J.P. Morgan研报-深度解析「脆皮青年」消费趋势,哪些赛道正迎机遇?所谓「脆皮青年」：工作与生活平衡压力大、钱包羞涩且处于亚健康状态的年轻人。他们的消费模式比其父辈更为务实和注重健康。在整体消费环境偏软的2025年，一些「新消费」股票已经崭露头角。而对于2026年，报告将目光聚焦在了保健品、复合调味品和优质蛋白这几个需求旺盛的赛道上。
「脆皮青年」的钱，2025年花在了哪里？
黄金成为「持久奢侈品」：与传统的钻石、奢侈品手袋相比，「脆皮青年」更偏爱实物黄金和金饰。这种实用性消费延续到了2026年，较低的单品售价和更简约的包装风格正获得青睐。负担得起的「情绪与体验」消费：相比昂贵且需要投入大量精力的真实社交与爱好，Labubu、Jellycat、乐高、虚拟及AI伴侣更受年轻人欢迎。与此同时，宠物经济持续升温，本地新闻报道称，高端春节宠物餐（如鸡胸肉、三文鱼）的销售额同比增长超过三倍。这背后是年轻人「钱包羞涩」与「情绪需求」之间的精妙平衡——他们不再为炫耀性消费买单，转而投向能提供确定情感价值和实用性的商品。2026年，三大消费趋势蕴含结构性机会
趋势一：「朋克养生」支撑保健品需求
「脆皮青年」们正以一种更主动、甚至带点「朋克」色彩的方式关注健康。由于高压的「996」工作文化，他们倾向于通过针对性的预防性干预来缓解生理损耗。因此，辅酶Q10、叶黄素、Omega-3等高功效成分的需求在上升，阿胶、枸杞等传统滋补品也再度流行。据艾媒咨询（iiMedia Research）预测，中国保健品市场规模在2026-2027年将以中个位数百分比逐年增长，驱动力量正是90后和00后。然而，当前市场品牌份额高度分散，这意味着行业整合与龙头公司的机会巨大。麦肯锡的调查也显示，年轻一代比年长一代更优先考虑健康，并展现出更强的健康消费意愿。趋势二：预制菜风口下的「复合调味料」
社交媒体上，年轻人分享预制菜的内容频频走红，凸显了他们对便捷、易用且品质不断提升的预制食品的偏爱。有调查显示，仅有9.1%的年轻人拒绝预制菜。这股风潮直接带动了复合调味料市场。报告指出，由于「脆皮青年」群体中预制食品的兴起，复合调味料市场预计在2025/26年分别增长4%和5%，而基础调味料的需求则保持稳定。这个行业的集中度仍然较低，前五大公司（CR5）的份额仅约40%，增长空间明确。从盒马、叮咚买菜等生鲜电商推出「快手菜」，到广州酒家、全聚德等上市公司纷纷布局，玩家正在涌入这个预计2026年达万亿元需求的赛道。趋势三：人均热量稳定，但「优质蛋白」需求崛起
中国人均卡路里摄入量已经趋于稳定，但对优质蛋白质的需求正在增加，这包括高级牛肉、地理标志认证的羊肉、优质海鲜和黑猪等。这一趋势仍处于早期阶段。以黑猪为例，其售价可达普通猪肉的两倍，为养殖场带来每头200-400元人民币的利润（而普通白猪仅能盈亏平衡）。报告援引行业数据指出，黑猪产量预计将从2024年底占猪肉总产量的3.1%，增长至2026年底的4.5%（增幅达45%）。有行业专家预测，到2035年，黑猪占比可能达到10%，这意味着未来十年将保持约10-12%的年复合增长率。这是一个典型的消费升级故事，从「吃饱」到「吃好」。一个需要警惕的领域：糖消费或将收缩
报告也泼了一盆「冷水」，对未来糖的消费前景表示不那么乐观。背后的推动力是日益增长的健康意识。2018年的中国第四次全国口腔健康调查显示，5岁儿童龋齿率已达71.9%，较十年前上升了5.8%。「健康中国2030」纲要设定了目标，要在2030年前将12岁以下儿童的龋齿率降低到25%以下。这暗示着未来人均糖摄入量可能走软。美国和日本的即饮茶（RTD）市场中，无糖产品占比超过70%，而在中国这一比例仅为12%。尽管中国无糖即饮茶的份额在稳步上升，但与国际市场相比仍有巨大差距。这为食品饮料行业的「减糖」转型带来了压力，但也创造了无糖、代糖产品的新机遇。
「脆皮青年」的消费选择，不再是无关紧要的亚文化现象，而是正在成为影响必需消费品行业格局的关键变量。他们的务实、健康导向和情感诉求，正在催生从保健品、复合调味料到优质蛋白等一系列结构性增长机会，同时也对高糖饮食模式敲响了警钟。对于市场参与者而言，理解并跟上这群年轻人的消费脉搏，或许就是抓住了未来几年中国消费市场转型升级的钥匙。
