就在同一天，“国货之光”海光信息也甩出一份让人眼前一亮的业绩快报——2025 年海光信息实现营业总收入 143.76 亿元，较上年同期的 91.62 亿元增长 56.91%。
一个美股霸主，一个A股龙头，两份财报摆在一块儿，我突然想起前两天在股吧看到的对话——有人叹气说“芯片股太高不敢追”，有人抱怨“买了个假芯片股，人家涨它不涨”。
现在的问题是：这波财富浪潮，咱们到底跟不跟？
信创研报
英伟达的“恐怖数据”：一天赚7.5亿美元是什么概念
看到英伟达这份财报，真有点倒吸凉气。681亿美元的单季营收，相当于一天赚7.5亿美元！净利润429.6亿美元，同比增长超90%。更吓人的是数据中心业务——623亿美元，占总营收的91%以上，同比增长75%。
这就像什么呢？就像一个东北菜馆，本来还卖点别的，现在光一道“锅包肉”就撑起了九成九的生意。
黄仁勋在电话会议里说的话，值得所有投资者记住：“算力需求呈指数级增长，智能体AI的拐点已经到来”。
他还透露，搭载NVLink的Grace Blackwell能把单Token成本降低一个数量级，而新一代Vera Rubin平台将进一步巩固这一领先地位。
翻译成咱们散户能听懂的话：AI就像一个新开的金矿，英伟达是卖铲子的。现在挖矿的人越来越多，铲子供不应求，卖铲子的当然赚翻了。
信创研报
海光信息的“逆袭”：A股自己的“铲子王”
说实话，143亿的营收放在英伟达面前确实不够看，但别忘了——去年海光的营收才91.6亿，一年时间猛增56.91%。增速这东西，往往比绝对值更能说明问题。
业绩快报里有一句话特别关键：“全球人工智能产业发展带动国产高端芯片市场需求持续攀升”。
翻译过来就是：美国的芯片不让卖，国内的AI公司总得用芯片吧？这市场空白，谁填上了？海光、寒武纪、摩尔线程这些国产厂商正在拼命填。
同日，海光信息还发布了2026年第一季度业绩预告——营收预计39.1亿到42.2亿元，同比增长62.91%到75.82%；净利润6.2亿到7.2亿元，同比增长22.56%到42.32%。
这里有个细节特别有意思：扣除股份支付影响后，净利润实际增长高达62.95%到81.89%。这说明什么？说明公司的真实盈利能力比表面数字还要强劲得多！
业内消息还显示，海光DCU已进入行业、互联网等重要应用领域，2026年的市场份额将实现进一步提升，成为AI算力竞赛中的核心供应商，并与国内主流大模型全面适配。
信创研报
两份财报背后的“国运级”投资逻辑
把这两份财报放一块儿看，我发现一个有趣的现象：英伟达吃肉，海光喝汤，但这碗汤的浓度正在快速上升。
根据TrendForce的数据，今年全球八大云服务商的资本支出预计超过7000亿美元。这些钱大部分会流向哪里？
AI芯片。
而Gartner的统计显示，2025年全球半导体市场达到7930亿美元，英伟达一家就占了超过四分之一。
但这里有个趋势值得注意：非GPU芯片的占比正在上升。随着AI应用从训练阶段向推理阶段迁移，专用芯片的机会越来越多。
Futurum Group预测，2026年非GPU处理器的增长率将达到22%，超过GPU的19%。
海光走的正是这个路线——它不仅有CPU，还有DCU（深度计算处理器），是国内少数同时具备两种芯片能力的公司。
我的看法是：投资芯片股，要分清“确定性”和“弹性”。
英伟达代表的是确定性——全球AI算力的核心，谁都得用它，但它已经4万多亿市值了，还能翻几倍？
海光代表的是弹性——国产替代的大逻辑下，从几个点的市占率往几十个点走的过程，想象空间更大。
点评
信创研报
咱们普通投资者，既不是英伟达的核心客户，也不是海光的内部员工，买芯片股本质上是在赌一个时代趋势——AI会像当年的电一样，渗透到各行各业。
这个趋势对不对？我觉得对。但什么时候股价能兑现？没人能精确预测。
风险也得说清楚：英伟达的财报再好，也扛不住地缘政治的反复。海光增速再猛，技术上和英伟达的差距也是客观存在的。海光的研发投入还在持续加码，这是把赚来的钱又砸进去了。
所以我的建议是：用你亏得起的钱，小仓位参与这个赛道，涨了别贪，跌了别慌。毕竟，连黄仁勋自己都说，现在才是AI时代的初期。
您觉得呢？欢迎在下面留言聊聊您的看法。
注：非投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
往期 · 推荐
点赞
分享
推荐
