研报分享:HALO(附原文下载)

HALO交易（投资策略）

HALO = Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产、低淘汰），是2026年华尔街主流AI对冲策略。

核心逻辑

- 做多：买入实体资产密集、AI难以替代、技术迭代慢、现金流稳定的行业。

- 做空/回避：避开轻资产、高度依赖人力/标准化流程、易被AI自动化替代的领域。

- 本质：在AI颠覆风险中，配置“不被世界改变的硬资产”，做稳健对冲。

典型配置（多头）

- 能源/资源：油气、矿山（锂/铜/稀土）、LNG接收站

- 公用事业：电力（发电/输电/电网）、水务、轨道交通

- 高端制造：半导体晶圆厂、重型机械、航空发动机

- 材料/基建：特种金属、光纤/CPO、基础设施

典型回避（空头）

- 标准化SaaS、低代码、轻量CRM

- 基础数据处理、客服外包、简单办公软件

- 高度依赖人力、无实体壁垒的轻资产服务