国信证券研报解读!锂电行业迎来多重利好,技术突破与市场增长并行近期锂电行业呈现积极向好态势，龙头企业持续推出重磅新品，一季度产业链整体业绩亮眼，全球市场也呈现结构性增长机会。国信证券最新发布的锂电产业链双周报，为我们梳理了当前行业的最新动态和未来趋势。一、宁德时代技术大爆发，多款新品刷新行业上限
4 月 21 日，宁德时代举行 2026 年超级科技日，发布多款重磅产品，覆盖快充、长续航、增混、钠电等多个技术路线。神行三代电池将快充技术推向新高度，常温下从 10% 充到 35% 仅需 1 分钟，充到 80% 只需 3 分 44 秒，充到 98% 也仅需 6 分 27 秒。这款电池在零下 30 度极寒环境下依然表现出色，从 20% 充到 98% 仅需 9 分钟，经过 1000 次超充循环后容量保持率仍超 90%。麒麟系列也迎来全面升级。麒麟三代电池能量密度达到 280Wh/kg，实现 1000 公里续航的电池包重量仅为 625 公斤。麒麟凝聚态电池更是将能量密度提升到 350Wh/kg，能够支持行政级轿车续航突破 1500 公里，全尺寸大型 SUV 续航也能突破 1000 公里。针对增程式混动市场，骁遥二代增混电池的磷酸铁锂版本纯电续航达到 500 公里，三元版本超过 600 公里。满电状态可实现 1.5 兆瓦瞬时功率输出，20% 亏电状态也能实现 1.2 兆瓦瞬时功率输出。此外，宁德时代宣布攻克钠电池规模化量产的技术难题，预计 2026 年第四季度实现钠新电池的规模化量产供应。配套补能网络也在同步推进，计划 2026 年建设 4000 座超换电一体站，到 2028 年底累计建成 10 万座共享补能基础设施。二、一季报成绩单出炉，产业链各环节表现分化
2026 年第一季度，锂电产业链整体保持良好发展态势，但不同环节表现有所分化。电池板块表现最为稳健，动力和储能电池企业出货量同比增速普遍超 40%，多数企业单位盈利水平保持稳定。消费电池企业营收增长显著，成本传导持续推进，毛利率稳中向好。正极板块成为一季度亮点，受益于储能及海外新能源车需求向好，企业出货量快速增长，加上磷酸铁锂加工费稳定和库存收益，企业利润大幅提升。隔膜板块受益于产品价格上涨，单位盈利能力环比显著提升。电解液板块受益于六氟磷酸锂价格同比提升，盈利能力持续走高。设备企业新增订单同比快速增长，经营业绩大多显著提升。负极板块受石油焦价格波动影响，一季度盈利略有承压。不过展望二季度，随着负极企业积极进行原料成本传导，盈利能力有望实现环比显著提升。整体来看，二季度新能源车与储能需求将持续向好，产业链出货量环比有望显著提升。三、全球市场格局生变，出口成为重要增长引擎
从全球新能源车市场数据来看，不同地区呈现明显分化态势。国内市场方面，3 月份新能源车销量达到 125.2 万辆，同比增长 1%，环比增长 64%；渗透率达到 43.2%。1-3 月累计销量 296 万辆，虽然同比略有下降，但出口表现十分亮眼，达到 95.4 万辆，同比大幅增长 116%，成为拉动行业增长的重要引擎。欧洲市场延续强劲增长势头，3 月份欧洲九国新能源车销量为 40.93 万辆，同比增长 43%；渗透率达到 32.4%，同比提升 7.3 个百分点。1-3 月累计销量 83.56 万辆，同比增长 32%，展现出良好的复苏态势。美国市场则相对疲软，3 月份新能源车销量为 10.04 万辆，同比下降 35%；渗透率仅为 7.2%。1-3 月累计销量 26.03 万辆，同比下降 30%，市场表现不及预期。展望全年，国信证券预计 2026 年全球新能源车销量有望达到 2345 万辆，同比增长 12%。动力电池方面，2026 年全球需求量预计为 1725GWh，同比增长 26%，加上储能电池总需求量将达到 2575GWh，同比增长 30%，行业整体仍保持较快增长。四、行业投资方向梳理，把握结构性机会
在当前市场环境下，锂电行业的投资机会主要集中在几个方向。首先是需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业，这些企业具备较强的技术实力和市场地位，在行业复苏过程中有望率先受益。其次是布局低空经济与机器人产业的领先企业，随着这些新兴领域的快速发展，相关企业有望打开新的增长空间。第三是在固态电池与钠电池材料领域布局领先的企业，新技术的商业化将带来新的投资机会。此外，充电桩行业和高压直流继电器领域的领先企业也值得关注。总体来看，锂电行业虽然经历了一段时间的调整，但技术进步的步伐从未停止，市场需求也在稳步增长。在技术突破和市场增长的双重驱动下，行业有望迎来新的发展机遇。免责声明：具体数据以交易所及公司官方公告为准，以上内容均为个人局限性研究，可能有不对之处，不作为投资建议。若据此入市，后果自负，股市有风险，投资需理性！
