重点个股深度解读
📌 华东重机(002685)：港机主业高增长，高端MEMS传感器打造第二增长曲线
🏢 机构：西南证券股份有限公司 | 评级：买入
📝 核心观点：华东重机港机主业保持高增长，同时布局MEMS传感器赛道，第二增长曲线初具规模。 预测PE 26.62x。
💡 深度解读
华东重机剥离光伏子公司后战略聚焦港机主业，迎来盈利拐点。2025年扣非归母净利润扭亏为盈至5781万元（2024年同期为-1.39亿元），2026年Q1净利润同比+57.52%至5414万元。核心业务集装箱装卸设备收入同比暴增168.2%至7.95亿元，毛利率提升至28.21%，海外销售占比高达78.06%。公司同时布局MEMS传感器打造第二增长曲线。西南证券预测2026-2028年净利润复合增长率93.65%，目标价14.4元较当前股价有显著空间。最大风险在于原材料价格波动。
📌 远东股份(600869)：公司首次覆盖报告："光棒-光纤-光缆"和液冷双轮驱动新成长
🏢 机构：开源证券股份有限公司 | 评级：买入
📝 核心观点：远东股份获得首次覆盖，机构看好其在光通信和液冷领域的发展潜力。 预测PE 47.4x。
💡 深度解读
远东股份作为四十年老牌能源服务商，以"all in AI"战略充分受益AI产业浪潮。2025年三大业务均创历史新高，净利率由负转正实现实质拐点。智能缆网收入239亿元占主导，智慧机场和智能电池分别同比增长27.4%和20.1%。核心看点在于光纤+液冷双轮布局：远东通讯实现光棒-光纤-成缆全流程自主可控，布局G.657/OM5/空芯光纤等高端产品，液冷业务已获头部AI芯片厂商供应商代码。开源证券预测2026-2028年净利润10.1/20.7/27.5亿元，当前PE仅17.5倍。需关注光纤价格波动和新能源政策风险。
本报告根据公开研报信息整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
