🇺🇸5月5日，高盛发布的最新电力市场研报明确，AI算力扩张正成为美国电力需求增长的核心引擎，数据中心用电需求将在两年内实现翻倍增长，深刻重塑美国电力供需格局与区域发展版图 。
研报基于Aterio平台项目进度数据测算，美国数据中心电力需求将从2025年的31GW，增长至2026年的41GW，2027年进一步飙升至66GW 。相较2025年，2027年需求增幅超113%，即便考虑项目延期与取消风险，两年内用电需求仍将维持翻倍水平 。届时，数据中心用电将占美国夏季峰值电力需求的8.5%，较2025年的4.1%显著提升，电力消耗规模跃上新台阶 。
从装机容量来看，美国数据中心总容量预计2027年底达95GW，较2025年底翻倍。新增容量节奏持续加快，2025年新增约8.5GW，2026年升至13.6GW，2027年将猛增至36GW，大规模扩张高峰集中在2027年，AI算力建设进入集中落地期 。
这场由AI驱动的电力需求浪潮，正重塑美国区域电力格局。得州与佐治亚州凭借电力供应扩张快、电网接入能力强的优势，成为AI数据中心的核心聚集地。而PJM、MISO等区域输电组织覆盖区域，因新增发电能力有限，电力供需紧张态势将持续加剧，区域电力发展分化明显 。
AI算力竞赛的核心竞争，已从芯片、算法转向电力基础设施支撑能力 。高盛研报印证，电力正成为AI产业发展的核心瓶颈，数据中心用电需求的爆发式增长，将持续推动电网扩容、输电设备升级、储能配套完善等领域的建设需求，为电力相关产业带来长期发展机遇。本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
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1. 中国核电（601985）国内核电龙头，主营核电项目开发、投资、建设与运营，同时拓展风电、光伏等新能源业务。控股秦山、福清等七大核电基地，是国内在运核电机组数量最多、装机规模最大的核电运营商，也是绿色电力的重要供给者。2. 华能水电（600025）华能集团旗下大型流域水电企业，核心业务为澜沧江流域梯级水电开发、运营与管理，同时布局光伏、风电等清洁能源。拥有糯扎渡、小湾等大型水电站，是“西电东送”和“云电外送”的核心龙头，水电装机规模位居行业前列。3. 龙源电力（001289）国家能源集团旗下新能源发电龙头，以风电为核心业务，同时发展光伏、火电及其他清洁能源。业务覆盖全国29个省市及海外，拥有大规模风电场群，是国内风电装机规模领先的运营商，积极推动“风光储”一体化发展。4. 三峡能源（600905）三峡集团旗下新能源平台，主营陆上风电、光伏发电及海上风电开发运营，同时探索抽水蓄能、储能、氢能等业务。业务覆盖全国30个省市，是国内领先的新能源发电企业，海上风电装机规模位居行业前列。2025年11月26日互动易：公司积极推进近海海上风电规模化开发，致力于打造沿海最大海上风电走廊。已形成"投产一批、建设一批、核准一批、储备一批"的滚动开发格局。已投产海上风电项目覆盖辽宁、天津、山东、江苏、福建、广东等5个沿海省市，储备项目遍布我国沿海11个省市、自治区，暂未开展海外布局。截至2024年底，海上风电累计装机容量突破700万千瓦，继续保持国内第一、全球前列的领先地位。5. 华能国际（600011）华能集团核心上市平台，主营燃煤、燃气、新能源发电项目的开发、建设与运营，同时提供电力、热力及综合能源服务。电厂广泛分布于全国26个省市，是亚洲规模领先的独立上市发电公司，正加快向清洁能源转型。6. 国投电力（600886）国投集团旗下综合型电力上市公司，以水电为核心支柱，同时发展火电、风电、光伏及储能业务。核心资产集中在雅砻江流域，是国内第三大水电装机上市公司，业务布局覆盖全国多个省份及海外市场。7. 电投产融（000958）国家电投旗下产融结合平台，实行“能源+金融”双主业运营。能源板块以新能源发电为主，涵盖风电、光伏、热电联产；金融板块通过子公司开展信托、保险经纪、期货等业务，构建能源与金融协同发展的格局。8. 大唐发电（601991）大唐集团旗下核心上市平台，主营火电、水电、风电、光伏等发电业务，同时涉及煤炭、售电等领域。以大容量高参数火电机组为基础，积极推进新能源装机扩张，构建多能互补的电源结构，是国内重要的电力生产企业。根据2025年7月19日公告：子公司西藏大唐国际怒江上游水电开发有限公司位于西藏自治区拉萨市，主要业务为水力发电。公司直接持股100%。9. 国电电力（600795）国家能源集团旗下常规能源整合平台，主营电力、热力生产与销售，业务涵盖火电、水电、风电、光伏及煤炭销售。电厂分布于全国29个省市，火电装机占比高，同时稳步推进清洁能源项目，是国内重要的综合性能源上市公司。10. 桂冠电力（600236）大唐集团旗下上市企业，主营水电、火电、风电及光伏发电，核心业务为水力发电，拥有广西岩滩、大化等多座水电站，同时在四川、山东等地布局清洁能源项目，是西南地区重要的水电运营商。2024年半年报，公司目前的发电业务分布在广西、四川、贵州、山东、湖北、云南、山西等多个省区。截至2024年上半年，公司在役装机容量1,329.73万千瓦，其中水电装机1,023.54万千瓦；火电装机133.00万千瓦；风电装机84.81万千瓦。11. 浙能电力（600023）浙江省能源集团旗下电力主业平台，主营火力发电、热电联产，辅以核电投资及新能源项目开发。作为浙江省内规模最大的发电企业，拥有高效煤电机组，同时积极布局光伏、风电，是长三角地区重要的电力供应保障主体。12. 川投能源（600674）四川省属能源企业，以清洁能源投资开发为主业，核心利润来源为雅砻江流域水电项目的投资收益，同时布局轨道交通电气、光纤光缆等业务。依托四川水电资源优势，是国内重要的水电行业参与者。13. 电投水电（600292）国家电投旗下水电上市公司，主营水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营，业务布局涵盖湖南、广西等地，同时开展风电、光伏发电。拥有五强溪、三板溪等大型水电站，是国内重要的水电运营商之一。14. 申能股份（600642）上海能源龙头企业，主营电力、石油天然气两大核心业务，电力板块形成煤电、气电为基础，风电、光伏协同发展的格局，同时布局氢能、储能等新兴领域，是长三角地区重要的综合能源供应商。15. 陕西能源（001286）陕西省属煤电一体化企业，主营火力发电、煤炭开采与销售，同时开展热力生产、工业废弃物综合利用等业务。拥有大容量煤电机组及配套煤矿，是陕西煤炭资源电力转化的龙头企业，具备较强的成本优势。16. 永泰能源（600157）综合能源类企业，主营电力、煤炭业务，电力板块以大容量超超临界煤电为主，同时布局储能业务，构建“煤电互补”的经营格局。电厂分布于江苏、河南等地，是区域内重要的主力电厂，市场化电量占比高。2016年11月21日晚间公告，公司与中国广核集团有限公司签署了《项目合作协议》，就双方在境内外新建核电项目及非核清洁能源领域开展合作达成协议。根据协议，中广核同意永泰能源以一致行动人的身份参股中广核控股的境内新建核电项目，并愿意在平衡各潜在合作方利益的前提下，为永泰能源（含永泰能源控制的企业法人）参与广东省内新建核电项目提供支持，并为其争取适当的参股比例；中广核同意将永泰能源视为中广核牵头的英国欣克利角核电项目中方投资财团的合作伙伴。 17. 新天绿能（600956）河北省属能源企业，主营风电、光伏发电及天然气业务，构建“绿电+天然气”双主业格局。拥有大规模风电场和光伏电站，同时运营覆盖京津冀的天然气管网，是区域内重要的清洁能源与燃气供应商。18. 华能蒙电（600863）华能集团旗下内蒙古能源企业，主营火力发电、供热，同时发展风电等新能源业务，形成“火电+新能源+煤炭”一体化格局。电厂分布于内蒙古多个盟市，是内蒙古地区重要的电力与热力供应商，受益于当地丰富的煤炭资源。19. 粤电力A（000539）广东省属电力企业，主营电力项目的投资、建设与经营管理，以火力发电为核心，同时布局风电、光伏等新能源业务。电厂分布于广东各地，是粤港澳大湾区重要的电力供应保障主体，正加快推进清洁能源转型。20. 湖北能源（000883）湖北省属能源企业，形成水电、火电、核电、新能源、天然气、煤炭和金融“6+1”业务板块，是国内能源业务品种最全的上市公司之一。拥有鄂西水电和鄂东火电两大基地，是华中地区重要的综合能源服务商。2025年9月29日公告：公司与襄阳市政府签订本协议， 通过建立长效合作机制， 充分利用各自 优势，共同推进风光火储及综合能源项目 发展，有利于进一步强化公司对湖北省能源安全的保障能力，符合公司战略和发展规划。21. 京能电力（600578）北京市属能源企业，主营电力、热力产品的生产与销售，核心业务为京津冀地区燃煤发电与供热，同时新增风电、光伏等新能源业务。拥有高效煤电机组，是京津冀地区重要的电力与热力供应商，受益于区域用能需求。06月4公公司电和可再生能源发展，积极融入新型电力系统建设进程，大力发展风光能源，坚持基地式、规模化开发和集中、分布式开发并举，加大转型力度，加强转型质量。2024年，公司新投产集中式新能源项目3个，总并网容量160.99万千瓦。截至2024年底，公司已累计取得新能源建设指标超过700万千瓦。开拓储能、综合能源服务等新兴业务，滑州热电50兆瓦／100兆瓦时独立储能获批国家级新型储能试点示范项目。22. 深圳能源（000027）深圳市属能源企业，主营常规能源与新能源开发、生产、购销，同时开展城市固废处理、燃气供应等业务。形成“低碳电力+生态环保+综合燃气”三大板块，是深圳及周边地区重要的电力、环保与能源服务提供商。23. 江苏国信（002608）江苏省属能源企业，实行“能源+金融”双轮驱动，电力板块主营火力发电、热力生产及售电业务，拥有优质超超临界煤电机组；金融板块以信托业务为主，是江苏省内重要的综合性能源与金融服务商。根据2025年4月23日互动易：我公司已投的超超临界机组为796万千瓦，占已投产煤电机组的57.5%。预计2025年末，公司实现投产的超超临界机组将达到1196万千瓦，占比提高到67.1%。24. 甘肃能源（000791）甘肃省属能源企业，主营水电、风电、光伏发电，同时拓展调峰火电业务，形成“风光水火储”多能互补的电源结构。拥有一定规模的水电装机，同时受益于西北地区丰富的风光资源，是区域内重要的清洁能源运营商。25. 福能股份（600483）福建省属能源企业，主营电力、热力生产与销售，构建了风电、天然气发电、热电联产、光伏及抽水蓄能等多元化电源结构。清洁能源装机占比高，是福建省内重要的电力供应商，同时开展纺织品制造业务。根据2025年3月11日互动易回复：公司参股的核电公司共5家：华能霞浦核电有限公司（公司持有10％股权），中核霞浦核电有限公司（公司持有20％股权），福建宁德第二核电有限公司（公司持有10％股权），国核（福建）核电有限公司（公司持有35%股权）；福建宁德核电有限公司（公司持有10％股权）。26. 晶科科技（601778）国内领先的光伏电站投资运营商，主营光伏电站开发、运营、转让及EPC业务，业务涵盖地面集中式、工商业分布式光伏电站，同时拓展储能、综合能源服务等业务，是清洁能源领域的重要服务商。2026年4月17日公告，晶科电力科技股份有限公司与中卫市人民政府签署《投资协议》，就宁夏中卫1GW算力中心项目达成合作意向。项目计划总投资约245亿元，计划部署机柜约5万架，分三期建设：一期：计划投资约100亿元，IT功率400MW；二期：计划投资约60亿元，IT功率300MW；三期：计划投资约85亿元，IT功率300MW。27. 淮河能源（600575）区域煤电一体化企业，主营火力发电、售电、煤炭销售及铁路运输业务，形成“煤电一体化+铁路+贸易”的综合能源格局。电厂与煤矿协同运营，是华东及长三角地区重要的能源保障基地。2025年3月14日微信公众号发布，作为全省首个"水面光伏＋采煤沉陷区综合示范项目"，电力集团丁集采煤沉陷区一期光伏电站几十万片光伏板如敖丙战甲鳞片般精密排布在5300亩水面上，在沉陷区的水面上崛起一片"龙鳞矩阵"，在阳光照射下，表面折射出熠熠光辉，追光生电、节能减碳，实现经济与环保效益双赢。28. 豫能控股（001896）河南省属综合能源企业，主营火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易及综合能源服务，以大容量煤电机组为基础，积极推进风电、光伏等新能源项目，是河南省内重要的电力骨干企业。2026年2月11日公告，河南豫能控股股份有限公司正在筹划参股投资公司控股股东河南投资集团有限公司下属控股企业先天算力（河南）科技有限公司，并联合河南投资集团以先天算力为收购主体，收购郑州合盈数据有限责任公司控股权相关事项。为响应国家战略，发挥国有能源上市公司的资源优势，延伸业务领域、推动传统能源向新质生产力战略转型，基于对数据中心行业未来发展前景的战略研判与价值认同，公司拟间接参股投资从事第三方超大规模数据中心（IDC）业务的郑州合盈，积累相关行业经验，积极推动"电算协同"发展战略。29. 浙江新能（600032）浙江省属新能源企业，主营风电、光伏、水电等可再生能源的投资、开发、建设与运营，同时布局氢能、储能业务。拥有大规模风电、光伏及水电装机，是浙江省内重要的清洁能源运营商，受益于华东地区用能需求。2020年4月20日成立的浙江浙能航天氢能技术有限公司为公司控股子公司，主营业务为氢能设备销售。公司股权占比60%，北京航天试验技术研究所股权占比达40%。30. 广州发展（600098）广州市属综合能源企业，构建以电力、煤炭、油品、天然气和新能源为核心的业务体系，电力板块涵盖燃煤、燃气发电及新能源项目，是华南地区重要的发电企业之一，同时开展城市燃气供应业务。免责声明：本文由人工智能（AI）生成，无法保证所有内容100%正确，仅供参考，不构成对任何人的投资建议。读者应自行验证信息的正确性，淘金不对任何投资行为及其后果承担责任。
