结合当前市场环境和多重维度分析，晋亿实业股票（601002）可能是近期爆发力较强的目标，以下是本期《特沫研报》：
一、 业绩表现：盈利大幅改善，增长势头强劲
（1）2025年上半年业绩扭亏为盈
晋亿实业2025年上半年实现营业总收入11.84亿元，同比增长30.88%；归母净利润达1.17亿元，成功实现扭亏为盈；扣非净利润为1.14亿元，同样实现大幅改善。公司2025年第二季度单季营业收入为6.07亿元，同比增长26.45%，净利润5977.55万元，同比增幅高达1023.87%。
（2）盈利能力显著提升
2025年上半年公司毛利率提升至23.03%，同比上升16.8个百分点；净利率达到9.97%，较上年同期上升12.88个百分点。公司加权平均净资产收益率为2.78%，同比上升3.44个百分点，投入资本回报率为2.63%，盈利能力明显改善。
二、 订单情况：重大合同接连落地，业务持续性有保障
（1）近期中标重大项目
2025年7月，公司收到中国铁路上海局集团有限公司南京铁路枢纽工程建设指挥部发来的《中标通知书》，确定为新建南京至淮安城际铁路材料采购招标的中标人，中标价3.35亿元，中标物资为高速铁路扣件。
（2）长期合同保障业绩
2025年2月，公司与京昆高速铁路西昆有限公司签订了《新建重庆至昆明高速铁路国铁集团管理甲供物资供应云贵段(高速扣配件)供货合同》，合同金额为300,828,598.10元。该合同条款明确，合同生效后买方将支付签约合同价10%作为预付款，为公司提供稳定的现金流支持。
三、 财务质量：资产结构优化，偿债能力稳健
（1）资产负债状况良好
截至2025年上半年，公司资产负债率为16.42%，相比上年末减少2.81个百分点；有息资产负债率仅为0.6%。公司流动比率为3.93，速动比率为2.28，短期偿债能力强劲。
（2）资产运营效率提升
2025年上半年公司存货账面价值为13.02亿元，较上年末减少7.66%，存货周转效率有所改善。货币资金较上年末增加31.58%，占公司总资产比重上升，资产流动性增强。
四、 行业前景：基建投资加码，国产替代加速
（1）政策支持与市场需求双驱动
公司作为国内唯一一家能够自主生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业，在高铁扣件领域拥有较高竞争力及知名度。随着国内铁路基建投资保持稳定增长，公司核心产品需求持续旺盛。
（2）产品结构多元化布局
2025年上半年，公司紧固件收入9.85亿元，占营业收入的83.24%；精线收入9246.74万元，占7.81%；自动仓储业务毛利率高达51.46%，显示出高附加值业务的盈利能力。公司产品结构持续优化，高毛利产品占比提升。
五、 市场表现：资金关注度提升，技术面走势向好
截至2026年1月26日，公司股价收于5.58元，当日涨幅2.57%，创近期新高。公司目前市盈率（TTM）约为25.19倍，市净率约1.25倍，估值处于合理区间。股东户数较一季度末下降2.4%，户均持股市值上升至9.45万元，筹码集中度有所提升。
投资风险方面，需关注原材料价格波动、项目执行进度及宏观经济环境变化等因素。本文章仅对公司研究，不含股票推荐，不作为买卖依据。
