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【东北计算机】20260125 【三星NAND闪存价格上调超100%，全球存储器涨价潮加剧】
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8. 周鸿祎预测2026年全球将出现100亿个智能体，百亿级公司成AI领域小公司。
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11. 三星NAND闪存价格上调超100%，全球存储器涨价潮加剧。
12. 实测：Claude in Excel，能联网、能做表、办公完全自动化。
13. 英特尔有望为苹果iPhone代工部分芯片 消息称从2028年开始。
【东北计算机】20260125 【首家机器人企业官宣！魔法原子将登上春晚】
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6. 首家机器人企业官宣！魔法原子将登上春晚。
Claude Skills生态的爆发将从三个维度利好A股企业，各赛道受益逻辑存在显著差异：
一、工具链供应商（直接嵌入层）
办公软件厂商：
金山办公（688111）：WPS已内测AI插件系统，Claude Skills标准化将加速其智能模板开发，预计2026年AI功能渗透率提升至35%；
福昕软件（688095）：PDF处理与Claude文档解析技能天然协同，电子签章场景ARPU有望提升50%。
低代码平台：
用友网络（600588）：NC Cloud已集成Anthropic API，财务自动化Skills可缩短ERP实施周期40%；
金蝶国际（00268.HK）：苍穹平台通过Skills实现动态凭证生成，每万次调用节省300人天财务工时。
二、算力基础设施（底层支撑层）
GPU服务器厂商：
浪潮信息（000977）：Skills实时推理需求推动AI服务器采购，预计2026年配套出货量增长25%；
中科曙光（603019）：液冷方案适配Skills高并发场景，单机柜功耗降低30%。
云服务商：
优刻得（688158）：托管Claude Skills的Token消耗量激增，混合云架构需求提升，ARR增长率或达180%；
青云科技（688316）：分布式存储优化Skills冷启动延迟，已获金融行业2000万元订单。
三、垂直场景应用（生态变现层）
金融科技：
恒生电子（600570）：投资研究Skills内嵌O45系统，分析师效率提升3倍；
同花顺（300033）：智能投顾Skill调用频次已达日均50万次，带动增值服务收入增长。
工业软件：
宝信软件（600845）：MES系统集成设备维护Skill，故障预测准确率提升至92%；
中控技术（688777）：APC系统借助Skills实现工艺参数自优化，客户能耗降低7%。
风险提示：Skills生态渗透率不及预期、企业API调用成本超支、垂直行业数据合规风险。
广发军工】#维持商业航天三大通胀环节核心个股推荐
��#SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代卫星网络提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。
��#多型通信星座卫星加速组网。SpaceX竞对蓝色起源本周三宣布，将发射5400多颗卫星，打造全新通信网络。
��#民士达｜芳纶独特性能覆盖从信号（天线）到能源（太阳能）的高渗透率应用。芳纶纸具有高强度、耐高温、绝缘、耐辐射等诸多特性，在火箭方向，应用于#整流罩、发动机壳体、压力容器。在卫星方向，应用于#太阳电池阵基板、抛物面天线反射器、天线电气板和各种连接管杆件等，此外用作宇宙飞船的驾驶舱，气体容器以及通风管道等。是starlink技术迭代的通胀方向之一。此外，公司是#国产大飞机及发动机芳纶纸唯一供应商，国产替代、客改货、维修需求下公司下独家受益，#中期全球民航对公司的利润弹性看当前数倍。
��#华菱线缆｜#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套，覆盖整体市场份额在70%-80%左右；卫星方面，公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计，目前部分产品为独家供应。#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万，产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等（均为消耗品）。#独供太阳翼扁平线缆解决柔性太阳翼产品痛点。公司开发的扁平柔性展收电缆用于解决太阳翼到星体之间的互联问题，支持大电流传输且更轻薄稳定。#该产品在国内为独家供应，目前已延伸应用至卫星天线、如西安某院所天线已采用该产品。#普通低轨小卫星单星线缆价值量约100到200万，天线电缆价值量约为太阳翼电缆的30%-50%。#模块化参与卫星电装设计并有望大幅提升单星价值量。公司与总体单位联合研制卫星模块化集成、若实现公司产品价值有望提升至整星成本的40%左右。
��#国博电子｜从军到星及手机的品类跃升。#终端类射频芯片开始向多家终端供货。据25H1公告，公司射频开关、天线调谐器、WIFI模组、终端模组等，供应链韧性及质量控制得到客户认可，已经开始向多家业内知名终端厂商批量供货。#新型半导体工艺手机PA新品开始供货。据25H1公告，公司基于新型半导体工艺开发完成手机PA等新产品，开始向客户批量供货。��#开发低轨和商业航天市场。据25H1公告，公司在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，多款产品已开始交付客户。#拓展并供货卫星通信及感知产品。公司在卫星通信和感知方面，公司逐步开展毫米波产品开发，拓展产品系列，已形成批量供货。
铜更新
1.FirstQuantumMinerals在4Q铜价均价同比、环比均上涨12%支撑下，尽管铜产量约10.1万吨、2026年铜指引下调1.5万吨、黄金指引下调4万盎司（约1.24吨），2026年EBITDA仍有望维持27.7亿美元，巴拿马铜矿库存处理与重启进展成为关键变量。
2.在现货处理费跌至-71.5美元/吨、冶炼利润被严重挤压的情况下，中国12月精炼铜产量仍创历史新高至133万吨，全年同比增长10%至1,470万吨，主要冶炼厂已承诺联合削减10%铜精矿采购量但对精炼铜产量影响仍不确定。
3.市场关注Freeport-McMoRan印尼Grasberg泥石流停产后的复产进展，彭博一致预期4Q铜销量6.35亿磅（约28.8万吨）、金产量41,576盎司（约1.29吨），复产节奏可能压过铜价上涨利好。
4.Sandfire维持FY26铜产量指引10.2–11.4万吨（锌9.4–10.4万吨、白银500–540万盎司约155.5–168.0吨），2Q铜产量24,074吨环比小幅下滑，但锌和白银增长，其中白银120万盎司（约37.3吨）。
5.LundinMining发布2025年产量结果与2026年指引，预计2026年铜产量31–33.5万吨、黄金产量13.4–14.9万盎司（约4.17–4.64吨），并下调了2026年黄金产量预测。
6.ArumaResources宣布收购加拿大一处高品位铜硫化物项目多数权益，项目位于成熟矿业区，具备历史钻探基础和进一步扩展潜力。
电新周观点更新：重视太空光伏主升浪，锂、钠电继续看好#申万电新
🌈锂电：重视固态的太空叙事，重视锂和中游涨价催化
#周度变化：1）钠电及固态均有催化，宁德发布商用车钠电产品，NASA固态项目将于28年用于太空；2）铜铝箔加工费上涨，看好材料端量利改善；3）电车周度订单环比开始复苏；
⚡看好环节排序：储能电芯（鹏辉）＞铁锂正极＞储能集成（海博）＞隔膜（恩捷）、铜铝箔（诺德、鼎胜）、6F等。钠电（鼎胜、同兴、美联、普利特、容百）
🌈碳酸锂：春节前20，旺季25，锂战略资源价值重估
#淡季去库是价格最强支撑，锂价不是简单炒作；现货开始出现正反馈，最近正极采购锂盐积极度高于12月，春节前备库积极；环保+资源民主主义抬头，宜春和非洲供给侧有下修可能；
🌈风电：风电+商业航天弹性释放中；板块进入业绩预告密集期
#周度变化：风电主业基本盘稳固+商业航天打开成长空间逻辑演绎中，明阳、泰胜、金风持续释放弹性；25年板块业绩大副提升，预计近期将有密集业绩预增公告落地。
⚡看好标的排序：首推金雷股份、大金重工以及主机（金风、三一、运达、明阳）；海风链—塔桩（泰胜、天顺），海缆（东缆、中天），此外现阶段建议重点关注海力风电。
🌈光伏：太阳翼重估电池片和设备估值
#周度变化：马斯克太空和地面各100GW制造产能规划大超预期，光伏估值重塑，P型和钙钛矿都有机会；
⚡看好环节排序：辅材（福斯特、凯盛科技）＞设备（迈为股份、宇晶）＞日升、钧达、晶科
🌈AIDC：国产链迎来新一轮招标
#周度变化: 1）字节招标转向高压直流方案，英伟达GB300液冷认证收紧，未来投资可能转向核心零部件及ASIC外溢；2）英维克QD产能Q1预增20倍，深绑英伟达生态；3）Rubin锁定微通道冷板，单柜价值升至18万美元、CDU容量翻倍；
⚡看好环节排序：字节HVDC/高端电源（中恒、科华）＞Rubin供应链/液冷核心（英维克）＞算力基建配套/备用电源（潍柴重机、科泰）>液冷零部件（飞龙、思泉）
【兴证商业航天】商业航天行业观点：蓄势待发，关注商业航天第二波机会
��核心观点：商业航天板块自1月13日因监管因素回调以来，我们的核心100指数已累计下跌16.50%，部分高标累计下跌超过40%，参照2024年底机器人板块第一波回调，从幅度角度来看已经接近尾声，结合近期密集的行业催化以及高标出监管节点，我们判断#商业航天板块即将开启第二波行情。
筹码结构：商业航天核心100指数成交额从1月13日3562亿元下降至1月21日的1693亿元，占A股成交额占比从9.6%下降至6.44%，#交易拥挤度显著下降。
1）海外催化：①SpaceX选定四家投行筹备IPO，计划今年7月前上市。②SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代卫星网络提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。③SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW。④蓝色起源联合亚马逊宣布TeraWave网络计划，由5408颗卫星组成，从2027年开始提供服务，挑战星链的主导地位。
2）国内催化：①星网内部已计划启动招标流程，规模将大于以往任何一次卫星招标了，同时拟在雄安建设大规模地面站网络。②蓝箭航天IPO审核状态变更为''已问询''，天兵科技、中科宇航、星际荣耀IPO辅导状态更进一步。③北京穿越者载人航天科技有限公司旗下的“穿越者壹号（CYZ1）”预计将在2028年实现载人首飞。④中科院微小卫星院长：至少要在一两年时间内布局324颗卫星。
2月发射节奏同样非常密集，除了两次常规星网发射任务之外，预计还有朱雀2E、天龙3、力箭2、星云一号（可回收）、长10A（可回收）等型号的首飞/复飞。
重点关注方向：1️⃣火箭链：重视以蓝箭航天为首，天兵科技、中科宇航、星际荣耀为核心的拟IPO火箭龙头产业链，突出#3D打印、电子系统等有通胀逻辑的细分方向。#昊志机电（2025年业绩超预期）、超捷股份、飞沃科技、西部材料、德恩精工
2️⃣卫星链：重视星网、垣信供应链，突出#激光通信、能源分系统、地面终端等通胀方向，以及在星网二代竞争格局、商业模式变化中受益的公司。#烽火通信（100G激光通信在轨验证进度领先）、西测测试（smt电装+热真空+emc检测产能具备显著先发优势）、臻镭科技（2025年业绩超预期）、信科移动、上海港湾
3️⃣海外链：重视国内具备产业优势的光伏产业链，以及目前已供应SpaceX或已拿到资质的核心公司。#通宇通信、信维通信、迈为股份、高测股份、钧达股份@董昕瑞
🔆【天风金属】战略金属里的简单题：看好锑板块上行机会260125
战略金属作为“类黄金”资产，与黄金共享宏观驱动逻辑，其交易机会也应与黄金板块一同理解。我们认为，#接下来一两个季度有较强涨价动机、且当下市场仍存一定预期差的品种是锑。
1️⃣#锑在q1启动、q2快速上行已成周期性规律，今年也不例外
2020年至今，锑价已连续5年在Q1启动涨价，从未缺席。这主要源于春节前后矿山停产与复产缓慢+下游补库导致的集中性供需错配，且由于锑主要由产业定价，在成交量较少时，货主挺价即可实现涨价；二季度初，随着下游进入旺季，锑价开启快速上行。26开年至今，锑价已从16w涨至16w3附近，价格蠢蠢欲动。
2️⃣锑仍是供给最紧张品种之一，需求侧担忧亦已price in
市场对锑价的担忧主要在光伏等需求端的延续性，但我们认为，即使把过去几年的光伏需求爆发当作锑的“意外之喜”，#单看供给逻辑也足矣支撑锑价中枢上移。
①过去十年全球锑产量CAGR为0.16%，而锑价最高翻了6倍多，#高价也刺激不出供给体现出资源端的极度紧缺。
②当前锑价满足3X成本规律并未高估，换句话说对需求的担忧已经price in，#更多的担忧也很难再对当前锑价施压，接下来几个月供需开始趋紧，当前锑价将是起点。
3️⃣战争金属将是贯穿全年的主题，权益端估值的想象空间理应打开
目前美投钱收储&自建产业链的战略品种集中于两个：稀土、锑。而锑的估值相还远不及稀土：目前20万锑价假设下板块平均估值18.4X，其中湖金、豫光的估值仅10X附近。地缘冲突加剧，战争金属可能是贯穿26全年的主题，事件性催化还会有很多，#对价格的想象力和对估值的宽容度可以进一步提升。
▪️相关标的：湖南黄金、华钰矿业、华锡有色、豫光金铅、倍杰特。
#🍁🍁🍁hcdx：英发布1400亿元的户储热泵投资补贴计划，继续加仓小储能!
近日英国宣布投入150亿英镑推进“温暖家园计划”
#主要内容：2026-2030年投入150亿英镑的资金（约人民币1400亿，直接补贴和底细贷款等金融支持）为多达500万户家庭新建、升级或改造光伏、储能电池及热泵设施，整体撬动投资3500亿!
#简单与澳洲补贴对比:
澳洲直接补贴约350亿，英国直接补贴和低息金融贷款等1400亿;澳洲补贴大概可以覆盖200万家庭，英国目标覆盖500万家庭，英国是澳洲2倍多
#逆变器和电池空间：
#共500万户，200万户改造+300万户新建，算储能逆变器和电池包配套扩大到8kw/15kwh（考虑热泵用电量提升），对应逆变器300-400亿，电池包1000-1200亿，总体市场规模约1500亿，#26-30年平均每年新增300亿，25年全球户储规模约30gwh，对应市场接近600亿，#相当于仅英国市场增量带来户储需求扩容50%!带来约60亿的年利润增量❗
#小储能天真的亮了，户储补贴扩散加上工商储逐步上量，#板块迎来确定性拐点！建议加仓干：
#艾罗能源（英国逆变器份额5-10%，按10亿增量，1.5亿-2亿利润增量，#弹性30%）
#固德威（有欧版热泵，更符合当地要求）
#锦浪科技（统计数据显示英国份额较高10-20%，若按15%份额，对应45亿营收，8-10亿利润，#弹性50%）
#德业股份（给英国老牌逆变器sunsynk代工）
#科士达（solaredge英国户储5-10%份额，按15亿营收，3亿利润，利润弹性25%+）
#儒竞科技（热泵标的，单英国年安装50-150万台，单控制器至少对应10+亿设备规模）!
此外小储能相关标的鹏辉（小电芯紧张）、禾迈（26年海外储能或到10-15亿营收）、昱能、阳光等!
【国金机械】Space X的重要降本增效之路——3D打印，重视国内头部3D打印公司
马斯克Space X发动机中7-8成零部件可以通过3D打印实现，3D打印的具备精简结构件、交付周期快、降本降重等优势，明显解决火箭发动机的痛点。1）结构精简：25M8猛禽三代发动机进入量产阶段，明显简介了结构件；2）交付周期：3D打印比传统工艺节省70-80%的时间成本，为发射的迫切性提供保障。3）降本降重：三代猛禽发动机实现推力提升21%，而总重量降低了40%。解决运力、降低成本痛点。
如何理解3D打印在商业航天的定位——未来符合机构审美的重要通胀环节、长期看好，我们总结了三重通胀：1、通胀之一：#火箭发射数量提升板块最核心的矛盾，必须提升发射数量
2、通胀之二：#发动机数量提升【朱雀三——10个发动机】【重型猎鹰九——27个发动机】运力是核心诉求，运力提升预示着推力要求高，倒逼火箭发动机数量提升。
3、通胀之三：#3D打印渗透率提升当前3D打印在国内商业航天发动机渗透率较低，但Space X猛禽发动机70-80%已3D打印，3D打印完美解决发动机结构复杂、降本、降重的痛点，渗透率未来几年指数级提升。
飞沃科技、华署高科、银邦股份、江顺科技，能之光，铂力特等！
【国金电子团队】太空光伏产业大拐点：从零到千亿的星辰赛道
��太空光伏：成本革命+需求爆发的戴维斯双击太空光伏本质是将光伏电池搬至外太空，利用AM0日照强度1367W/m²（较地面高30%以上）实现24小时不间断发电，通过无线传输或储能为卫星、空间站、轨道数据中心供电��三重催化共振，千亿赛道从"0到1"加速起跳需求端"火箭级"增量：SpaceX Starlink、我国千帆星座、国网星座，单个星座规划均达万颗级别。随着相控阵天线、霍尔推进、太空算力中心等功能升级，单星功耗从数百瓦飙升至千瓦级，电池面积需求成倍扩大。
��产业链全景梳理，三大环节精准卡位（1）钙钛矿/叠层电池——太空能效之王核心逻辑：钙钛矿叠层技术转换效率突破30%，轻量化、柔性化特性完美适配太空场景，头部厂商定增押注研发，产能释放在即。钧达股份：官宣定增45%资金投向太空钙钛矿研发，H股配售当天涨停反包，情绪龙头晶科能源：TOPCon+钙钛矿叠层效率30%+，无人工厂+机器人安装全链路布局，趋势中军捷佳伟创：叠层设备整线交付能力国内第一，太空电池产线率先受益，订单能见度到2027迈为股份：HJT/钙钛矿设备双轮驱动，GW级产线经验复制到太空，机构持续加仓
（2）设备与材料——太空光伏"卖水人"核心逻辑：太空光伏设备单GW价值量较地面提升30%，毛利率高20pct，"卖铲子"逻辑最为确定，订单前置可见度高。先导智能：太空组件智能装备整线交付，机器人安装EPC国内首家，订单破亿高测股份：超薄硅片切片设备适配太空柔性电池，GW级产线经验成熟
奥特维：太空组件串焊机+层压机双龙头，设备毛利高于地面20pct，业绩弹性最大
（3）柔性组件与结构——发射成本杀手核心逻辑：柔性组件重量降70%，轻量化结构件成本下降30%，直接对标SpaceX可重复火箭降本路径，弹性最大。杭萧钢构：太空光伏支架轻量化钢结构龙头；航天机电：航天器柔性电池组件已交付星座客户，趋势中军；西子洁能：航天级轻量化材料产能释放，结构件成本降30%
��坚定看好"设备先行、电池放量、结构件爆发"三步走主线先导智能、奥特维、晶科能源、捷佳伟创受益标的：杭萧钢构、钧达股份、迈为股份、中国卫星、航天机电、西子洁能⚠风险提示：发射成本超预期、技术迭代不及预期、政策落地进度低于预期
❗【天风电新】太空光伏：对市场关心的几个问题的解答-0125
1、为什么将数据中心部署在太空？——本质是缺电的再升级品种
目前地面数据中心的功率中位置在300～400MW，已经开始面临土地、电力、成本限制。目前北美CSP已经在规划GW级数据中心，而要实现AGI，还需进一步提升功率。意味着未来地面的限制会越来越明显，电力和冷却成本大幅增加。
而从地面走向太空，意味着#从平面走向立体（类似于2D-NAND到3D-NAND）。如果把数据中心部署在地球晨昏轨道，意味着24h光照。而太空中的温度在3K左右，通过辐射散热可大幅降低冷却成本。
2、什么时候能够实现平价？
太空数据中心最大的成本是发射成本，而地面数据中心的成本在于电力（GPU电耗和冷却成本）。根据Google测算，若#运输成本下降至200$/Kg，则太空数据中心的发射成本（按照寿命摊销）与地面数据中心的电力成本相当，即具备平价的条件。
从SpaceX历史的发射数据来看，已经展现出一条优美的降本曲线。目前Space X猎鹰9号已经可以实现2000$/Kg发射成本。根据经验外推，#预计2035年前后可实现200$/Kg目标。
3、如何看待太空光伏的天花板？
马斯克计划26年实现无人登月，28年建立首个月球基地。最终是为了殖民火星，使人类文明突破地球边界。更宏大的叙事是使人类达到Kardashev II型文明（可以充分获取恒星的能量，每年100TW），意味着人类文明阶级的跃迁。因此#100GW太空算力并不是终点。#
投资建议：【设备看订单落地，一体化太阳翼新增明阳智能、辅材看卡位优势】
当下依然最看好设备，业绩率先见底，SpaceX链上最兑现订单，主线：
第一、HJT定型+中期叠钙钛矿、价值量最高、想象空间最大的【迈为股份】，其次为【奥特维】（两个都是既有HJT也有钙钛矿）。
其次按照价质量推荐连城数控、拉普拉斯、捷佳伟创、高测股份、双良节能。
第二，一体化太阳翼在日升、钧达基础上，新增【明阳智能】。
第三，辅材看好美国本土技术、专利、渠道提前布局，具有卡位优势的【海优新材、聚和材料、帝科股份】。
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