麦肯锡最新研报|下一代“竞技场”:18大产业趋势麦肯锡全球研究院（MGI）在2024年时首次提出18个“未来竞技场”（future arenas），2026年最新的更新显示：过去的3年，所提及的18个关键行业市场总值增长速度是其他行业的近4倍，收入增长速度是10倍，已贡献全球市场总值和收入增长的一半。 竞技场不再是“未来”，而是当下全球增长的绝对主战场。趋势1：AI基础赛道（AI Foundation）彻底起飞，成为新增长引擎 - 半导体、云服务、AI软件和服务3个子赛道，2022年以来新增收入5000亿美元，新增市值11万亿美元。 - 基础设施投资正以“史无前例”速度扩张，准备迎接未来AI部署规模“数量级”增长。 - 目前设计和部署大规模计算能力的企业，已拿走大部分市值和利润增长。- 数字化赛道（电商、数字广告、流媒体、视频游戏、网络安全）仍在抢占“注意力经济”份额，尤其在新兴市场。 - 物理赛道正在加速：Robotaxi已在全球数十座城市铺开，减肥药已占美国处方药的6%，电动车、电池、航天、机器人等“硬科技”正迎来技术阶跃。 - 18个竞技场整体收入2022-2025年复合增速11%（非竞技场几乎持平）。趋势3：9大“Omniscalers”（全能扩张者）横扫多赛道，定义新竞争格局 麦肯锡首次提出“Omniscalers”概念，指同时在3个以上竞技场重金布局、跨赛道扩张的超级玩家。 9大Omniscalers分别是： Alphabet、Amazon、Microsoft、Tesla+SpaceX、Meta、Apple、Samsung、Alibaba、Huawei。 2025年合计经营现金流超7000亿美元，R&D+资本支出超8000亿美元。；它们在竞技场平均收入约2000亿美元/家（其他竞技场玩家仅100亿美元）。趋势4：中美主导90%市值，中国在收入份额上快速追赶美国公司市值领先14个赛道，收入领先10个赛道；大中华区（含大陆、台湾、香港、澳门）在电动化、制造密集型赛道（如电池、EV）收入份额突出，垂直整合能力极强；其余地区暂时“旁观”，但供应链、地缘政策正在重塑全球布局。数字化：电商、数字广告、流媒体、视频游戏、网络安全 硬科技：航天、机器人、共享自动驾驶、未来空中移动、模块化建筑 其中8个赛道已跑在上限轨道（AI软件、共享自动驾驶、云服务、EV、数字广告、网络安全、半导体、航天），5个在中轨，5个在早期爬坡阶段，但全部显示出“技术阶跃+巨额投资+巨大市场”的竞技场三大要素。
