大鱼:嘴最严的野村5月研报,深圳楼市松绑,楼市拐点还会远么?

大家好，我是大鱼。

过去分享过很多期不同证券公司的研报，其中野村证券是对中国楼市最为悲观的代表。但5月的最新研报，他也改变了看法。

野村证券最新发布中国房地产市场观察报告，重点解读深圳楼市全面松绑信号。

深圳作为全国楼市风向标城市，此次放开限购、优化信贷、下调首付比例，不再区分户籍与非户籍购房门槛，核心逻辑是激活真实自住需求、托底市场信心。

野村认为，深圳政策松动绝非个例，而是全国楼市调整进入新阶段的标志。此前一线及强二线城市普遍维持严格调控，如今率先破冰，意味着高层对房地产市场的态度从 “防过热” 转向 “稳复苏”。

报告同时指出，本轮松绑不会复刻 2015-2016 年暴涨行情，核心差异在于居民收入预期、购房杠杆空间、房企债务风险仍在消化，市场修复会是温和、渐进式。

但不可否认，深圳松绑会形成示范效应，后续广州、上海、北京等核心城市跟进优化的概率大幅提升。

对于购房者而言，刚需群体窗口期已至，改善型置换成本持续下降；

对于房企，流动性压力边际缓解，核心城市项目去化有望加快。

野村判断，2026 年二季度将成为全国楼市的重要观察节点，若一线政策持续发力、配套金融工具落地，市场底部拐点有望逐步确认。

房地产不再是强刺激行业，但政策底已经明确，市场底正在靠近，行业正从深度调整期平稳过渡至温和修复期。