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本篇核心内容索引：锂矿、LPU、SAF、长光华芯、金盘科技、芯碁微装、海光信息、云南锗业、智立方、功率、菲利华
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口，碳酸锂价格再抬升，推荐核心龙头！
事件：津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口，禁令从25年2月25日执行，暂无明确恢复时间表。
#手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工，未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月，津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口，中资企业开始建设本土硫酸锂产能，当前大部分产能未完工，难以完全满足需求，我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口，并同步加快硫酸锂等产能建设。
#短期对碳酸锂供给影响明显（约占10%+）、加剧紧缺。25年津巴到港精矿120万吨，折LC约12-13万吨，原预计26年LC产量21万吨，主流厂商产能打满，当前尚处于爬坡阶段，预计中矿月产4k吨左右，盛新、雅化、华友各3k吨左右，若禁止出口1个月，则影响供给1.2万吨，占全球月产量10%+，当前供给紧张，且库存低，将加剧供需矛盾。且紫金、青山等新产能进度或受影响，全球产量或进一步下修。
#碳酸锂价阶段性再冲高、看好26-27年价格上行周期。3-4月锂电排产进入旺季，需求创新高，若津巴暂缓1个月出口，则造成供给缺口。当前期货价格16-17万/吨，短期或进一步上行。但由于下游储能成本敏感，部分新签订单或暂缓，则影响26H2增速，因此我们预计价格合理中枢15万左右，阶段性到20万/吨，且持续至27年。
#看好核心碳酸锂核心标的。15万价格情况下，26年主流公司估值10-15x，20万价格下对应5-10倍。重点推荐赣锋锂业、永兴材料、天齐锂业、藏格矿业，盛新锂能、中矿资源、华友钴业、雅化集团，关注天华新能、大中矿业、国城矿业、盐湖股份等。
风险提示：需求不及预期，政策变化
【长江金属】津巴布韦锂矿出口受限，供给扰动再现强化上行动能
2月25日，津巴布韦矿业部长宣布，立即暂停所有未加工矿产和锂精矿的出口，旨在发展后端精炼业务并规范价格上涨后的采矿经营行为。目前，相关公司已基于自身开采的合法性进行积极争取。
继国内江西云母前期换证停产事件后，津巴布韦锂矿出口管制有望再度放大供需缺口矛盾，强化商品涨价动能。津巴布韦是非洲最核心的锂供给国，基于26年产量预测，津巴布韦约占全球锂供给10%。津巴布韦锂供给核心由四家中资企业贡献，前期预计26年共计约23万吨LCE产量，华友钴业Arcadia（8万吨LCE）、中矿资源Bikita（6-7万吨LCE）、盛新锂能萨比星（3.5万吨LCE）、雅化集团Kamativi（5万吨LCE）。目前华友钴业的5万吨LCE硫酸锂项目已在加工调试，中矿资源规划的3万吨LCE硫酸锂项目预计27Q3投产。
我们已多次强调，本轮海内外供给扰动风险加剧，供需短缺实际幅度或超预期。在目前全球资源保护主义强化，海外资源开发不确定性加剧背景下，锂作为70%产量集中海外且本轮增量多为地缘稳定性较差的非洲和南美贡献的战略资源品，潜在供给扰动可能不可忽视。
基于确定性的供需短缺格局，3月排产强劲预期叠加供给扰动频发，锂价有望再创新高，继续强烈看好板块整体贝塔行情，板块仓位重要性大于个股。#标的方面，推荐国内资源自主可控程度高的大中矿业、国城矿业、永兴材料、盐湖股份和藏格矿业；强量增弹性的天华新能、华友钴业、中矿资源、盛新锂能、雅化集团；资源龙头赣锋锂业、天齐锂业。
联系人：长江金属王鹤涛/王筱茜/许红远/肖百桓/周相君
【国盛电子】LPU：关注AI推理的下半场投资机遇
英伟达与AI芯片初创公司Groq达成协议，斥资200亿美金获取其技术非独家许可并吸纳其核心团队。Groq专门设计了LPU，以满足LLM对速度和内存的独特需求，LPU是一种非常快速的处理器，专为顺序处理的计算密集型任务而设计，而LLM正是顺序任务的典型代表。LPU运行大型语言模型（LLMs）及其他主流模型的速度显著更快，在架构层面，从能源效率上比GPU高出多达10倍。
LPU集成了数百兆片上SRAM作为主权重存储器（而非缓存），显著降低了访问延迟。这种设计允许计算单元全速加载权重，通过将单层拆分到多个芯片上来实现张量并行。SRAM的核心价值在于高带宽与低延迟，与HBM（1T1C结构）不同，SRAM采用6T晶体管结构，无需周期性电荷刷新，消除了Bank冲突与页缺失导致的延迟，目前架构正从单纯增加SRAM容量转向“3D垂直堆叠+分层存储管理”。我们认为，LPU的应用有望带动SRAM的需求提升，建议关注SRAM相关标的。
背面供电网络（BPDN）直接从晶圆下方向前沿晶体管供电，这种架构变革能够提升处理器性能、大幅降低功率损耗并提高电源效率。AI场景的供电瞬态极其苛刻，嵌埋PCB不仅让结构更小，更重要的是提供了寄生稳定、可预测的电气环境，这对于超大电流瞬间负载的稳定性至关重要。我们认为LPU有望采用背面供电技术，带动嵌埋PCB需求，建议关注PCB厂商及上游材料。
相关标的：
SRAM：北京君正、恒烁股份
PCB：胜宏科技、沪电股份、世运电路、菲利华、延江股份（甬强）、中材科技、宏和科技、铜冠铜箔等
#LPU更新#
1）当前版本为V3，三星做的designservice，alphawave提供serdesIP，V3的demorack目前在面向GTC展出在设计。后续更新版本为V3Ultra配套rubinultra，V4配套Feynman。
2）V3版本的系统设计大面积采用现有技术，单rack16个computetray，每个computetray上配有16颗LPU，2颗高端FPGA，1-2颗CPU，一个midplane板子，midplane前端接计算板，后端接少数铜缆。8个rack通过E/W网络串联，形成2048卡系统。FPGA负责2048卡系统内可配置串联通信的旁路功能。
3）V3U版本大概率是V3的合封版本，V4版本目前在考虑N3P工艺+CoWoSR来替代A16工艺，整体是成本考量为主。V3通过scaleout网络与GPU集群通信，负责部分模型的decode功能。V3U/V4开始考虑在nvlink网络里与GPU共存。
#增量：PCB，FPGA，液冷，铜缆，光模块。
看SAF推uco ，航空减碳唯一解，SAF扩产周期中废油脂资源端稀缺增值！
#2月24日欧洲SAF价格较春节前大涨、节前UCO价格已逐步上行。假期结束，企业陆续复工复产，原料端价格暂稳运行。欧洲SAF价格较春节前上涨105美元/吨。
#生物航煤（SAF）短期稀缺价格上行： SAF系航空减碳唯一可行解，以废油脂（UCO）为原料的HEFA路线率先商业化。#需求： 欧盟要求25/30/35/40/45/50年强制添加比例2%/6%/20%/34%/42%/70%，按欧盟约5231万吨航煤消耗量测算，25/30年SAF需求105/314万吨需求，50年达3662万吨。中国24年9月启动SAF添加试点，试点范围逐步扩大。#供给： 25年末国内获出口白名单SAF产能120万吨/年，建设及规划产能达440万吨/年。#价格： 25年全球实际供给稀缺，高点价格较年初涨幅50%+。
#资源为王、UCO稀缺性将持续凸显。#供给： 我国废弃油脂可规模化利用量约400万吨/年。UCO对应SAF得率约65%，可支撑约260万吨产能。 #需求： UCO为一代/二代生物柴油和生物航煤的原料，随着SAF扩产，UCO将供不应求。#价格： 高点较年初涨幅约18%，小于SAF同期涨幅，主要系SAF价值量高，短期UCO需求从一二代生柴向SAF端转移，随着SAF扩充，UCO稀缺性凸显将带动涨价。
#投资建议： 短期SAF供不应求价格高增利好SAF生产商，长期资源为王，UCO稀缺性凸显，建议关注【山高环能】【朗坤科技】等
风险提示： SAF扩产不及预期，政策风险等
【天风通信】长光华芯：多材料体系的IDM半导体激光器公司，重申海外突破逻辑
长光华芯今日上涨10%，公司是天风通信团队重点推荐的光芯片厂商之一，25年11月份、1月底均建议积极配置，我们再次重申公司的投资逻辑：
光芯片是光模块供应链最紧张的环节，海外龙头Lumentum不久前表示EML供需缺口有所扩大，这两年涨价两次，对于光模块厂来说成本有上升，另外多数产能在日本，从供应链安全和供应稳定性看上，都需要导入国内光芯片。长光华芯100G EML之前已经形成稳定供货，正突破海外市场，今年出货量有望快速增长。
其他产品上，200G EML已开始送样，阶段性验证进展顺利；100G VCSEL、100mW CW和70mW CW芯片已达到量产出货水平，相关的验证和商务洽谈在持续中。硅光方面，通过全资子公司出资成立苏州星钥，目前尚处于建设期，预计2026年底通线试运行；另外通过投资匀晶光电布局薄膜铌酸锂新材料方向。
特殊行业主要出货的耦合模块产品，耦合模块占整体装备价值量的20%左右，公司是主要参与者，份额较高。反无装备是利用高能激光束烧毁无人机电子设备或结构部件的定向能武器，具有光速交战和成本低的核心优势，市场空间大。
公司是一个IDM半导体激光芯片综合性平台公司，形成了砷化镓、磷化铟、氮化镓、硅光几大材料体系，波长全覆盖，“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”的战略已基本形成，未来增长点多。25年公司业绩如期扭亏，26年光芯片有望再次获得客户突破、实现高速增长，继续建议投资者重点关注。另外也建议关注其他光芯片公司，源杰科技、仕佳光子、永鼎股份。
☎天风通信王奕红/唐海清/康志毅/张建宇
💵中信主题策略刘易团队-“SST主题”之【金盘科技688676】业绩整体符合预期，卡位北美电力大周期[玫瑰]
#业绩整体符合预期
1、公司公告2025年业绩快报：2025年实现营收72.99亿元（YoY+5.8%），归母净利润6.60亿元（YoY+14.9%）；单Q4实现营收21.04亿元（YoY+0.1%），归母净利润1.74亿元（YoY+1.8%）。
2、关于25年业绩本身，一方面受25H1关税波动影响（新签订单&交付），同时考虑行业订单交付周期较长的特性（海外交付周期9-12个月左右，修复周期在25Q3开始），全年业绩符合我们此前的预期。
#重视公司在北美电力大周期下的卡位优势
1、海外缺电逻辑无需赘述，我们始终强调公司优势在于优质的客户资源（直接触达CSP需求）+海外产能布局（马来、墨西哥、美国本土），直接的订单落地便是最好验证。订单层面，预计25年全年订单持平（国内+海外），海外AIDC订单占比超50%。当前关税进入稳定阶段，且近期随美最高法否决特朗普关税政策，后续实操层面关税或有下降。今年海外AIDC配电大单持续落地值得期待！
2、产品能力圈持续拓宽，打开远期成长天花板。高压直流配电（HVDC、SST）为AIDC配电关键升级技术方向，产品集成化趋势为原本电网侧的电力设备公司提供了切入至更高ASP领域的机遇。公司SST产品已迭代至二代样机（元神ONE系列SST于今年1月份发布），今年在客户端送样、小批量等里程碑事件也值得持续关注。此外，公司亦积极进行非晶合金变压器全产业链布局，其较之传统硅钢变压器空载时节能性能显著，有望在海外客户同步推广。
☎欢迎来电探讨！中信主题策略 刘易/田鹏/王涛/王子昂/白弘伟
【国金电新】金盘科技 25年业绩符合预期！260225
☀️业绩快报：25年营收73亿元，同比+6%，归母6.6亿元，同比+15%；Q4营收同比持平，归母同比+2%。
#订单情况 预计25年实现新增订单115亿元（国内70+海外45），26年有望实现新增订单140亿元（国内80+海外60），同比+22%。
#近期跟踪 与谷歌签订配电变压器订单12亿元；SST正处于国内阿里巴巴测试阶段；SST已送样NV，4月份有望进入白名单。
🎁投资建议：看好公司订单/业绩加速释放，预计26年10亿利润（6亿传统主业，数据中心相关4亿），维持重点推荐！
[玫瑰]欢迎联系：姚遥/王炳宣18766317127/范晓鹏13301568101
【TFJX】芯碁微装业绩快报点评：单季收入创新高，利润逐步释放落在预告上半区间，看好业绩持续提高！
[玫瑰]公司发布业绩快报，2025年实现营收14.08亿元，同比增加47.61%；实现归母净利润2.9亿元，同比增加80.42%；基本每股收益2.2元，同比增加78.86%。
#25全年：净利率/扣非归母净利润分别为19.2%/17.5%，同比+2.34/1.94pct。
#25Q4：实现收入4.74亿元，同比+101%，环比+70%；实现净利润0.91亿元，同比+1417%，环比+60%。实现净利率19.2%，环比-1.14pct，系正常费用计提影响。
❗️❗️❗️#先进封装板块弹性空间乐观！ 根据公司公众号，公司WLP系列产品已助力多家先进封装头部厂商实现类CoWoS-L产品的量产，并预计于2026年下半年进入量产爬坡阶段；WLP系列目前在手订单金额已突破1亿元。国内AI芯片预期26~28年总需求分别为200/400/800万颗，假设COWOS-L占比分别为50%、70%、100%，考虑到公司的直写设备为COWOS-L封装环节关键设备，每4W颗对应一台设备，因此26~28年每年设备增量为25/45/130台。#25年订单10台，确收3~4台，而26年预期订单20台，有望实现10台以上的确收，客户为国内头部封装厂；27年订单仍有翻倍预期。而先进封装板块毛利率60%+，净利率40%+，若28年实现80台+销售，假设单价1500~2000万元，#取中值有望贡献6e利润。此外有望开拓海外客户如ASE、Amkor。
[玫瑰]PCB曝光机方面，公司业绩逐季度向好，#根据25Q4生产交付节奏看，我们认为公司26Q1收入有望环比持平向上，同比将有较大提升。公司大客户覆盖全面，客户P、H在手订单充足，且在26Q1持续交付。#预期26年PCB板块发货会有50%+以上的提升（900~1000台发货），若下游建厂推进顺利，全年有望突破1000台。整体来看会是量价齐升的过程。此外，CO2激光钻机有望上半年实现批量发货，且二三季度量产后产品有望进入头部PCB厂商试机。
[红包]预计公司26年实现归母净利润6.8亿元，对应估值36X。相对于PCB曝光机，我们认为公司在先进封装及CO2激光钻机可以给到更高的估值，目前尚有100-200亿先进封装市值未能体现。给予公司380e+市值，强力推荐。
⚡️海光信息业绩速递：26Q1营收+利润均超预期
1️⃣#业绩：26Q1营收、扣除股份支付影响后利润均超预期，25年业绩符合预期
- #26Q1业绩超预期： 营收39.1-42.2亿元、yoy+63%-76%，归母净利润6.2-7.2亿元、yoy+23%-42%，扣除股份支付影响后，归母净利润为8.6-9.6亿元、yoy+63%-82%
- 25年业绩符合预期：营收143.8亿元、yoy+57%，归母净利润25.4亿元、yoy+32%，符合预期
2️⃣CPU+DCU双轮驱动，持续看好公司长期动能
- CPU：海内外AI模型进入新一轮加速周期，对于CPU进行指令任务的需求进一步提升，#或将拉大供需缺口、涨价预期持续。公司CPU产品竞争力强、出货快速增长，并且海光五号CPU持续进行研发，商业化客户持续拓展中。
- #DCU： DCU3产品突破核心互联网客户，#DCU4号回片进行中、预期26H2开始出货，或将扩大市场份额。
3️⃣#预期26年营收利润高速增长
- 预期26年营收200-250亿元、对应利润接近50亿元。#后续仍需关注CPU供需缺口情况、DCU互联网进度与4号测试结果，这决定了未来CPU+AI芯片市场中海光的份额预期
🚀【东吴计算机王紫敬】云南锗业：商业航天β重回，InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线，受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控，供需缺口与国产替代共振，成长空间明确。
💡核心逻辑1：磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底，占成本约 50%，2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂，扩产受限形成约 250 万片供需缺口，国产替代迫在眉睫。公司现有产能稳步释放，直接对标海外龙头 AXTI，是光芯片上游价值量最高环节的核心受益标的。
💡核心逻辑2：砷化镓锗衬底为低轨卫星太阳能电池核心材料，2027 年中国卫星规划带来约 50 亿市场需求，对应公司 7 亿利润增量，估值弹性充足。黄冈项目进展超预期，叠加资源管控、国际格局变化，公司抢占海外份额确定性提升，卫星业务成为业绩与估值双增的关键支撑。
💡核心逻辑3：公司与长飞光纤合资设立云晶飞，持股60%并供应核心锗原料，长飞以技术入股，上下游深度绑定。高纯四氯化锗为光纤预制棒关键材料，合资平台稳固供应链、锁定长期需求，为光纤业务提供稳定业绩支撑。
🧧欢迎沟通！
【天风电子】继续看好 #智立方
[咖啡] 合资子公司施耐博格精密系统（深圳）有限公司，负责对接亚太区半导体光学相关设备所需的纳米级精密运动控制平台，已经进入#中科飞测等国内头部客户：
-- #市场门槛极高，纳米级精密运动控制平台属于检量测设备、混合键和等设备中非常核心的子系统，主要是为了实现晶圆的精准的物理定位，#对于晶圆的定位精度可达纳米级，是“半导体制造与检测“的基石，对于电机驱动、气浮导轨、高精度反馈系统、同步运动控制等多方面都有极高的要求；
-- #国内市场空间巨大，检量测设备都需要高精度的精密运动控制平台，产业链调研来看价值量约占bom成本的15-20%左右（明场等高价值量的设备所需的精密控制运动平台价值量有望接近千万，中低阶的量检测设备中的价值量也有200万左右），国内中长期检量测设备市场有望达到600亿量级，对应高精度精密运动控制平台市场有望达到60亿；
-- #已经进入中科飞测等龙头客户，瑞士施耐博格是全球精密运动控制平台龙头，客户包括#KLA、AMAT、ASML、Onto等全球量检测龙头，合资子公司施耐博格精密系统（深圳）有限公司的产品已经成功进入#中科飞测、#埃芯半导体 等国内头部量检测客户，国产替代空间巨大；
-- #毛利率&净利率极高，由于其进入门槛极高，公司的纳米级精密运动控制平台毛利率约70-80%，稳态净利率有望达到40-50%；
[咖啡] 光芯片&光模块相关设备业务受下游客户需求拉动高速增长：
-- 公司光芯片核心设备主要包括排巴机、拆巴机、Bar AOI等，客户包括#源杰科技、长光华芯、海思等国内头部客户；
-- 受益于下游客户需求快速增长，公司光芯片设备订单呈现加速增长，25-27年该项业务预计收入分别为0.5亿、1.5亿、2.5-3亿；
[咖啡] 积极布局半导体封装领域固晶机、分选机等：
-- 公司积极布局半导体先进封装测试领域，功率级固晶机批量出货（主要客户华润微、士兰微等），同时分选机、AOI也在批量出货，#2025年该项业务收入约5000万，#2026年高速增长预计有望达到2亿，#公司立志做中国的Besi；
[咖啡] 消费电子业务稳健增长：
-- 主要产品为光学识别&感应检测设备，苹果为核心客户，2025年收入超过4亿，未来随着客户产品创新推动公司业务增长；
[咖啡] 公司多项业务呈现关键突破和高速增长趋势，未来成长空间巨大，建议重点关注：
-- 纳米级精密运动控制平台，国内远期60亿市场，公司50%份额，30亿收入，15亿利润，33%股权，30pe，远期市值150亿；
-- 光芯片及光模块设备部分，乐观预期明年3亿收入，1亿利润，30pe，市值30亿；
-- 消费电子部分，稳健增长，预期明年1亿左右利润，市值30-40亿；
-- 半导体封测领域设备，预期明年0.5亿左右利润，对标Besi的固晶机产品有望快速推出，远期成长空间巨大，市值50亿；
-- #总体250亿市值，对应当前80亿市值，有2倍空间；
【天风电子】功率涨价时代来临，周期向上+估值修复持续重点推荐
👉🏻宏微科技发布涨价函：3月1日起调涨IGBT单管模块及Mos器件价格。
👉🏻新洁能发布涨价函：3月1日起调涨Mos价格，上调幅度10%起。
🌟英飞凌年前通知客户，自4月起对功率器件与 IC 进行调价，主流涨幅预计 5%-15%。海外头部企业涨价已扩散，成熟制程涨价时代已来临。
🌟结论：目前涨价主要是供给侧带动进行涨价，包含原材料成本上涨、供给产能减少及AI需求导致产能挤压。年前我们判断制造成本向下传导为大概率事件，国内涨价潮已来临；持续重点推荐成熟制程涨价机会。
重点关注：
【模拟】纳芯微、思瑞浦、杰华特、圣邦、南芯、艾为、晶丰等。
【功率】扬杰、士兰微、斯达、新洁能、宏微、东微等。
联系人：李双亮/程如莹
【东吴电子陈海进】英伟达“全新芯片”带来PCB新增市场，重点推荐核心卡位菲利华！
🥇 事件：2月19日，黄仁勋透露将在GTC 2026揭晓多款"世界前所未见"的全新芯片，并强调与SK海力士顶尖内存工程师团队突破物理极限。这一表态标志着AI算力芯片将迎来新一轮架构革命，配套硬件系统全面升级。随着芯片性能跃升，单柜PCB用量与层数同步提升，高阶HDI、高速多层板需求爆发，推动PCB行业迎来价值量倍级增长的新周期。
🥇 芯片架构迭代推动224Gbps成为标配，传统M7/M8材料已无法满足1dB极低损耗要求，M9等级材料导入确定性显著提升。值得注意的是，M9方案必须与HVLP4/5铜箔及低介电Q布配套使用，Q布作为承载信号传输的骨架材料，其介电性能直接决定高速信号完整性。随着新一代平台层数更高、面积更大，单片PCB对Q布消耗量数倍提升，而全球高端Q布供应商稀缺，产能释放缓慢，在算力硬件放量背景下，Q布已成为产业链供应最紧张的关键材料，率先迎来量价齐升。
🔥观点重申：菲利华是目前国内唯一具备半导体级石英纤维量产能力的企业，深度绑定海外高端客户，直接受益AI服务器用石英布需求爆发。随着M9材料渗透率提升及GTC 2026新一代芯片平台放量，公司石英布及石英纤维业务有望迎来量价齐升，业绩弹性与估值重塑空间广阔。
风险提示：供应链波动风险，下游需求不及预期，行业竞争加剧。
🎁欢迎联系：东吴电子 陈海进/解承堯
【广发军工&化工】 菲利华：LPU架构或为继CPX架构后英伟达布局PD分离的核心棋子，重视LPU架构带来的潜在PCB架构的变化
🔥2025年底，英伟达（Nvidia）宣布与AI芯片初创公司Groq达成协议，斥资200亿美金获取其技术非独家许可并吸纳其核心团队。Groq代表了目前最先进的LPU（Language Processing Unit，语言处理单元）架构，英伟达此举核心是为了布局AI的推理算力部分。
🔥大体思路为LPU利用天然的#Decode优势，此前的#CPX架构负责高效Prefill，以完成高效的PD分离：
（1）LPU的Decode优势：LPU可以理解为专为 推理部分 设计的ASIC，核心是#追求极致的低延迟和高吞吐量。其采用大容量片上的SRAM架构直接集成在芯片上，即仓库就在生产线旁，数据访问延迟远快于传统GPU架构；同时LPU的确定性执行架构将整个计算和芯片间通信的步骤精确规划到时钟周期，形成一个像传送带一样的''静态时序''，保证稳定的高吞吐量。
（2）此前发布的CPX架构拥有强Prefill效率：Prefill阶段是计算密集型（Compute-bound）任务，对内存带宽需求很低，其单卡配备了128GB的GDDR7显存，FP4精度下的算力能达到30 PFLOPS。其核心是针对内存、互联等传统GPU高需求部分做减法，而在针对Prefill的算力部分做加法，专注NVFP4。
🔥针对LPU架构，参考此前NVL144 CPX版本的大体Tray设计思路，#无缆化或仍为新一代机柜的核心设计语言，重视LPU架构带来的潜在PCB架构的变化。
