研报直通车-5.18

一、降温消息：

1）上市22天暴涨15倍，A股最强妖股大普微被强行关小黑屋。

2）5天4板的合肥城建，发公号说与长鑫科技无任何业务往来。

二、物理AI是未来，“具身基建”是当下-0518

物理AI是AI应用的终局，代表了智能体拥有理解物理世界规律和改变物理环境的能力，这一能力本质源自模型，尤其是世界模型的落地应用。而模型的突破，核心是训练数据，即大规模且高质量的具身数据终将提升具身模型的泛化能力，进而推动物理AI应用。#只有数据和模型实现突破、物理AI才能最终落地。

更简单来说，正如我们在周报以及过去2个月反复提及：#“具身基建”是具身智能落地的底层驱动，也是26-27年最重要的板块主线。

对应到产业链投资视角，下游模型的迭代需求，自26年初正加速推动上游基础设施的建设需求，#而按照目前数据采集方式的配比来看（数据金字塔）、真机+视频+仿真这三大形式分别催生对应的基础设施需求。

‼️具体而言，真机+视频数据对应数采硬件设备（UMI、Ego以及相应的数采手套、相机和力觉等），仿真对应仿真平台和资产。

继续重点推荐：数采设备（德马），零部件（安培龙、泛亚、奥比、上声）、仿真平台&资产（群核、索辰）、主机厂（优必选、卧安）

三、政策加码算力网，运营商推出Token套餐，建议关注相关机会

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