赛英电子 研报 申购策略与脱水招股说明书

功率半导体陶瓷封装材料龙头

积极申购  首推 1+1策略 1150-1200万， 顶格必翻，885w 100股。

💰 发行价格：28.00 元

📊 发行 PE：13.79 倍（显著低于行业平均）

💵 募集资金：约 3.02 亿元

📈 核心财务数据

📋 发行信息一览

📊 估值对比分析

💡 赛英电子发行 PE 仅 13.79 倍，远低于可比公司平均水平（约 70 倍），估值优势显著！

黄山谷捷 pe ttm为50x，短期目标价（80-100） 元

✨ 六大投资亮点

1

细分领域龙头： 陶瓷管壳全球市场份额约 30%，行业地位领先

2

高成长性： 2023-2025 年营收复合增长率约 36.7%

3

优质客户资源： 与中车时代、英飞凌等全球龙头深度合作

4

财务稳健： 资产负债率仅 14.80%，偿债能力强

5

政策支持： 国家级专精特新"小巨人"，行业标准起草单位

6

估值优势： 发行 PE 13.79 倍，显著低于同行业可比公司平均水平

⚠️ 风险提示

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客户集中度较高： 前五大客户销售占比约 80%，若主要客户需求下降将影响业绩

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原材料价格波动： 铜材价格上升可能影响盈利能力

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毛利率下滑： 毛利率从 28.85% 降至 25.80%，需关注成本控制

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市场竞争加剧： 行业快速发展可能带来竞争压力

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研发投入不足： 研发费用率 3.68%，低于可比公司平均水平（6.42%）

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流动性风险： 北交所交易量相对较小，公司规模较小

📚 数据来源

• 赛英电子招股说明书（2026 年 3 月 27 日签署）

• Omdia 行业统计数据

• YOLE 市场研究报告

• 东方财富网（可比公司估值数据）

• Business Research Insights 行业预测

⚠️ 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。
投资有风险，决策需谨慎。