一、行情引爆背景
• 全球AI供应链权威机构Citrini发布专项报告，首次将碳化硅SiC定义为AI产业链最被低估的核心主线
• 报告发布后，海外碳化硅龙头Wolfspeed单日大涨近17%，盘前最高涨幅一度冲到40%
• 彻底扭转市场此前“碳化硅=新能源车专属、产能严重过剩、行业下行”的刻板旧印象
二、三大核心看多逻辑
1. 为什么SiC是AI新主线？
此前市场仅盯着碳化硅在新能源车的应用，完全忽略AI算力基建的爆发需求：
• AI服务器、AI算力集群功耗暴涨，传统硅基电源无法承载超高功率、高压、高频场景
• SiC具备耐高压、低损耗、高散热、高效率的天然优势，是AI数据中心电源升级的刚需方案
• AI基建和碳化硅需求高度绑定、相辅相成，行业实际景气度早已加速上行
2. 市场空间到底有多大？
• 机构预测：2030年AI电源将占到SiC电源整体市场的50%，增量远超此前车规市场翻倍的预期
• 对应SiC衬底、上游核心设备的整体需求，有望迎来接近10倍的长期增长
• 新增应用：SiC在CoWoS先进封装领域大规模渗透，市场规模甚至会超越电源赛道
• 长期测算：SiC衬底市场将从当前百亿级别，扩容至未来2000-3000亿规模
3. 估值与上涨空间
对标其他AI硬件赛道数倍涨幅，当前碳化硅板块仍有极大估值修复空间：
• 参考AI全产业链硬件标的涨幅，SiC核心环节普遍仍有4-10倍的长期成长差距
• 核心龙头普遍预计仍有4倍以上估值修复+业绩成长空间
三、A股核心受益标的梳理
核心主线龙头（SiC占比最高）
1. 天岳先进：全球碳化硅衬底绝对龙头，直接深度受益
2. 晶盛机电：全球SiC长晶生产设备龙头，铲子属性，弹性最高
其他产业链受益标的
三安光电、露笑科技、晶联集成、宏微科技、时代电气、阳光电源、盛景机电等
