以下内容仅为个人研究学习笔记记录，不构成任何投资建议和指引，且不保证记录正确。
高盛
- 看好中国重汽、吉利汽车、比亚迪和小鹏。蔚来和小鹏有望在上半年领跑，布局机会大致在三月至六月之间，对小鹏和蔚来的估值有翻倍空间。需留意二月份汽车交易数据和四月份车展。
- 看多毛戈平，阿里巴巴，世纪互联，拼多多 腾讯及日本消费品品牌，如索尼。
摩根士丹利
- 给予谷歌330美元目标价，2027年24倍PE估值。给予增持评级，并给出牛市415美元、熊市200美元的对应估值。
- 看多华住 中国国航 春秋航空。
- 在微观个股投资策略上，报告明确指出，随着硬件成本的下探和量产能力的提升，具备核心技术壁垒的零部件厂商将率先受益。摩根士丹利重点推荐了绿的谐波（Leader Harmonious Drive Systems, 688017.SS），给予其“超配”（Overweight）评级，目标价设定为人民币228.80元。作为精密谐波减速器的全球领军者，绿的谐波在解决机器人关节小型化与高精度控制方面具有不可替代性，是国产替代逻辑下的核心受益标的。
- 汇川技术亦获得“超配”评级，目标价75.45元，其在伺服驱动与控制算法领域的深厚积累使其成为连接工业自动化与具身智能的关键枢纽。
-三一重工（Sany Heavy Industry, 600031.SS）也被给予“超配”评级，目标价23.92元，反映了市场对其智能化转型及潜在制造能力复用的认可。
- 更新了“亚洲AI采用领军者”（Asia AI Adoption Leaders）名单，并对“亚洲主题关注名单”（Asia Thematic Focus List）进行了重要调整。报告新增了富士通（Fujitsu, 6702.T）、中国平安（Ping An Insurance, 2318.HK）、HD现代电力（HD Hyundai Electric, 267260.KS）和双日株式会社（Sojitz, 2768.T）至主题关注名单，以捕捉AI驱动的结构性增长与估值修复机会。同时，在领军者名单中，分析师重点推荐了具备高定价能力与中高AI实质性（Materiality）的标的，包括新加入的索尼集团（Sony Group, 6758.T）、新加坡电信（SingTel, STEL.SI）、发那科（Fanuc, 6954.T）以及汇川技术（Shenzhen Inovance, 300124.SZ）。此外，报告还强调了腾讯控股（0700.HK）、阿里巴巴（BABA.N）和小米集团（1810.HK）等在AI应用端具备核心竞争力的互联网与科技硬件巨头，其中美图公司（1357.HK）因其AI驱动的订阅收入激增，被认为具有高达136%的潜在上行空间。
- circle，在估值逻辑上，摩根士丹利基于2028年预估每股收益（EPS）2.63美元，给予25倍的市盈率乘数，从而得出66美元的目标价 。这一估值倍数参考了Visa和Mastercard的历史平均水平，但考虑到Circle面临的监管风险及宏观不确定性，给予了一定的折价 。报告中的悲观情景（Bear Case）目标价仅为15美元，假设前提是USDC市场份额流失及利率大幅下行；而乐观情景（Bull Case）则高达163美元，对应的是加密市场复苏、监管法案顺利通过以及非利息收入的爆发式增长 。
UBS瑞银
- 基于磷酸铁锂电池的成本优势和储能的创业机会，给予宁德时代买入评级。
- 联发科 谷歌tpu备胎
- 重点强调了三花智控（Sanhua Intelligent Controls）的投资价值，指出其作为全球热管理龙头，已成功切入人形机器人执行器组件的核心供应链，凭借在精密制造领域的深厚积累，有望在特斯拉Optimus等头部项目中占据重要份额。
- 绿的谐波（Leader Harmonious Drive）作为精密减速器领域的领军企业，其谐波减速器技术在实现机器人关节小型化与高精度控制方面具有不可替代性，是国产替代逻辑下的核心受益标的。
摩根大通
- 阿里巴巴 215腾讯700百度200
德意志银行
- 美光500
汇丰
- 给予比亚迪H股目标价139.00港元，A股目标价123.00人民币，隐含了巨大的上涨空间。
