2026年春节后A股市场交易情绪有望受全球权益市场上涨提振，科技板块热度或因国内外催化因素上升，资源品也具备配置价值，维持“节后科技卷土再来”的短期判断，同时强调2026年配置需关注“四大金刚”与“四个再均衡”。
春节期间市场影响因素
全球权益市场表现：春节期间全球权益市场多数上涨，未出现剧烈波动，有利于提振春节后A股市场交易情绪。
美国关税政策：美国关税政策再度反复，对华实际关税或有所下降，市场对中美贸易关系缓和心存期待，利于节后风险偏好提升。
科技板块催化：国内机器人和大模型迎来重要催化，美股纳指强势及即将到来的AI巨头财报，将进一步提高A股科技板块热度。
资源品配置价值：在伊朗局势升温、油价反弹以及美联储降息预期摇摆的组合下，节后部分资源品（有色、化工）依然有重要配置价值。
市场行情判断
短期行情框架：过去强调“跨年期间5%涨幅可因情绪而涨，5-10%可因增量资金而涨，10%以上涨幅则需要明确的逻辑”。1月中旬突破4200点（10%收益临界点）未果后进入短期休整，春节前维持高位震荡，坚守框架未冒进。节后第二波躁动行情需基于逻辑，如中美相向而行共振补库、两会政策带来市场风偏提振等，需节后跟踪观察。
节后科技风格展望：基于2010年至2025年16年春节前后一个月行情对比，春节前后风格切换概率极高，整体呈现“春节前偏向价值与大盘，春节后偏向成长和中小盘”特征。16年中仅2年未发生成长和价值风格切换；16年中有8年发生明显大小盘切换（占比62.5%），均为由大盘向中小盘切换；春节前一个月涨幅靠前一级行业与春节后一个月不重复概率较高。春节前市场风格向价值倾斜，科技成长相对回落，目前沃什边际影响减弱，海外市场企稳，春节机器人和大模型催化及海外AI巨头业绩担忧缓解，节后科技成长风格有望卷土再来。
2026年配置策略
“四大金刚”：指资源品有色、周期品化工、AI科技的AI应用与电网设备、出海的工程机械与专用设备。其核心逻辑围绕国内“告别低通胀”，节后两会政策预期或构成催化，但2026年真正告别低通胀需国际动荡政治周期缓和经济周期回摆、中美宽财政宽货币在相对低库存下共振补库，目前数据尚未验证。
“四个再均衡”：中期面向2026年全年，从2025年“新胜于旧”走向“2026年新旧共舞”。AI新科技要配，顺周期（制造业、周期品）等“旧动能”也要增配。科技内部再均衡：“AI科技向下游走”，向第四阶段供需缺口环节过渡（上游缺口是铜、存储与电力设备；下游缺口是AI应用、元器件等）；出海内部再均衡：“出口出海向中上游走”，传统行业摆脱旧模式拖累，海外业务带来利润企稳和增长，从中下游制造业向中上游制造业延伸（工程机械、风电、化工、建材、工业金属）；资源品内部再均衡：2026年资源品定价不应作全年弱美元假设，可能存在“美元不弱”可能性，重视商品属性回归，金融属性下降，基于供需基本面的资源品涨价品种更值得持续看好。
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