📄 2026年4月13日 夜盘研报：全球市场复盘与A股预判
报告信息表
项目 内容
报告编号 NS-NIGHT-20260413-FINAL
发布日期 2026年4月13日（周一）
报告类型 夜盘研报 / 全球市场复盘与A股预判
数据截止 美股：2026-04-10收盘 / 亚太：2026-04-13早盘
核心主题 美伊冲突升级、能源冲击、美联储政策预期
引言：三个关键画面
画面一：霍尔木兹海峡的阴云
周末，美伊在巴基斯坦的直接谈判因核问题等关键分歧破裂。特朗普宣布美军将全面封锁霍尔木兹海峡。布伦特原油周一亚洲早盘一度飙升近8%，突破每桶103美元。这是继疫情与乌克兰危机后，全球经济面临的“第三次重大冲击”。但伊朗外长“一步之遥”表态为外交转圜留有空间，需密切关注实际执行情况。
画面二：纳斯达克的八连涨
尽管地缘政治阴云密布，美股科技股展现出惊人韧性。纳斯达克指数录得八连涨，费城半导体指数续刷历史新高，30只成分股中23家收涨。英伟达涨2.57%，亚马逊涨2.02%，AI产业链的景气度似乎并未因地缘风险而动摇。
画面三：A股的独立行情
4月10日，A股三大指数全线收涨，创业板指大涨3.78%。创业板改革新政出台，增设第四套上市标准，适时推出股指期货，为市场注入制度性利好。
第一章：美股收盘
1.1 三大指数
指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅 5日涨跌幅
道琼斯 47,916.57 -269.23 -0.56% +3.04%
标普500 6,816.89 -7.77 -0.11% +3.56%
纳斯达克 22,902.89 +80.47 +0.35% +4.68%
纳斯达克录得八连涨；标普500止步七连涨；道琼斯受传统能源、金融板块拖累收跌。
1.2 科技七姐妹
标的 收盘价 涨跌幅 年初至今
英伟达(NVDA) $188.63 +2.57% +1.15%
亚马逊(AMZN) $238.38 +2.02% +3.28%
特斯拉(TSLA) $348.95 +0.96% -22.41%
Meta(META) $629.86 +0.23% -4.49%
苹果(AAPL) $260.48 0.00% -4.19%
谷歌(GOOGL) $317.24 -0.39% +1.43%
微软(MSFT) $370.87 -0.59% -23.14%
核心观察：
· AI芯片龙头英伟达领涨，AI算力需求持续强劲
· 微软年初至今跌23.14%，在科技七姐妹中表现最弱
· 费城半导体指数涨2.31%，续创历史新高，上周累涨逾13%
1.3 中概股动态
标的 收盘价 涨跌幅 年初至今
蔚来(NIO) $6.50 +7.08% +27.45%
京东(JD) $28.93 +2.08% +4.44%
阿里巴巴(BABA) $127.33 -0.27% -13.13%
拼多多(PDD) $100.17 -0.40% -11.66%
核心观察：蔚来大涨7.08%，年初至今涨幅达27.45%；港股阿里巴巴-W（09988）涨2.12%，与美股ADR出现价差，反映港股通资金流入。
1.4 VIX恐慌指数
VIX指数4月10日收于约19.18点，当日下跌2%，处于近52周低位，显示市场对短期波动的定价并不极端。周末美伊冲突升级后，实际波动率预期已显著上升。
第二章：全球商品
2.1 原油：地缘冲突推升油价
品种 最新价格 涨跌幅
WTI原油 $104.39 +8.10%
布伦特原油 ~$103.16 +8.6%
核心逻辑：
· 特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，全球约20%石油运输途经该海峡
· 风险预警：伊朗外长“一步之遥”表态为外交转圜留有空间，若冲突短期缓解，油价存在快速回落可能
2.2 黄金：高位震荡回调
品种 最新价格 涨跌幅 备注
COMEX黄金 $4,695.60 -1.92% 4月13日早盘动态报价
COMEX黄金 $4,787.4 -0.6% 4月10日收盘
4月10日收盘COMEX黄金期货报4,787.4美元/盎司，早盘价格为周末地缘风险反应后的动态报价。
2.3 有色金属
品种 最新价格 涨跌幅
COMEX铜 5.8675美元/磅 +1.79%
2.4 外汇
货币对 最新价 涨跌
美元/人民币（离岸） 6.8258 +23点
纽约尾盘离岸人民币兑美元报6.8258元，美元兑人民币中间价维持在6.83附近。
第三章：亚太期货
3.1 富时中国A50指数期货
指标 数值
最新价格（夜盘） 15,001.00
涨跌幅（夜盘） -0.25%
开盘（4月13日9:00） -0.40%
3.2 恒生指数期货
指标 数值
最新价格 25,964.00
涨跌 +41.00
涨跌幅 +0.16%
3.3 日经225指数
指标 数值
开盘价 56,405.29
涨跌幅 -0.91%
日经225指数期货早盘下跌约1.2%，日韩股市双双低开。
第四章：重大事件
4.1 地缘政治：美伊冲突升级（🔴 最高级别关注）
事件链：
· 巴基斯坦伊斯兰堡直接谈判（4月12日结束）因核问题等关键分歧未能达成协议
· 伊朗外长阿拉格齐4月13日称距协议仅“一步之遥”，但美方“要价太高、要求不断变化”
· 特朗普宣布美东时间4月13日上午10时起对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁
市场影响：
· 布伦特、WTI原油开盘双双跳涨约8%
· 关键不确定性：伊朗外长表态为外交转圜留有空间，市场情绪可能在恐慌与博弈之间剧烈震荡
4.2 美国通胀：3月CPI创四年最大涨幅
3月CPI数据：
· 环比上涨0.9%，创2022年6月以来最大涨幅
· 同比上涨3.3%，为2024年5月以来新高
· 汽油价格环比上涨21.2%，创1967年以来最高纪录
政策影响：全年降息预期压缩至最多1次，首次降息窗口推迟至2026年9月以后。
4.3 国内政策：创业板改革深化
4月10日，证监会正式发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，核心举措包括：
· 增设第四套上市标准
· 推出更多创业板ETF和期权，适时推出创业板股指期货
· 引入做市商制度，协议大宗交易调整为实时成交确认
4.4 一季报预告
截至目前，85家A股上市公司发布2026年一季度业绩预告，业绩预增上限超500%的个股包括：天华新能、博云新材、香农芯创、启明星辰、富祥药业、欧科亿、西部黄金、富春染织、海思科、万邦德、强一股份、新锐股份、华锐精密。
第五章：A股预判
5.1 关键点位
指数 关键支撑 关键阻力
上证指数 3,950 4,050
创业板指 3,350 3,550
深证成指 14,000 14,500
5.2 板块方向
【进攻方向】
1. AI算力/光通信：英伟达产业链持续景气，Lumentum称2028年产能面临售罄
2. 半导体：费城半导体指数续创新高，国产替代逻辑强化
3. 新能源/储能：受益于能源安全与产业链安全双重逻辑
【防御方向】
1. 高股息/红利：市场风险偏好尚未完全回升阶段具备相对收益优势
2. 上游资源品：黄金、铜、油气等受益于通胀预期与地缘风险
3. 银行/公用事业：防御性资产配置
【主题方向】
1. 人形机器人：宇树科技H1机器人达到10m/s奔跑速度，打破世界纪录
2. 稀土永磁：包钢股份、北方稀土上调Q2稀土精矿关联交易价格，环比上涨44.61%
5.3 操作策略
短期（1-3天）：
· 关注地缘政治风险对开盘的情绪冲击，若低开可考虑逢低吸纳
· 重点关注一季报业绩超预期的标的
· 原油板块受地缘风险刺激活跃，但需注意伊朗外长“一步之遥”表态带来的反转风险
中期（1-4周）：
· 创业板改革政策利好科技成长板块，关注ETF配置机会
· 美联储政策预期变化可能影响北向资金流向
跨市场关联矩阵
资产类别 美股 A股 原油 黄金 美元
美股 - 弱正相关 负相关 弱负相关 弱负相关
A股 弱正相关 - 结构分化 弱正相关 弱负相关
原油 负相关 结构分化 - 弱正相关* 正相关
黄金 弱负相关 弱正相关 弱正相关* - 负相关
美元 弱负相关 弱负相关 正相关 负相关 -
*标注说明：原油与黄金的关联强度具有情境依赖性。正常市场环境下呈弱正相关；突发地缘冲突情境下，二者相关性急剧增强。当前美伊局势即为典型。
风险提示
1. 🔴 地缘政治风险（最高级）：美伊冲突存在进一步升级可能，但伊朗外长“一步之遥”表态也意味着外交转圜窗口未完全关闭，需密切关注美东时间周一上午10点封锁措施实际执行情况。
2. 🟡 美联储政策不确定性：3月CPI环比+0.9%超预期，全年降息预期压缩至最多1次。
3. 🟡 市场情绪波动：地缘政治事件可能引发短期情绪冲击。
4. 🟡 A股量能风险：若成交额持续萎缩，反弹持续性存疑。
5. 🟢 正面对冲：创业板改革、融资余额持续增加（25,874.03亿元），国内政策面整体偏暖。
本报告仅供参考，不构成投资建议。
