PCB领域暂未放量，未来按照200台出货假设（PCB算力板+光模块需求市场合计预估或1-2k台）、500万单价、30%净利率、30xPE，至少值100E。后续若近期接触的大客户进展超预期，出货或更高，综上主业+超快先看200E。
更多情况，欢迎交流！（国投机械朱宇航/刘阳东）
还是围绕PCB上游｜【天承科技】
1、PCB最核心看msap工艺下，药水价值量占比从4-6%到10%+，价值量大幅提升。
2、TGV：明确跟国内最重要的客户合作，价值量PCB 20-30X
3、重点来了❗️业绩进入大拐点年，26Q1已证明。
【招商机械】重视低位物理AI标的：思看科技
AI落地物理世界的"眼睛"
公司是国内工业级3D扫描仪龙头企业，产品能够实现0.02mm级高精度扫描。6D位姿产品已与机器人厂家达成合作，工业级扫描仪产品供货比亚迪、卡特彼勒、铂力特等下游头部企业。
与拓竹强强联合，产品有望于下半年推出
公司与拓竹达成战略合作协议，共同研发生产消费级3D扫描仪产品。拓竹近年来营收增长迅猛，历史上曾推出多个爆款产品。思看绑定拓竹有望实现销量的大幅跃升。
创想三维港股上市在即
创想三维为全球消费级3D打印机龙二，产品矩阵齐全，覆盖3D打印机、扫描仪、激光雕刻机等。公司目前披露的打印机扫描仪的配比已经达到8：1。
☎️联系人：郭倩倩/方嘉敏
浙商大制造&机械【汇川技术】中国工控龙头，新赛道、国际化开启新成长#重点推荐＆三年一倍股推荐
⭐️一句话推荐逻辑
工控领军者强势突围，切入人形机器人、AI数据中心等高景气新赛道，叠加国际化布局，赋能未来高成长。
⭐️成长逻辑
1、主业：工控周期筑底，有望回升，新能源车业务进入收获期，稳步贡献利润。
2、国际化：公司凭借“战略力+产品力+组织力”优势，积极开拓海外市场，有望驱动业绩快速增长。
3、新领域：公司近年来积极拓展新兴领域。
#①人形机器人：公司近年积极布局该领域，2023年成立专项团队，2024年设立全资子公司北京汇川。目前，公司已储备部分人形机器人相关的核心零部件产品，包括七自由度仿生臂、行星旋转执行器、直线执行器、无框力矩电机、低压直流驱动器和行星滚柱丝杠等。公司具备场景、平台两大核心优势，在未来的人形机器人市场中有望占据优势地位。
#②数据中心：公司已经有针对数据中心场景的液冷变频器解决方案，目前已协同下游客户实现终端应用。公司未来有望凭借场景、平台等优势在数据中心领域实现赶超。
❗️风险提示：制造业复苏不及预期；新能源汽车市场竞争加剧；人形机器人商业化进展不及预期。
☎浙商大制造邱世梁/王华君/张菁
【申万通信】灿勤科技大涨速评：主业高增奠基，陶瓷封装光模块配套验证
光模块配套相应陶瓷管壳产品正在推进验厂，与头部客户对接，预计下半年有望适配1.6T光模块。
传统主业需求持续加单，基本盘稳健。公司配套基站介质波导滤波器，5.5G有望迎来新一波建设高峰，传统4G和5G产品公司型号数增加，海外需求旺盛。5.5G+海外需求叠加，主业高景气。
详情欢迎联系申万通信：李国盛/刘菁菁
【中泰化工】振华股份涨停，供给受约束需求待爆发
供给受限：#铬盐全球供给均受约束。公司铬盐产能28万吨，占中国的64%、全球的27%。#公司掌握后续国内新增产能节奏。
传统需求稳，新增需求待爆发：铬盐传统需求相对稳定。#新增需求来自燃气轮机+航空发动机，传导路径为两机→高温合金→金属铬→铬盐。金属铬（公司金属铬产能1.2万吨，26年预计达2万吨）和铬盐（类比今年的光纤、电子布）#均有望实现涨价。
SOFC加速释放铬需求：#SOFC龙头BloomEnergy今年快速释放产能同样对铬产生需求，将加速铬和铬盐供需错配。
Q2业绩有望加速，当前价格尚未体现供不应求：#Q1部分产品在途未确认收入影响增速，Q2预计有更好表现。#当前公司金属铬尚未广泛应用于燃气轮机/sofc。
爆竹风险提示：原材料价格波动；政策变化；行业竞争加剧
【浙商大制造】洁美科技大涨点评：受益MLCC涨价，核心卡位有望迎量价齐升
庆祝事件：
4月底，三星电机研议将MLCC产品售价上调5-10%。
0317，村田启动涨价，#针对AI服务器和车规级MLCC产品启动全面涨价、涨幅15-35%之间，新价格体系在4月1日生效。
目前三星和村田MLCC稼动率90%+，库存未见积累，下游需求强劲。
福我们认为：看好洁美科技后续发展，持续推荐！
1）主业载带处于周期复苏拐点，跟随下游涨价；
2）MLCC离型膜处于快速成长期，开拓韩日系大客户（三星和村田），在本轮产业周期下，有望快速提升份额；
3）新收购标的为半导体底层核心装备——超精密光学加工设备的国产绝对龙头（国内70%左右份额，净利率36%），若本次收购完成，二者可实现客户协同、生产部分协同，共拓成长空间！
风险提示：收购进度不及预期等
看好公司长期发展，如需产业调研和研究深度，欢迎联系
浙商大制造邱世梁/王华君/王家艺
持续强call长川科技：板块业绩最亮眼龙头【华西机械】
#1、近期公司股价走势与板块出现一定背离，推测与商业航天资金短线有关，盘面看影响消除！
#2、我们最新了解到26Q2业绩延续高增态势，预计同环比将大幅提升，26/27年营收指引较先前有所上修，公司仍是板块业绩端最亮眼的龙头！
#3、近期不少领导质疑竞争格局，建议从第一原理想明白几点：1）首先公司是存储、SOC、GPU测试机批量实现收入的；2）硬科技行业高壁垒，一定是长期高强度研发投入，#才能可能出结果，花小钱办大事不符合产业规律，看看财报数据就行；3）验证工程样机和量产是两个概念，这个周期3-5年
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