转发一篇润建与航锦的研报：
近期，全球算力赛道迎来重大催化，英伟达的加码布局成为行业核心关注点。行业重磅信息显示，英伟达官宣扩大与CoreWeave的长期合作，斥资20亿美元（每股87.20美元）深化投资，助力后者于2030年建成超5吉瓦AI工厂。
消息披露后，市场反应积极，CoreWeave美股盘前涨幅超10%，充分彰显市场对此次合作价值的认可。
从合作背景来看，CoreWeave的客户群体涵盖OpenAI、微软、Meta等全球科技巨头，具备优质的下游需求基础。
英伟达此次重金加码，并非单纯的财务性投资，背后是其基于算力赛道竞争格局的深层战略考量，更折射出全球AI算力需求持续爆发的行业大趋势。
一、深度解读：英伟达20亿下注，战略意图藏不住了很多人只看到“20亿投资”的表面，却忽略了英伟达背后的深层布局——这绝非单纯的财务投资，而是“锁定核心算力渠道+制衡云厂商自研芯片”的双重战略落子。当前，亚马逊、谷歌等传统云巨头正加速自研ASIC芯片，核心目的就是降低对英伟达GPU的依赖。
这一趋势，无疑对英伟达的市场主导地位构成潜在威胁。而CoreWeave作为英伟达的“亲儿子”，有着不可替代的战略价值：不仅能优先拿到H100、Blackwell等最新一代GPU的供应权，更能成为英伟达抢占第三方算力市场的“急先锋”。
数据不会说谎：CoreWeave 2024年营收同比暴涨736%，成为全球算力赛道最亮眼的黑马。
这一数据背后，正是英伟达战略布局的正确性——通过绑定核心渠道，提前锁定算力爆发的红利，同时对冲云厂商自研芯片的冲击。
二、行业大趋势：第三方AIDC，成大厂算力扩容必选项英伟达的重金下注，本质上是踩中了全球AI算力需求爆发的“时代脉搏”。
IDC最新数据显示，2030年全球算力规模将突破16ZFLOPS，其中智能算力占比将从2023年的63%飙升至90%以上，年复合增速高达42%。需求井喷的背后，是传统云厂商算力供给的“捉襟见肘”——自建数据中心周期长、投入大，根本无法匹配AI算力“即时爆发、快速扩容”的需求。
在这样的背景下，第三方AIDC（人工智能数据中心）凭借“灵活部署、快速响应、成本可控”的核心优势，成为科技大厂算力扩容的必然选择。
第三方云算力的崛起，已不是“选择题”，而是“必答题”。
对于A股市场而言，这意味着一个重要信号：云算力板块正迎来估值重塑的黄金窗口，那些具备核心卡位优势的标的，将直接承接行业爆发的红利。
三、核心标的梳理：5只概念股，精准踩中算力风口在第三方云算力风口全面爆发的当下，A股哪些标的值得重点关注？下面这5只核心股，分别从生态绑定、产能供给、差异化布局等多个维度精准卡位，每一只都有明确的逻辑支撑。
1. 航锦科技(000818)：英伟达生态核心，算力风口首选标的航锦科技的核心竞争力，在于深度绑定英伟达生态的“稀缺性”。
其控股子公司超擎数智，是英伟达GPU和网络双Elite精英级合作伙伴，这一身份在国内极为罕见，意味着公司能优先获取最新算力硬件与技术支持。
近期，公司还联合紫光晓通签署战略合作协议，组建联合实验室共同开拓国内AI算力市场，进一步强化生态壁垒。
客户端更是覆盖腾讯、阿里、字节跳动等互联网巨头，以及幻方量化（DeepSeek母公司）等头部量化机构，算力需求确定性拉满。
2. 奥飞数据(300738)：华南IDC龙头，产能释放承接红利作为华南IDC行业的“龙头老大”，奥飞数据的核心优势的是“产能储备+核心客户绑定”。公司核心客户涵盖字节跳动、阿里、快手、百度等国内科技巨头，客户粘性极高，需求稳定。
2024年，公司签订超10亿元IDC合同，业绩增长基础扎实；截至2024年底，完成或在建的自营数据中心达14个，总机柜数突破4.3万个，同比增长超20%。产能释放节奏完美匹配行业需求增长，业绩确定性突出，是算力基建的直接受益者。
3. 网宿科技(300017)：CDN龙头转型，边缘计算差异化突围网宿科技早已摆脱传统CDN厂商的标签，成功转型算力赛道，走出了一条“边缘计算”的差异化路线。
公司聚焦CDN及边缘计算、云安全两大核心主业，与航锦科技携手共建万卡级智算中心，实现资源互补。
更关键的是，公司在全球70多个国家拥有节点资源，边缘算力能够就近服务低时延场景，是AI推理侧需求外溢的核心受益者。2025年前三季度，公司毛利率提升至34.52%，扣非净利润同比增长14.73%，转型成效显著，盈利能力持续改善。
4. 润建股份(002929)：算力基建服务商，增量确定性拉满润建股份作为通信网络与数据中心基建领域的“老兵”，拥有深厚的技术与资源积累。
面对算力风口，公司主动出击，变更2亿元募资专项用于智能算力中心建设，建成后可提供AI大模型训练、推理等全流程算力服务。
随着全球算力扩容需求持续升温，数据中心建设与运维业务将直接受益。公司凭借多年的基建优势，有望快速抢占市场份额，实现确定性增量增长，成为算力赛道的“隐形冠军”。
5. 云赛智联(600602)：上海国资平台，区域算力稀缺标的云赛智联的核心优势的是“区域资源+国资背景”的双重壁垒。作为上海国资旗下的算力平台，公司背靠长三角经济圈，拥有得天独厚的区域算力需求支撑。
其旗下松江大数据中心二期入选上海市重大工程，建成后将形成万卡规模智能算力供应，能够直接承接长三角区域日益增长的算力需求。
在区域算力需求外溢的背景下，公司的稀缺性愈发凸显，发展潜力巨大。
以上标的，除了润建和航锦，其他几个都短期涨了二三十个点，所以就在没启动的蹲点了。长城可以换这两个，特力A今天有色开盘秒被按，板块崩盘，已割肉止损。
