欧洲海风——大跌即是机会，英德海风确定性加强
昨日，德国宣布暂停原计划在2026年举行的海上风电项目招标，并计划将逐步从过去的“零补贴竞争模式”转向更加稳定的差价合约（CfD）机制。
1、此次事情早有预期，2025年开始德国取消过一次，当时也是明确提出要转向CfD机制。
2、此次事件不是利空，是长期利好。德国此前采用零补贴竞争模式，所以10GW招标就是MISS，原因在于零补贴竞争模式让德国海风项目的收益率波动性大，业主对海风项目开工不积极。CfD机制固定电价、让项目收益率确定、更易推进海风建设、参考英国海风的推进节奏。
3、德国后续规划，2027招标6GW、28年3GW、29年2GW，意味着2027年开始德国招标需求爆发。
4、AR7约8.4GW、还有AR8提前招标，意味着英德需求共振，2027年仅两个国家就有约10GW以上海风招标、2028年或有10GW以上项目开工。
重视此次欧洲对能源加速转型的决心，一、欧盟提出《【清洁能源投资战略】https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=清洁能源投资战略》，针对发电和电网，2026年至2030年的五年间，欧盟每年将投入6600亿欧元。二、英国提出海风产业链取消关税，降低海风成本。三、GWEC紧急发布《【风能行动计划】https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=风能行动计划》，呼吁各国政府以前所未有的速度加快风能部署，提出五项未来12月内执行的紧急措施，包括：36月内大幅扩大风能产能、扩展和优化电网、通过金融工具为项目调动资金、加速终端电气化，及制定战略等。四、AR8提速。
无论国内市场，还是欧洲市场，海风当前都是高景气的起点，持续看好海风产业链机会。
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风险提示：欧洲海风推进不及预期，欧洲海风出海不及预期。
仅供参考，不构成投资建议。
